ПКБ

Финансовые результаты:
— Выручка: 16510 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 6239 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 33% (+), долгосрочные обязательства выросли на 11% (-), краткосрочные прибавили 23% (-).

Предприятие незакредитованное, заемный капитал превышает собственный в 1,28 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 15% (+).

По финансовым результатам (год-к-году): выручка выросла на 50%, чистая прибыль прибавила 1%.

Продолжаем собирать для вас подборку из лучших фиксов. Цикл снижения ставки уже начался, и именно такие бонды выглядят привлекательнее всего. Добавляем в портфель!

🔹Биннофарм

ISIN: RU000A10BZT3

Одна из крупнейших фармацевтических компаний в России, созданная в 2020 году в результате консолидации фармацевтических активов АФК Системы. Бонды компании интересны тем, что у нее один из самых высоких спредов к базовой ставке, а кредитное качество при этом на уровне материнской компании.

🔹ПКБ

ISIN: RU000A108CC9

Первое клиентское бюро — профессиональные коллекторы, развивающие бизнес через покупку портфелей. По итогам прошлого года занимали долю рынка более 20%. У компании низкая долговая нагрузка.

🔹РЖД

ISIN: RU000A1084Q0

Естественная ЖД-монополия, владелец и оператор железнодорожной инфраструктуры РФ и ЖД-парка. 

Принадлежит государству. Имеет крайне высокую вероятность государственной поддержки и высокую ликвидность. Долговая нагрузка растет, покрытие процентов — снижается. 

Сегодня в нашем традиционном формате разберем несколько интересных инвестиционных инструментов, по пути изучив отчеты эмитентов и их перспективы


Это видео доступно и на других платформах:
YouTube| VK Видео| Rutube| Дзен

Тайминги:
0:22 Positive Technologies — риски
3:01 ЗПИФ «Парус-Красноярск»
5:33 Русагро — я продал акции
7:43 Интересные облигации ПКБ
10:23 Заключение и подарочки 

☕️ Заваривайте чаёк, готовьте печеньки и мы начинаем! Лайк тоже не забудьте прожать под видео!

🔶 НАО ПКО «ПКБ»
▫️ Облигации: ПКО ПКБ-001Р-07   [ПКО ПКБ-001Р-08]
▫️ ISIN: RU000A10BGU1   [RU000A10BGW7]
▫️ Объем эмиссии: 1 млрд. ₽   [2 млрд. ₽]
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.   [на 3 года 5 мес.]
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный   [плавающий]
▫️ Размер купона: 24,5%   [КС ЦБ + 4%]
▫️ Амортизация: да
по 5,00% — 27-31 купоны, по 15,00% — 32-36 купоны   [12,5% — 37 купон, по 17,5% — 38-42 купоны]
▫️ Дата размещения: 25.04.2025
▫️ Дата погашения: 09.04.2028   [06.10.2028]
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 17.10.2026   [-]

прим.:
— в [...] параметры для 001Р-08, отличные от 001Р-07
— 001Р-08 — для квалифицированных инвесторов

Об эмитенте: Сфера деятельности «Первое Клиентское Бюро» — профессиональный рынок услуг по взысканию задолженности. Компания была основана в 2005 году в Хабаровске.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Первое клиентское бюро (ранее — «Первое коллекторское бюро») собирает заявки на очередные займы, чтобы было на что продолжать свою общественно-полезную работу.

😎Правильно: хочешь поймать должника — надо думать, как должник! Главное, чтобы из самого ПКБ нам потом не пришлось выбивать свои деньги силой.

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Акрон, Мани_Мен, РЖД_Ростелеком, Самолёт, Яндекс, Газпром, Полипласт, Нов._Технологии, МегаФон, Атомэнергопром, Газпром, Новотранс, Эталон.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💸А теперь — почапали смотреть на новые выпуски ПКБ!

💰Эмитент: НАО «ПКБ»

👊НАО «Первое клиентское бюро» — профессиональная коллекторская организация, основанная в 2005 г. в Хабаровске. Сейчас присутствует в 330 городах России со штаб-квартирой в Москве.

Повышенная волатильность на рынке акций вновь подчеркивает важность диверсификации инвестпортфеля. Облигации остаются одним из традиционных защитных активов. При выборе долговых бумаг ключевыми критериями для меня становятся высокое кредитное качество эмитента и наличие привлекательной доходности относительно ОФЗ.

На этом фоне будет интересно взглянуть на финансовую отчетность за 2024 год Первого клиентского бюро (ПКБ), которое занимает лидирующие позиции на российском рынке коллекторских услуг и готовится разместить два облигационных выпуска. 

Итак, операционные доходы в отчетном периоде увеличились на 38,3% до 9,5 млрд рублей. Эмитент продолжает укреплять свои позиции на рынке, выстраивая успешное сотрудничество с ведущими банками и МФО. Чистая прибыль компании увеличилась на 21,4% до 7,9 млрд рублей, при внушительной рентабельности акционерного капитала на уровне 58%.  

Важную роль в достижении высоких результатов играет использование передовых технологий, таких как Big Data и искусственный интеллект, которые позволяют точно прогнозировать возврат задолженности и наиболее выгодные условия приобретения долгов.

НАО ПКО «Первое клиентское бюро» (ПКБ) — российская компания, коллекторское агентство, специализирующееся на покупке портфелей просроченной задолженности у банков. Компания была основана в 2005 году и стала пионером коллекторского бизнеса на Дальнем Востоке и в Сибири. «ПКБ» является лидером рынка коллекторских услуг России по географическому охвату и объёму долгового портфеля. 

Так контора говорит сама о себе, а вот что на самом деле...

Финансовое состояние

На конец 2024 года, НАО «ПКБ» — умеренно рискованное, незакредитованное, частично неликвидное, высокоэффективное предприятие. Выручка в отчётном периоде составила 15 819.6 млн, чистая прибыль 7 017.2 млн рублей.

На 1 рубль собственного капитала приходится 1.5 рубля заёмных денег. Заёмный капитал обеспечен собственными резервами на 67%. Общая задолженность компании состоит из 11 939.2 млн рублей долгосрочных обязательств и 1 946.1 млн текущих.

Кредитоспособность предприятия высокая. ЛИСП рейтинг: rlBB

В 2025 году коллекторские агентства прогнозируют рост объема новых выпусков облигаций на 30%, что может привести к общему объему размещений в 10 млрд руб. В прошлом году эмитенты разместили облигации на сумму 7,5 млрд руб. Основным фактором увеличения объемов станет неизрасходованный лимит по программам облигаций, а также необходимость рефинансирования долговых обязательств.

Аналитики считают, что на рост объема выпусков повлияют высокие ставки, возможное ослабление денежно-кредитной политики Банка России и дальнейшее развитие отрасли. Существующие игроки, такие как ПКБ и ID Collect, будут продолжать активно выходить на рынок, а также может появиться несколько новых эмитентов, что дополнительно увеличит объем привлекаемых средств.

Для коллекторов облигационный рынок является важным инструментом фондирования, позволяющим снизить зависимость от банков и микрофинансовых организаций. Этот сегмент остается привлекательным для инвесторов, так как коллекторский бизнес сохраняет высокую маржинальность, несмотря на высокие ставки.

Инфляция в России ускорялась во второй половине года, и Банк России реагировал соответствующим образом, повышая ключевую ставку. Свежие данные по инфляции вышли лучше ожиданий и наряду с показателями кредитования сигнализируют о перспективах снижения процентных ставок в 2025 г. Рассказываем о том, что купить сейчас, чтобы заработать при такой конъюнктуре рынка.

Инфляция в декабре–январе

Данные по инфляции за декабрь и две недели января оказались позитивными: в месячном выражении в декабре рост составил 1,3% при ожиданиях дальнейшего увеличения до 1,5%. Ранее ускорение наблюдалось с сентября по ноябрь.

По недельным данным рост составил 0,67% с 1 по 13 января, или 0,54% с 1 по 9 января и 0,13% с 10 по 13 января, несмотря на некоторый скачок инфляции в начале января, в том числе из-за индексаций. Основным позитивом, кроме снижения неопределенности, может стать именно последняя цифра за неполную неделю с 10 по 13 января: она достигла того же уровня, что и в прошлом году, но тогда период составлял 5 дней (с 11 по 15 января).