лср

📌 Из всех застройщиков с листингом акций пока только ЛСР отчитался по МСФО за 2025 год. Считаю, что ещё слишком рано для покупок акций застройщиков, поэтому рассматривать ЛСР буду как эмитента облигаций.

1️⃣ О КОМПАНИИ:

• Группа ЛСР – строительный холдинг, основанный в 1993 году. Помимо девелопмента занимается производством стройматериалов, добычей и переработкой песка и щебня. Присутствует в 6 регионах, включена в список системообразующих организаций. Занимает 12 место по объёму текущего строительства среди застройщиков РФ.

• Наибольший негатив у инвесторов в 2023-2024 годах вызвал обратный выкуп акций, которые впоследствии были подарены менеджменту компаний (цена подарка 19 млрд рублей или 25-30% от капитализации тех лет).

2️⃣ ФИН. УСТОЙЧИВОСТЬ:

• Выручка ЛСР за 2025 год выросла на 5,4% до 252,1 млрд рублей. Чистая прибыль снизилась на 62,3% до 10,8 млрд рублей – последствия роста процентных расходов в 1,5 раза до 46,4 млрд рублей. До вычета процентов потеряли всего 10,5% операционной прибыли.

ПАО «Группа ЛСР» 23 апреля с 11:00 до 15:00 мск проведет сбор заявок на трехлетние облигации серии 002Р-01 объемом ₽5 млрд

Основные параметры выпуска:

• ориентир ставки фиксированного ежемесячного купона — не выше 16,5% годовых (соответствует доходности к погашению не выше 17,81% годовых)
• условиями эмиссии предусмотрена амортизация: по 30% от номинала будет погашено в даты окончания 24-го и 30-го купонов, еще 40% от номинала — в дату завершения 36-го купона
• организатор и агент по размещению: Совкомбанк
• техразмещение: 28 апреля
• выпуск доступен для приобретения неквалифицированным инвесторам после тестирования, а также удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов

В настоящее время в обращении находится 5 выпусков биржевых облигаций компании на ₽23 млрд

13 мая эмитенту предстоит погасить один из займов на ₽7 млрд

Источник: www.interfax-russia.ru/realty/company_news/gruppa-lsr-soberet-zayavki-na-obligacii-obemom-5-mlrd-rubley

ПАО «Группа ЛСР» — крупный российский застройщик, работающий в сегментах премиум-, бизнес- и комфорт‑класса. Компания ведёт строительство в Москве, Санкт‑Петербурге и Екатеринбурге, а её текущий портфель на начало марта 2026 года достигает 1,65 млн кв. м. Также «Группа ЛСР» владеет собственными мощностями по производству строительных материалов.

Сбор заявок 23 апреля

11:00-15:00

размещение 28 апреля

• Наименование: ЛСР-002Р-01
• Рейтинг: А (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до 16.50 (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 5 млрд.₽
• Амортизация: да (24, 30 купон по 30%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Совкомбанк
• Выпуск для всех

📊 Финансовые показатели

📌 На данный момент у ПАО «Группа ЛСР» в обращении 5 выпусков облигаций с общим облигационным долгом 23000 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2025 г.

Финансовые результаты:
— Совокупный доход: 41878 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 9609 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 2% (+), долгосрочные обязательства выросли на 85% (-), краткосрочные сократились на 31% (+).

Предприятие незакредитованное, заемный капитал превышает собственный в 1,22 раза. Долговая нагрузка увеличилась на 40% (-).

По финансовым результатам (год-к-году): совокупный доход сократился на -47%, чистая прибыль уменьшилась на -82%.

...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале (если не открывается ссылка, то в ТГ-поиске введите: ИнвестСейф ).

Сегодня на фоне падения российского фондового рынка небольшой рост показывают акции застройщика ЛСР, дорожающие на 0,27% до 679 руб. за акцию.

Группа ЛСР после закрытия торгов на биржевом рынке 25 марта раскрыла финансовую отчётность по МСФО за 2025 год. Выручка ЛСР за 2025 год выросла в годовом выражении на 5,3% до 252,07 млрд руб., при этом себестоимость у группы выросла на 14% до 160 млрд руб., что более чем вдвое превысило темпы роста выручки. Основную долю выручки (72%) за 2025 год группе обеспечила выручка по договорам долевого участия, которая увеличилась на 31% за год, однако, сдержанные темпы роста совокупной выручки по МСФО за 2025 год связаны в основном с неодинаковыми сроками признания выручки от выполнения застройщиками разных видов работ и услуг в стандартах МСФО. Операционная прибыль группы ЛСР за 2025 год снизилась на 11% до 58,86 млрд руб., что было связано с опережающим ростом себестоимости и коммерческих и административных расходов по сравнению с ростом выручки. Чистая прибыль группы ЛСР в 2025 году упала в 2,7 раза до 10,8 млрд руб.

Индекс МосБиржи замер у отметки 2840 пунктов ввиду отсутствия драйверов со стороны нефтяного рынка, где трейдеры буквально затаили дыхание, следя за переговорами Вашингтона и Тегерана. Пока нет ясности — нет и волатильности.

📊 Макростатистика от Росстата добавила поводов для размышлений. Так, недельная инфляция ускорилась до 0,19%, а в годовом выражении выросла с 5,9% до 6%. Центробанк считает, что 1 п.п. роста вызван налоговыми изменениями, и в целом динамика укладывается в базовый прогноз. Ещё тревожнее выглядит ситуация с промышленным производством: в феврале оно сократилось на 0,9%. Это уже второе подряд падение — последний раз такое было в начале 2023‑го, в разгар рецессии. Похоже, старые проблемы возвращаются, грозя новыми потрясениями для бизнеса и инвестиций.

🏠 Девелопер ЛСР представил финансовую отчётность по МСФО за 2025 год, сообщив о росте выручки на 5,4% до 252,1 млрд рублей. При этом чистая прибыль рухнула почти в три раза до 10,8 млрд рублей. Причина проста: стремительно растет себестоимость строительства и расходы на обслуживание долгов.