Лучшие посты в блогах инвесторов и трейдеров

Эффект января
Рост фонды RU
По статистике,
январь — лучший месяц в году






( Читать дальше )

▫️ Капитализация: 2334 млрд ₽ / 152,7₽ за акцию

▫️ Выручка ТТМ: 1187 млрд ₽

▫️ Чистая прибыль ТТМ: 122,6 млрд ₽

▫️ скор. ЧП ТТМ: 141,3 млрд ₽

▫️ скор. P/E TTM: 16,5

▫️ P/B: 3

▫️fwd p/e 2026: 5,8

▫️fwd див. 2026: 10,7%

✅ Все мы давно знаем, что основную выручку компании формируют 4 металла: никель (25%), медь (33%), палладий (25%) и платина (8%). Последние данные по сегментам есть только за 1п2022 года, но выше прикинул % исходя из операционки. 

👆 В декабре состоялось ралли в палладии, меди и платине. Один месяц не особо повлияет на общую картину по году, но оптимизма у инвесторов прибавилось относительно будущих периодов. 

✅ Если цены на ключевое сырье будут хотя бы такими же, то уже в 1п2026 выручка может вырасти на 40% г/г, а прибыль вырасти до 200 млрд р или до 400 млрд р по итогам года (fwd p/e 2026= 5,8).

👆 Сценарий вполне реалистичный, особенно если будет ослабление рубля. Тем более, в отличии от золота, цены на корзину металлов компании взлетели не так сильно. Единственное, высокие цены на палладий в 2020-2022 годах сильно росли из-за высокого спроса со стороны автопрома (палладий используется в катализаторах), сейчас этого драйвера роста нет. 

( Читать дальше )

Падение рынка акций в первой половине этой недели было резко выкуплено в пятницу с утра, в результате чего индекс ММВБ снова вернулся к уровню 2765. По сути, несмотря на то, что индекс пробил локальный аптренд и снизился к моей первой цели падения, уровню 2700, ему удалось неплохо отскочить и скомпенсировать значительную часть этого падения. Однако цена пока остается возле уровня сопротивления 2765, как и ранее. Давайте теперь посмотрим, какие есть перспективы у рынка акций в праздничные дни.

В целом, пока волатильность на рынке остается низкой, так как нет какого-то явного новостного драйвера. К тому же приближаются праздники, остается всего два торговых дня до конца года, так что вероятность продолжения боковика в ближайшую неделю высока. Но всё же не будем исключать возможность появления каких-нибудь громких новостей в ближайшие дни, ведь есть важные запланированные события на эти выходные.

С технической точки зрения картина за неделю несильно изменилась. Индекс продолжает двигаться вблизи основного уровня сопротивления 2765, который, на мой взгляд, теперь разделяет рынок на два сценария: это падение к уровню 2620 в случае пробоя 2700 и рост в сторону 2900 при закреплении выше 2765 и 2800.

( Читать дальше )

Ой бандиты бандитушки! Планки хочется на +10-20% по бумагинсам, аж не могу! Прям чё бы взмылись уверх и бапка в карман пошла! Хороший бы новогодний подарунок от рынка бы был! Кто же не любит хорошие подарки?! Все любят! А воть пока неД! Но так или иначе подарунки будут, нужно лишь надеяться верить и ждать! И будет бапка и будет усё хорошо! Большую бапку то ой как хочется! А она пока шарится где то! Возможно в чужих карманах ошивается! Нужно поманить её и пойдёт к тебе потом когда то! Ведь без бапки на рынке скучно, а мы тут всё таки из за бапки! Ну кто то и так кайфует, типо адреналины, ставки, проверить удачу… Кто то просто бапка — кошелёк! Ну нравится кому то такими быть, они как бы помогают хорошим людям концентрировать у себя большую бапку и потом делать большие дела! Вообщем жизнь кипит! 

Чито по предварительным итогам?! Давайте посмотрим… Пишу про инвест счёт свой, там я что то покупаю, что то продаю, что то удерживаю, вообщем разные штуки делаю! Ну и вот значитсо! Пишу о параметрах, которые считаю важными, ну во всяком случае моя концепция и взгляд на рынок строится вокруг этих значений!

( Читать дальше )

В 2025г зарплаты растут на 15% г/г 
(проинфляционный фактор)

Тут может быть ещё неувязка в том, что НДФЛ подняли.
Т.е. ЗП гросс растут даже если на руки столько же

В 2024г зарплаты выросли на 19% г/г

После декабрьского заседания ЦБ новости проинфляционны:
— рост зарплат 15% г/г,
— рост корпоративного кредита 20% в год (https://t.me/russianmacro/22238?single)

Недельная инфляция пошла вверх 
+0,2% за неделю с 16 по 22 декабря

Инфляционные ожидания тоже растут

( Читать дальше )

Доходность золота по годам с 1970г по 2025 включительно

Кроме того,
тренд по золоту пока растущий.

ВЫВОД
На растущем тренде,
один из основных активов в портфеле — лидер отрасли, Полюс Золото

Пассивный доход декабря разделился на 2 части — купоны по облигациям и дивиденды по акциям. В отличие от октября, в котором дивидендов совсем не было.

Из дивидендов в этом месяце у меня новые компании, никакой классики — Ренессанс страхование, СмартТехГрупп и Циан. Так уж получилось, что дивидендные календари банковского сектора, нефтегаза и ритейла в этом месяце никак не пересеклись с моим портфелем.

Основным источником пассивного дохода в межсезонье продолжают оставаться облигации (как с инвестиционным кредитным рейтингом, так и ВДО). Дефолтов не произошло, да и с учетом проведенного анализа финансового состояния всех эмитентов дефолты не планировались. Хотя они всегда могут возникнуть, ведь инвестиции — это всегда риск!

За счет дивидендов совокупный пассивный доход в декабре месяц к месяцу вырос на 79% до 7 555 рублей, год к году пассивный доход вырос в 2,2 раза. В росте нет никакого секрета или инсайда — это гармонический рост за счет роста инвестиционного портфеля и подобранных активов, которые дают доходность выше среднерыночной.

( Читать дальше )

📌Полный файл с отбором ВДО для этой публикации — 👉👉👉 в чате Иволги: 👉 t.me/ivolgavdo/61445

Ранжируем сравнительную привлекательность ВДО и не только ВДО по «справедливой» доходности и по доходности относительно рейтинга. В выборке наиболее ликвидные облигации с рейтингами от BB- до AA+, суммы выпусков — от 300 млн р. Тот спектр бумаг, которым, в основном Иволга и торгует.

|«Справедливый» уровень доходности для каждого из кредитных рейтингов предполагает, что облигационная доходность равна доходности денежного рынка, если поправить ее на вероятность дефолта (рассчитывается на статистике дефолтов от 3 рейтинговых агентств) и возможность продать облигацию по цене 25% от номинала.|

Чем больше премия доходности отдельной облигации к ее справедливому уровню, рассчитанному нами, тем выше эта облигация в 👆первой таблице.

Чем, наоборот, больше дисконт – тем ниже облигация во 👇второй таблице.

Зеленым выделены бумаги, входящие в публичный портфель PRObonds ВДО, где мы стремимся держать облигации из 👆первой таблицы и избегать из 👇второй. 

( Читать дальше )

В Японии набирают популярность жилищные кредиты со сроком погашения до 50 лет, что намного дольше стандартного 35-летнего срока для долгосрочных ипотечных кредитов, особенно среди людей в возрасте от 20 до 30 лет.

Поскольку цены на жильё продолжают расти, о чём свидетельствует тот факт, что средняя цена недавно построенных кондоминиумов в густонаселённых 23 районах центрального Токио уже превышает 100 миллионов йен, всё больше покупателей жилья выбирают сверхдолгосрочные кредиты, чтобы ежемесячные платежи оставались приемлемыми.

🗣️Можно только посочувствовать последующим поколениям, там и 60 лет ипотека, и 65 потом не за горами.

Заходите: t.me/liqviid

Запад очень хотел превратить эту историю в учебник по наказанию непокорных — с пустыми прилавками, карточками на еду и социальным озверением. План был холодный, рациональный, почти красивый в своей жестокости: вырвать Россию из глобальных цепочек, задушить логистику, обрушить доходы, а дальше экономика сделает все сама. Но в какой-то момент стало неловко. Потому что вместо пустыни получился рынок. Вместо голода — избыток. А вместо сломанной страны — игрок, который тихо, без пафоса, начал перекраивать мировую продовольственную карту под себя.

Самое неприятное для Запада здесь даже не цифры, хотя и они выглядят как издевка над санкционной логикой. Самое неприятное — ощущение, что Россия не просто выстояла, а нашла в этом конфликте точку роста, которая раньше десятилетиями откладывалась «на потом». Агропром оказался не запасным аэродромом, а взлетной полосой. И чем дольше длится эта «война», тем отчетливее становится: для Москвы это не издержки, а инвестиции.

( Читать дальше )