Господдержка

За 9 месяцев 2024 года российские предприятия снизили отгрузки дорожно-строительной техники (ДСТ) на 4,5% до 55 млрд руб., согласно данным ассоциации «Росспецмаш». Основной спад пришелся на III квартал, когда продажи экскаваторов и автокранов в штуках снизились на 45% и 29% соответственно. В то же время спрос на китайскую технику, которая в среднем дешевле на 15–20%, продолжает расти.

Критический фактор — высокая ключевая ставка Центробанка (21%), делающая коммерческие ставки по лизингу почти неподъемными, до 50% годовых. Китайские производители, такие как LGCE и XCMG, занимают лидирующие позиции в поставках, предлагая технику в рассрочку. Российские производители также отмечают падение спроса из-за роста издержек и «агрессивного импорта», который в 2023 году увеличился на 58%.

Для стабилизации рынка представители отрасли призывают к господдержке через льготные кредиты, защитные тарифы и развитие инфраструктуры. Ситуация в секторе может улучшиться в 2025 году при условии государственных инвестиций в национальные проекты.

Согласно данным Банка России, субъекты малого и среднего предпринимательства (МСП) продолжают брать кредиты, хотя и менее активно, чем ранее. В августе прирост портфеля кредитов МСП составил 28,3% в годовом выражении, что ниже 29% в июле. С января по август банки предоставили малому бизнесу кредиты на 11,5 трлн рублей, увеличившись на 22,5% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года.

В августе МСП получили 262,4 тыс. кредитов на сумму 1,3 трлн рублей, что меньше по сравнению с 1,4 трлн рублей в июле и 1,6 трлн рублей в июне. Пик кредитования пришелся на май 2024 года с выдачей 1,96 трлн рублей. Ставки по кредитам для МСП изначально были выше, чем в других сегментах, поэтому влияние роста ключевой ставки ЦБ на малый бизнес оказалось менее заметным. Программы господдержки также способствовали поддержанию интереса к кредитованию.

Во втором квартале малые компании активно искали кредиты на фоне устойчивого внутреннего спроса, стремясь получить займы до нового повышения ставки, которое произошло в июле и сентябре (с 16% до 19%). В третьем квартале наблюдаются негативные тенденции: сокращаются как размер, так и сроки кредитов.

Согласно обзору Института статистических исследований и экономики знаний (ИСИЭЗ) НИУ ВШЭ, информационно-коммуникационные технологии (ИКТ) остаются одним из самых быстрорастущих сегментов российской экономики. В первой половине 2024 года объем продукции, реализованной крупными и средними предприятиями ИКТ, увеличился на 34% и составил 3,56 трлн рублей. Этот рост в 1,6 раза превышает средний показатель по экономике, который составил 21,7%.

Доля ИКТ в общем объеме реализованных товаров, работ и услуг выросла с 4,1% до 4,5%. Основным драйвером сектора является IT-отрасль, продажи которой достигли 1,74 трлн рублей, увеличившись на 63,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Продажи в сфере производства ИКТ возросли на 33,3% до 459,9 млрд рублей, в оптовой торговле ИКТ-товарами — на 23,9% до 15,6 млрд рублей. Рост в области телекоммуникаций составил 8,7%, достигнув 1,2 трлн рублей.

Инвестиции в сектор ИКТ за полугодие составили 600 млрд рублей, увеличившись на 47,8%, что вдвое превышает рост по экономике в целом (24,4%).

Минфин оценил, что продление господдержки нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) приведет к снижению доходов бюджета на 200 млрд руб. ежегодно в 2031–2032 годах. Проект поправок, предполагающий продление на два года инвестиционной надбавки к обратному акцизу на нефть, проходит согласования и вскоре будет внесён в Госдуму.

Инвестиционная надбавка стимулирует модернизацию НПЗ, но продление субсидии будет доступно только заводам, соответствующим специальным критериям, которые пока неизвестны. Минфин также намерен сохранить промежуточное условие для получения субсидии — инвестирование 30 млрд руб. к 2025 году. Крупнейшие российские нефтекомпании, включая «Роснефть», просили смягчить условия из-за санкций, подорожания модернизации и дефицита оборудования, но их предложения были частично отклонены.

Объем выдач ипотеки по программам с государственной поддержкой по итогам августа вырос в РФ на 6% — до 185 млрд рублей после резкого падения в июле на 74,5%. Это следует из данных исследования Объединенного кредитного бюро (ОКБ), которые есть в распоряжении ТАСС.

«За август банки выдали 32,88 тыс. ипотечных кредитов с господдержкой на 185,05 млрд рублей. <…> В годовом отношении количество выдач сократилось на 68%, объем — на 65%. <…> За месяц количество выдач льготных жилищных кредитов сократилось на 1%, объем вырос на 6%», — говорится в отчете ОКБ.

В августе доля льготной ипотеки в совокупном числе выдач жилищных займов в РФ составила 41%, а в объеме — 56% против 48% и 58% в августе 2023 года, соответственно. Кредиты на новостройки сформировали 72% от количества льготных займов и 73% — от объема.

Всего по итогам января — августа 2024 года в РФ было выдано 482,84 тыс. ипотек с государственной поддержкой на 2,55 трлн рублей, что на 3% меньше по числу и на 4% больше по объему результата аналогичного периода 2023 года.

Дорогие подписчики, новую торговую неделю хотел бы начать с обзора результатов компании Элемент, которая является одной из крупнейших разработчиков и производителей электроники, а также лидером в области микроэлектроники в России. Три месяца назад компания вышла на IPO, а в конце августа представила отчетность за I полугодие 2024 года. Взглянем на ключевые показатели:

— Выручка: 19,8 млрд руб (+29% г/г)
— EBITDA: 5,6 млрд руб (+20% г/г)
— Чистая прибыль: 3,8 млрд руб (+13% г/г)
— Рентабельность по EBITDA: 28,2%

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 В целом, отчетный период для Элемента выдался довольно неплохим. Выручка и EBITDA показали рост на 29% и 20% соответственно. Выручка по основному сегменту бизнеса (электронная компонента) составил 32%. Чистая прибыль в свою очередь показала скромный прирост всего на 13% г/г, что обусловлено:

— подорожанием сырья;
— расходами на заработную плату;
— ростом себестоимости.

❗️ Капитальные затраты выросли вдвое и составили 5,2 млрд руб.

Программа семейной ипотеки, одна из крупнейших с господдержкой, рискует приостановиться до конца 2024 года. По состоянию на 12 сентября лимиты кредитования исчерпаны на 92%, а Сбербанк и «Уралсиб» уже приостановили выдачу новых кредитов. Несмотря на продление программы до 2030 года, новые лимиты пока не выделены.

Перераспределение оставшихся средств в размере 500 млрд рублей может продлить работу программы до конца октября. Однако, если лимиты не будут увеличены, потенциальные заемщики столкнутся с трудностями в получении льготных кредитов. Многие банки уже исчерпали или близки к исчерпанию своих лимитов.

Источник: www.kommersant.ru/doc/7166126

ЦБ РФ предложил изменить механизм господдержки инвестиционных проектов, заменив субсидии на льготные кредиты поддержкой для компаний, привлекающих средства через акции и облигации. Это сократит проинфляционный эффект.

В новой модели субсидии будут предоставляться компаниям, которые выпускают акции или облигации для финансирования. ЦБ считает, что это поможет бизнесу диверсифицировать источники финансирования и снизить давление на инфляцию. Поддержка будет сосредоточена на отраслях, важных для технологического развития России.

Центробанк предлагает выплачивать субсидии в течение трёх лет с момента размещения не менее 15% акций на бирже. При этом государственные расходы не увеличатся, так как новая субсидия заменит текущие льготы по кредитам.

Эксперты указывают на преимущества такой системы, так как она направляет в экономику уже существующие сбережения и не увеличивает денежную массу. В то же время критики считают, что компании пока не готовы массово выходить на рынок капитала.

Источник: www.kommersant.ru/doc/7159856?from=doc_lk