золото

Многие гадают, куда делись деньги розничных инвесторов на фоне жесточайшей коррекции нашего рынка в первой половине 2026 года. Распространенный миф: «все ушли во вклады и фонды ликвидности (LQDT)».

Но глубокий кросс-анализ макростатистики Банка России и глобальных отчетов показывает совсем иную картину. «Умные деньги» не просто ушли из акций — они покинули финансовый контур вообще.

Я сопоставил два независимых массива данных за I квартал 2026 года и нашел подтверждение тому, как именно крупный частный капитал спасался от надвигающегося рыночного краха. Спойлер: они скупали бетон и тяжелый металл.

Шаг 1. Что говорит ЦБ РФ (Очищаем данные от шума)

Берём макростатистику от ЦБ: «Операции сектора Домашние хозяйства». Чтобы избежать искажений (премии, отпускные сезоны), смотрим на сезонно скорректированные ряды.

Что мы видим в Q1 2026?

1. Капитуляция в акциях: Чистый отток физлиц из котируемых рублевых акций составил -187,5 млрд рублей. Это исторический антирекорд за весь период наблюдений с 2018 года. Знающие люди активно фиксировали позиции до начала летней паники.

Джеффри Кристиан, основатель и управляющий партнер CPM Group, прогнозирует сохранение давления на цены золота в июле и августе с возможным снижением до 3800 долларов за унцию и ниже.

С начала второго квартала 2026 года золото потеряло 13,7%, что стало самым значительным квартальным падением со второго квартала 2013 года, когда обвал составил почти 25%.

По оценкам CPM Group, во второй половине 2026 года, начиная с сентября, и в 2027 году золото возобновит рост. Риск достижения циклического пика и продолжения снижения до конца года существует, но в CPM Group этот сценарий не считают основным.

Источник

НЕФТЬ: Прогноз на июль $70–80 за баррель Brent

В июне средняя цена барреля Brent снизилась до $85. Сделка США и Ирана о временном мире привела к росту трафика через Ормузский пролив, поэтому рынок нефти снова ждёт профицита.

Переговоры между странами продолжаются, но несмотря на это, рынок нефти останется спокойным из-за того, что поставки растут, а импорт в Китай сокращается.

ЗОЛОТО: Прогноз на июль $4 000–4 400 за унцию

Средняя цена золота снизилась на 7,8% — до $4 229 за унцию. Рынок драгметалла просел после заседания ФРС США и ожиданий, что в этом году ставки вырастут, а доллар укрепится.

В июле золото останется под давлением. В фокусе инвесторов — инфляция и решения регуляторов по ставке в конце месяца.

Источник