Всего за апрель–июнь банки предоставили послабления по 490 тыс. кредитов. Это на 22% ниже уровня аналогичного периода 2025 года. При этом участники рынка всё чаще переходят от реальной реструктуризации к формальным мерам, например отказу от начисления новых штрафов, что не снижает долговую нагрузку заемщика.

Эксперты связывают такую динамику с более осторожной политикой банков и ограничениями ЦБ на выдачу кредитов заемщикам с высокой долговой нагрузкой. Из-за этого банки стали строже одобрять ссуды наличными, а число потенциально проблемных случаев постепенно стабилизируется.

Выручка и EBITDA российских золотодобывающих компаний продолжат расти в 2026 году, но уже более сдержанными темпами, ожидают аналитики Эксперт РА. Главные ограничения для отрасли — давление на цены, рост себестоимости и риск новых налоговых изъятий.

При этом долгосрочную поддержку ценам сохраняют спрос со стороны мировых центробанков и геополитическая неопределенность. По оценкам Альфа-банка, в базовом сценарии золото в ближайшие 12–18 месяцев может торговаться в диапазоне $4–5 тыс. за унцию.

Главный риск для компаний — рост затрат. В 2025 году медианный показатель AISC у крупнейших публичных золотодобытчиков РФ вырос на 39% г/г, до $1,86 тыс. за унцию. На себестоимость давят повышение НДПИ, операционные расходы, зарплаты, крепкий рубль и снижение содержания металла в руде.

Аналитики допускают, что затраты в 2026 году могут расти быстрее прежних ожиданий. Дополнительным риском остается возможный налог на сверхприбыль: при ценах на золото около $4 тыс. за унцию отрасль сохраняет высокую прибыльность, что может привлечь внимание государства.

США с 24 июля вводят импортную пошлину в размере 12,5% на товары из России. Соответствующий документ опубликован в Федеральном реестре американского правительства.

Новые тарифы затронут 60 государств и территорий. В Вашингтоне объясняют меры борьбой с импортом продукции, произведенной с использованием принудительного труда.

Для товаров, которые к моменту вступления пошлин в силу уже находятся в пути, предусмотрен переходный период: на них новые тарифы начнут распространяться с 28 июля.

Отдельно в США обсуждается законопроект Sanctioning Russia Act, который предусматривает ужесточение санкций против России, включая возможные вторичные пошлины до 100% для стран, продолжающих закупать российские энергоресурсы. Документ пока не принят.

Объединенная компания Wildberries & Russ временно остановила работу двух логистических комплексов в Санкт-Петербурге. Речь идет о складах в Шушарах и Уткиной Заводи, сообщили в телеграм-канале компании.

В Wildberries & Russ уточнили, что о возобновлении работы объектов сообщат дополнительно.

Утром 24 июля Санкт-Петербург подвергся атаке беспилотников, заявил губернатор Александр Беглов. По его словам, удар пришелся по объектам гражданской инфраструктуры на Московском шоссе, сейчас идет ликвидация последствий.

Источник: www.rbc.ru/society/24/07/2026/6a62cfcd9a79472e3103708a?from=main_lines_2
Источник: www.rbc.ru/rbcfreenews/6a62d3079a79470302046f6a?from=main_lines_1

• Портфель. 86% капитала вложено в акции США. Остаток вложен в кэш и короткие облигации.
• Отношение к металлам. Князев называет золото «крючком для нищих и рабов», утверждая, что оно не защищает от инфляции, перегрето и не дает сложного процента.

В четверг индекс Мосбиржи сохранил позиции выше 2100 пунктов и завершил основные торги около 2137 пунктов, прибавив примерно 0,5%.

🛢 Главной поддержкой стала дорогая нефть: Brent поднималась выше $100 за баррель, благодаря чему лучше рынка выглядели нефтяные компании.

🤝 А вот встреча Лаврова и Рубио не принесла заметного геополитического прорыва. Диалог продолжается, но быстрых решений рынок пока не получил.

Текущая ключевая ставка 14,25%

Большинство аналитиков ожидают паузу: за сохранение ставки высказались 26 из 30 экспертов консенсус-прогноза РБК.

Причины осторожности ЦБ:

• 🔺 ускорение инфляции;
• ⛽ рост цен на топливо и логистических издержек;
• 💰 риски со стороны бюджета и денежной массы.

При этом экономика заметно охлаждается, поэтому небольшое снижение до 14% полностью исключать нельзя.

📊 Что важно для инвестора?

Само решение уже частично заложено в цены. Поэтому сильнее на рынок могут повлиять новый прогноз ЦБ и риторика регулятора.