microsoft

Акции Microsoft Corp. переживают худший месяц со времен эпохи доткомов, поскольку инвесторы продолжают беспокоиться о том, как будет развиваться этот гигант в мире искусственного интеллекта.

В июне акции компании упали на 17%, что может стать худшим месячным показателем с декабря 2000 года. Из-за распродажи рыночная стоимость компании сократилась более чем на 570 миллиардов долларов, а в четверг акции достигли самой низкой цены закрытия с 2023 года, но в пятницу ситуация улучшилась.

Падение акций Microsoft связано с рядом тенденций, которые заставляют инвесторов проявлять все большую осмотрительность. Несмотря на то, что компания активно вкладывается в создание инфраструктуры искусственного интеллекта и выпускает собственные ИИ-продукты, многие по-прежнему опасаются, что эта технология снизит спрос на традиционное программное обеспечение.

Слабость Microsoft привлекла Майкла Берри, инвестора, чья ставка против американского рынка недвижимости перед финансовым кризисом 2008 года была показана в фильме «Игра на понижение».

( Читать дальше )

🤖 MSFT: ИИ-пылесос Сатьи Наделлы работает на полную мощность, но инвесторы боятся счетов за электричество



📊 Отчет в цифрах:
📈 Выручка: $82.9 млрд / Прогноз: $81.3 млрд (+18% г/г). Главный локомотив — сегмент Microsoft Cloud с доходом $54.5 млрд (+29%), в рамках которого выручка Azure и других облачных сервисов показала рост на 40%, удержав темпы прошлых кварталов и обогнав прогнозы Уолл-стрит.

📈 Чистая прибыль & EPS: $31.8 млрд и $4.27 на акцию / Прогноз: $4.05. Пока скептики искали признаки пузыря, MSFT методично перешагнул через ожидания рынка.

📉 Свободный денежный поток (FCF): $15.8 млрд при операционном потоке $46.7 млрд. Причина такого разрыва — прожорливый квартальный CapEx в $31.9 млрд. Сатья Наделла скупает чипы быстрее, чем геймеры во время майнинг-бума.

📈 ИИ-сегмент: Годовой Run Rate ИИ-бизнеса официально превысил $37 млрд (+123% г/г). ИИ здесь — не просто хайп из презентаций, а осязаемый генератор выручки.

🎯 Оценка стоимости
• Оценка стоимости при цене ~ $379.40:

( Читать дальше )

Коммерческий эффект от ИИ переоценён – такой вывод можно сделать на основе действий крупнейших корпораций США. За последние полгода Microsoft, Uber и даже сама Nvidia массово сворачивают масштабные проекты в области ИИ, ссылаясь на дороговизну и экономическую целесообразность. Давайте разберёмся, так ли это и что на самом деле стоит за сворачиванием ИИ-проектов.

❕ Буквально в этот понедельник Microsoft издала внутренний приказ: с 1 июля она аннулирует большинство лицензий Claude Code от Anthropic – инструмента, в который сама же инвестировала. Причина – безумные счета за токены.

После того, как Microsoft одобрила использование ИИ и даже обязала сотрудников делать это – они начали делать это чаще и чаще. В результате бюджет на токены стал увеличиваться, а прироста в производительности не добавилось. Внешний поставщик оказался слишком дорогим, операционные расходы разбухли без сопоставимого роста маржи.

В итоге 10 000 сотрудников Microsoft получили приказ жёстко мигрировать обратно на внутренний GitHub Copilot.

( Читать дальше )

19 ноября 2026 года — официальная дата, к которой сейчас приковано внимание всего крупного капитала. Выход Grand Theft Auto VI на консолях PlayStation 5 и Xbox Series X|S обещает стать главным торговым событием года в сфере развлечений.

Середина ноября это традиционно самый прибыльный период для розничной торговли. Выпуская проект перед Днем благодарения, «Черной пятницей» и рождественскими праздниками, издатель обеспечивает себе максимальные сборы. Покупательская активность в эти недели достигает годового пика, люди массово скупают товары в подарок, и игра гарантированно соберет миллиарды долларов.

На финансовом рынке существует старое правило: «Покупай на слухах, продавай на новостях». Крупные фонды мыслят ожиданиями. Пока проект создается, стоимость компании-разработчика планомерно растет, так как в нее заранее закладывают будущие сверхприбыли.Но как только наступает день релиза, происходит парадокс — акции начинают резко падать. Это не значит, что продукт плохой. Просто в день выхода крупные игроки массово закрывают свои сделки, чтобы зафиксировать реальную прибыль. Они предпочитают забрать гарантированные деньги на пике ажиотажа, а не рисковать, дожидаясь финансовых отчетов.

( Читать дальше )

Последнее раскрытие информации о портфеле Дональда Трампа (форма OGE 278-T) показало, что он значительно сократил крупные позиции в Amazon, Meta и Microsoft (продажи на суммы от $5 млн до $25 млн), но при этом купил акции Nvidia, Broadcom, Synopsys, Cadence, Texas Instruments, Apple, Oracle, ServiceNow, Adobe, Workday, Dell (от $1 млн до $5 млн) и увеличил долю в Intel. Часть сделок совершена в категории «незапрошенные» (без рекомендаций брокера)

Ключевые моменты:

• Масштабные продажи: зафиксированы продажи акций Amazon, Meta и Microsoft в диапазоне $5–25 млн.

• Сохранение присутствия: несмотря на продажи, президент совершил небольшие покупки тех же акций (Meta от $1001 до $500 000, Amazon и Microsoft варьировались от $1001 до $5 млн)

• Новые позиции ($1–5 млн):
  – Полупроводники: Nvidia, Broadcom, Synopsys, Cadence Design, Texas Instruments.
  – Корпоративное ПО и софт: Apple, Oracle, ServiceNow, Adobe, Workday.
  – Также куплены акции класса C Dell Technologies (10 февраля 2026 года)

( Читать дальше )

Из-за того, что крупные технологические компании тратят 725 миллиардов долларов на искусственный интеллект, свободный денежный поток упал до минимума за последние десять лет

Гиганты Кремниевой долины превратились из компаний с минимальным количеством активов в крупных инвесторов в инфраструктуру

www.ft.com/content/b3dfaba9-17a2-4fac-90fe-4ab3ca7c9494

Microsoft потеряла контроль за одну ночь

Сделка, которая переписала расклад сил в ИИ

В 1803 году у Наполеона Бонапарта возникла проблема. Он был без денег, перегружен обязательствами и стоял на пороге войны с Британией, которую не мог себе позволить. Ему срочно нужны были деньги. И он сделал шаг, который на первый взгляд выглядел как полная капитуляция. Он продал Луизиану Соединённым Штатам за $15 млн — это примерно 828 000 квадратных миль по цене около 3 центов за акр.

Все тогда назвали это унижением — отчаянной распродажей от человека без вариантов.

Но вот что обычно упускают в учебниках истории: Наполеон вышел из сделки с живыми деньгами, профинансированной войной и без обязательств защищать территорию, которую он всё равно не мог удержать.

Он превратил неликвидный актив, который вот-вот потерял бы, в инструмент, который можно было реально использовать.

Microsoft сделала почти то же самое.

Она разорвала своё эксклюзивное соглашение с OpenAI.

Отказалась от эксклюзивности, убрала знаменитое условие про «искусственный общий интеллект» и позволила OpenAI запускать свои модели в облаках Amazon и Google.

( Читать дальше )

Вчера вышли отчёты четырёх крупнейших технологических компаний — Alphabet, Amazon, Microsoft и Meta Platforms. Все они сегодня находятся в одной и той же точке: вкладывают огромные деньги в развитие искусственного интеллекта. Общий объём этих инвестиций уже приближается к 700 миллиардам долларов в год, и рынок начинает задавать вполне простой вопрос — где результат и оправданы ли такие расходы.

Картина по итогам отчётов получилась неоднородной.

Наиболее уверенно выглядит Alphabet. Компания показала сильный рост облачного направления, выручка которого превысила ожидания, а спрос на решения с использованием искусственного интеллекта заметно ускорился. При этом главный страх последних лет — что искусственный интеллект разрушит поисковый бизнес — не подтвердился. Напротив, активность пользователей растёт, а внедрение новых технологий только усиливает позиции компании. Рынок это оценил, акции пошли вверх. Важно, что в случае Google речь уже идёт не просто о вложениях в будущее, а о текущей отдаче — бизнес начинает зарабатывать на этих инвестициях.

( Читать дальше )

Microsoft и создатель Chat-GPT OpenAI изменили свой договор. Теперь ИИ-разработчик сможет предоставлять свои продукты другим облачным платформам, следует из официального заявления OpenAI.

По новому договору у Microsoft останется лицензия на интеллектуальную собственность OpenAI для моделей и продуктов до 2032 года, однако теперь этот доступ не будет эксклюзивным. Компания Сэма Альтмана сможет предоставлять все свои продукты клиентам любого облачного провайдера.

Однако Microsoft останется основным облачным партнером OpenAI, и ее разработки будут в первую очередь поставляться на Azure — облачную платформу Microsoft. Техногигант также продолжит участвовать в OpenAI в качестве крупного акционера.


max.ru/rbc/AZ3QPcAKEno

💲 Доллар ₽75.5 (-0.7%, падает 4 недели подряд) 

🇪🇺 Евро 1.17 (-1%)

🛢 Нефть $105 (+14%, снова резкий скачок)

🪙 Биток $78100 (+3%, третья неделя роста)

🥇Золото $4700 (-3%) и 11300 за грамм (-4.5%)

🇷🇺 Пятинедельное падение Мосбиржи формально прекратилось – у нас рост на 0.3%, но за 4 месяца индекс всё ещё в минусе. Хулинвестиции прибавили 0.5%, остальные портфели упали. На Пенсию (-1.5%) докупаем Татнефть (+4%). Напомню, что на прошлой неделе я пополнил портфель не на 10, а на 20 тысяч рублей, поэтому в этот раз для новой покупки я продал всякую мелочёвку: Артген, Диасофт и МТС, которых было меньше, чем по 10 тысяч рублей каждой. Кроме Татки вырос Лучок на 3%, Астра и Аренадата (по 2%), Фосагро тоже 2% добавило. Кто повалился в ад? В первую очередь, металлы: серебро на 5.5%, золото на 4%. Кроме них в аутсайдерах у нас Диасофт (-5%) и его больше нет ни в одном портфеле, Русагро (-3%) и Магнит (-2%), в котором я продолжаю разочаровываться. А больнее всего пришлось Золоту Партии, которое поникло на 4%. Но на предстоящей неделе я всё равно докуплю 1 грамм.

( Читать дальше )