"Реальная инфляция совсем не такая, которую рисует росстат или ЦБ!", знакомая фраза? Наверняка вы её не раз встречали, и не удивлюсь если вы с ней даже ментально согласны. На самом деле никакой «реальной инфляции» не существует, давайте разбираться почему и в будущем говорить правильно.

Cначала немного поговорим об инфляции в целом. Среди обывателя распространено мнение, что инфляция это только вопрос эмиссии денег, или как выражаются на жаргоне — печатного станка. На самом деле это не так. Инфляция зависит от разных факторов, и их значимость может меняться во времени. Если не углубляться в теоретические дебри то можно выделить три основных вида инфляция (или три фактора).

Первая — это монетарная инфляция. Она действительно связана с эмиссией денег. И здесь несложно понять почему. Если представить простую модель, в которой вся наша экономика состоит скажем из 10 карандашей и у нас есть всего 200 рублей, то стоимость каждого карандаша грубо можно считать равной 20 рублям. Если мы напечатаем ещё 200 рублей, а карандашей у нас останется столько же, то можно опять же грубо сказать, что теперь каждый из них стоит 40 рублей, и инфляция составила 100%.

• АФК «Система» владеет 48,8 % акций «Эталона» и 100 % АО «Бизнес‑Недвижимость».

• «Эталон» планирует купить «Бизнес‑Недвижимость» за 14,1 млрд руб., но собственных свободных средств на это нет.

• «Эталон» проводит SPO (вторичное размещение акций) объёмом до 18,4 млрд руб.

• Ценовой ориентир: 46 руб. за акцию, максимум 400 млн акций.

• 14,1 млрд руб. из привлечённых средств пойдут на оплату «Бизнес‑Недвижимости».

• Подаёт заявку на покупку 377 млн акций «Эталона» в рамках SPO.

Фактически обменивает «Бизнес‑Недвижимость» на новые акции «Эталона», сохраняя влияние в группе.

 Что получает «Эталон»?
• Получает земельный банк (42 участка в Москве и СПб) без увеличения долговой нагрузки.

• Расширяет портфель премиальной недвижимости, что может повысить долгосрочную стоимость.

• Размытие доли миноритарных акционеров.Ну хрен на них.

❗️❗️Переговоры в Абу-Даби очень приблизили встречу Путина и Зеленского — Axios.

❗️Если трёхсторонние переговоры в Абу-Даби окажутся успешными, это может открыть путь для проведения встреч в Киеве или Москве.

С этого, честно говоря, вообще посмеялся. 

Во-первых, о какой встрече может быть речь, если уже в который раз подчеркивается, что ключевой вопрос остался без решения ? 

Во-вторых, Россия прямо заявляла о нелигитимности текущей власти и о том, что с Зеленским встречаться «нет смысла» (т.к достигнутые с ним договоренности могут быть не закреплены юридически).

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

• Компании перешли от «гонки зарплат» к неденежным стимулам
• Снижение прибыльности компаний
• Снижение темпов роста ВВП

С одной стороны — оптимизм, а с другой катастрофические потери для Нефтегаза.  

Как думаете, реалистичны ли прогнозные ожидания в 100 рублей/ единица до конца года?

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!

Суть изменения

Ранее ИИС типа Б предоставлял неограниченное освобождение от НДФЛ на весь положительный финансовый результат по счету (прибыль от сделок, купоны). Новые правила вводят годовой лимит в 1 млн рублей для освобождения от налога.

На кого повлияет?

Только на инвесторов, которые:

1. открыли ИИС типа Б в 2024 году;
   
2. подали заявление и перевели этот счет в «старый» тип Б до 30 апреля 2025 года (чтобы избежать обязательного 5-летнего срока владения или для получения дохода свыше 30 млн рублей).

Как это работает на практике?

Изменение имеет силу только в части установления лимита на будущие периоды:

• за 2024 и 2025 годы льгота продолжает действовать в полном объеме — весь финансовый результат освобождается от НДФЛ;

Эталон объявил SPO объемом до 400 млн новых обыкновенных акций с целевым объемом привлечения до 18,4 млрд руб., ценовой ориентир – 46 руб. за акцию. Сбор заявок идет с 26 января по 9 февраля 2026 года, финальная цена и фактический объем размещения будут определены не позднее 10 февраля, средства планируется направить на сделку по покупке «Бизнес-недвижимости» у АФК «Система» и расширение портфеля коммерческой недвижимости.

Сегодня на новостях бумаги в моменте прибавляли 16%, но к 10:30 рост сбавился до 6,5%.

Наше мнение:

В целом событие ожидаемое, компания сообщала о планах провести SPO еще летом 2025 года и в цене это уже учтено (с начала осени акции потеряли примерно 30%). Но с учетом довольно высокой планки размещения относительно средней цены последних месяцев (около 40 руб.) по бумагам возможна волатильность и коррекция вблизи цены ориентира 46 руб. Важно, что большая часть бумаг будет выкуплена самой АФК «Система» (до 377 млн акций), а еще около 22 млн акций купит дочка Эталона. С учетом высокой волатильности и потенциального двукратного увеличения числа акций в обращении пока бумаги Эталона выглядят рискованными.

Геополитика на сцене зажигает, санкции, тарифные войны, борьба за ледяной остров, новый раунд переговоров. На этот раз переговоры не дали буста нашему фондовому рынку, индекс вяло немного поднялся до 2 770 пунктов, там и остался. А я все также не знаю куда пойдет рынок, вверх или вниз, но то, что он пойдет вправо, могу сказать с уверенностью.

Придерживаясь своей стратегии “не поехать кукухой”, впитывать меньше новостного шума, а больше концентрироваться на нужных и необходимых мне вещах, покупка акций как раз одна из таких.

Основная часть моего портфеля как была, так и остается – это 💰 дивидендные акции (актуальный состав акций), так будет продолжаться пока биржу не закроют, а всех инвесторов не отправят на завод или еще куда похуже. Пока все просто замечательно.

💼 Мой портфель и ТОП-5 акций

     Часто в доказательство, что «никакого успешного трейдинга нет» (сток-пикинг, понятное дело, тоже дело гиблое) приводят статистику, что подавляющее большинство фондов в долгосроке проигрывают индексу. Иногда для усиления эффекта добавляют: там же лучшие профессионалы, не чета нам, и вот посмотрите. По статистике так и есть, но что не так с аргументом?

     1). Начнем с того, что рыночные неэффективности, на которых строится и правильный трейдинг, и правильный сток-пикинг — это как бы дыры в заборе. Енот в них пролезет. Бегемот нет. Частник это енот, а институционал это бегемот. Управлять 10 миллионами рублей не то же самое, что 10 миллиардами. А 10 миллиардов долларов — вообще другой мир. Подлог аргумента очевиден: из факта того, что на 10 миллиардов долларов не бывает 30% годовых, делается вывод, что они невозможны на 10 миллионов рублей.

     2). Помимо ограничений по ликвидности, у фондов есть еще куча ограничений регламентных.

Рынок голубых фишек демонстрирует возобновление восходящего импульса после фазы консолидации. По большинству инструментов зафиксировано расширение диапазонов вверх и положительная динамика закрытий, что указывает на усиление покупательской активности. Волатильность остается умеренной и контролируемой.

Структура индекса становится более направленной. Большая часть бумаг перешла в фазу устойчивого роста, при этом коррекции носят локальный характер.

🧭 Распределение рыночного контекста

🟢 Сильный и устойчивый фон

Высокие значения Power и подтвержденная бычья импульсная структура. Бумаги удерживаются выше ключевых поддержек, движение развивается без признаков перегрева. Приоритет у сценариев продолжения роста и удержания позиций.

🟡 Умеренно позитивный контекст

Сила рынка выше средней, импульс направлен вверх, однако рост развивается неравномерно. Ключевым остается закрепление выше ближайших сопротивлений.

⚪ Нейтральная фаза и баланс