| Microsoft Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Гиганты Кремниевой долины превратились из компаний с минимальным количеством активов в крупных инвесторов в инфраструктуру
www.ft.com/content/b3dfaba9-17a2-4fac-90fe-4ab3ca7c9494
Билл Гейтс: Как школьник-хакер придумал Microsoft Билл Гейтс: Как школьник-хакер придумал Microsoft
Билл Гейтс — основатель Microsoft, чело...
Microsoft потеряла контроль за одну ночь
В 1803 году у Наполеона Бонапарта возникла проблема. Он был без денег, перегружен обязательствами и стоял на пороге войны с Британией, которую не мог себе позволить. Ему срочно нужны были деньги. И он сделал шаг, который на первый взгляд выглядел как полная капитуляция. Он продал Луизиану Соединённым Штатам за $15 млн — это примерно 828 000 квадратных миль по цене около 3 центов за акр.
Все тогда назвали это унижением — отчаянной распродажей от человека без вариантов.
Но вот что обычно упускают в учебниках истории: Наполеон вышел из сделки с живыми деньгами, профинансированной войной и без обязательств защищать территорию, которую он всё равно не мог удержать.
Он превратил неликвидный актив, который вот-вот потерял бы, в инструмент, который можно было реально использовать.
Microsoft сделала почти то же самое.
Она разорвала своё эксклюзивное соглашение с OpenAI.
Отказалась от эксклюзивности, убрала знаменитое условие про «искусственный общий интеллект» и позволила OpenAI запускать свои модели в облаках Amazon и Google.
Билл Гейтс: Как школьник-хакер придумал Microsoft
Билл Гейтс — основатель Microsoft, человек, который сделал компьютеры доступными для каждого. Он 18 раз возглавлял рейтинг Forbes как самый богатый человек мира, но главное его достижение — он превратил программирование из хобби гиков в массовую индустрию.
Детство:
Гейтс родился в обеспеченной семье: отец — успешный адвокат, мать — из семьи банкиров. В детстве он был невысоким, носил очки и считался занудой — учителя называли его «гиком». Но уже в 11 лет он заключил свою первую официальную сделку: купил у сестры право пользоваться бейсбольной перчаткой за 5 долларов с условием «тогда, когда хочет».
Как пришла идея с Microsoft?
В 1968 году в школе Лейксайд появился компьютерный терминал — телетайп, подключенный к системе General Electric. 13-летний Гейтс вместе с другом Полом Алленом часами изучали 42-страничное руководство по BASIC и в один присест стали специалистами. Именно тогда пришло понимание: компьютеры будут везде, а кто напишет для них программы — тот изменит мир.
#msft упал уже на 24% с тех пор как я нашёл на нём смену тренда. Такое подвластно только реально шарящим за графики людям. Теперь делаю обновление.
Актив упёрся в поддержку тренда, но тренды не вечны, так что жду отскок до 437 – 461 в лучшем случае, покажу второе шортовое плечико формации голова и плечи в шорт и уже после упадём на 277. Оценка 5 из 10 😕.
Некоторые данные из последнего отчёта:
* Выручка за 2025 год — 281,72 млрд USD, выросла на 14,93% по сравнению с прошлым годом.
* Чистая прибыль за 2025 год — 101,83 млрд USD, увеличилась на 15,54% по сравнению с предыдущим годом.
* Прибыль на акцию (EPS) за 2025 год — 13,64 USD, прибавила +15,6% год к году.
* Долг Microsoft за 2025 год — 43,15 млрд USD, снизился на -16,42% по сравнению с прошлым годом.
Microsoft уволила ~1,900 сотрудников в игровом подразделении (Activision Blizzard, Bethesda) — вторая волна сокращений за год.
1. Satya Nadella: «Мы фокусируемся на AI-инфраструктуре и Copilot, это приоритет №1 на ближайшие 5 лет». Капекс на дата-центры в 2026 ожидается $80–85 млрд.
Технологический гигант Microsoft столкнулся с парадоксом собственной экологической политики. Всего четыре года назад компания представила амбициозную стратегию водосбережения, обещая восстанавливать водно-болотные угодья и минимизировать потребление ресурсов. Однако бум искусственного интеллекта перечеркнул эти планы, заставив корпорацию пересмотреть свои прогнозы в сторону резкого увеличения водопотребления.
Цифры, которые говорят сами за себя
Внутренние документы Microsoft рисуют тревожную картину. Компания, управляющая более чем 400 дата-центрами по всему миру, ожидает троекратного роста потребления воды для 100 своих крупнейших объектов. Если в 2020 году было израсходовано 7,9 миллиарда литров, то к 2030 году эта цифра может достичь 28 миллиардов литров.
Официальная позиция Microsoft выглядит несколько мягче: компания обновила свои публичные прогнозы, заявляя о потребности в 18 миллиардах литров к 2030 году, что составляет 150% от уровня 2020 года. При этом уже в 2024 году потребление выросло до 10,4 миллиарда литров, демонстрируя устойчивый восходящий тренд.
Акции Microsoft Corp. подверглись массовой распродаже, в результате которой их стоимость упала на $357 миллиардов — это второй по величине показатель за одну сессию в истории фондового рынка.
Акции софтверного гиганта упали в цене на 10%, что стало самым значительным снижением с марта 2020 года, после того как в среду компания Microsoft опубликовала отчёт о доходах, который показал рекордные расходы на искусственный интеллект на фоне замедления роста в ключевом облачном подразделении.
В центре внимания участников предстоящих торгов будет индекс потребительских цен (CPI) за декабрь (консенсус: +0,3% м/м, ноябрь: +0,1% м/м). Макроэкономисты Freedom Broker отмечают повышенную неопределенность вокруг этого релиза из-за технических эффектов шатдауна и неоднозначных данных за ноябрь. В этой связи наши эксперты не исключают, что фактический показатель окажется выше прогнозного и его рост может приблизиться к 0,4% м/м. Но и такое значение, вероятнее всего, не будет воспринято как сигнал реального ускорения роста цен. Ориентир, основанный на модели Freedom Broker, предполагает повышение общего и базового CPI на 0,19% и 0,18% м/м соответственно. В случае превышения результатом консенсуса важное значение будет иметь структура индекса, а также и возможный пересмотр ноябрьского показателя.
Президент США Дональд Трамп установил пошлину 25% на все товары из стран, ведущих бизнес с Ираном. Этот шаг, направленный на экономическую изоляцию исламской республики, создает новые риски для глобальной торговли и может негативно повлиять на международные компании.
Мы ожидаем
Публикаций значимой макроэкономической статистики на этот понедельник не запланировано, поэтому участники торгов сфокусируются ожиданиях, связанных со стартующим 9 декабря двухдневным заседанием ФРС. По данным Polymarket, вероятность снижения ставки по его итогам на 25 б.п. оценивается около 95%, что поддерживает позитивные настроения на биржах.
Интерес для инвестсообщества представляет неоднозначная статистика торгового баланса Китая за ноябрь. Экспорт из страны вырос на 5,9% г/г при консенсусе 3,8%. При этом поставки в США рухнули на 28,6%, несмотря на недавнее торговое перемирие. Таким образом, двузначное падение экспорта из КНР в Штаты продолжается восьмой месяц подряд, что сигнализирует о сохраняющихся структурных проблемах двусторонней торговли, даже несмотря на увеличение поставок редкоземельных металлов из Китая на 24% г/г. Импорт в КНР за ноябрь увеличился лишь на 1,9%, недотянув до прогнозов, что подтверждает слабость внутреннего спроса из-за затяжного кризиса на рынке недвижимости и неуверенности потребителей.
The Information сообщило, что Microsoft (MSFT) снизила цели по росту продаж ИИ-программного обеспечения после того, как многие продавцы не достигли планов в прошлом финансовом году. Публикация вызвала падение акций компании более чем на 2%, пишет CNBC.
Microsoft опровергла эти данные. Представитель компании заявил, что квоты и целевые показатели не менялись и что СМИ неправильно объединили понятия роста и квот.
По данным The Information, задержки с продажами возникали у платформы Foundry — корпоративного решения Azure для создания и управления ИИ-агентами. Издание утверждало, что менее 20% продавцов в одном из американских подразделений Azure достигли целевого роста продаж Foundry в 50%, а в другом подразделении квота превышала фактические продажи вдвое. После массового невыполнения планов квоту якобы снизили до 50%.
Microsoft публично опровергла эту информацию, заявив, что издание «неверно смешивает концепции роста и квот продаж». Тем не менее, факт появления подобных сведений отражает растущий скептицизм рынка относительно темпов коммерциализации генеративного ИИ.
Европейская комиссия (ЕК) в понедельник начала три отдельных расследования в отношении Amazon и Microsoft, чтобы определить, должны ли они подпадать под более строгое регулирование их бизнеса в сфере облачных вычислений в соответствии с Законом ЕС о цифровых рынках (DMA). Два из этих расследований будут направлены на то, чтобы определить, следует ли Amazon Web Services (AWS) и Microsoft Azure признать гейткиперами в соответствии с DMA, несмотря на то, что в настоящее время эти компании не соответствуют установленным законом количественным критериям в отношении размера, количества пользователей или доминирующего положения на рынке. Чтобы соответствовать этому требованию в рамках DMA, компании, предоставляющие услуги основной платформы, должны иметь более 45 миллионов активных пользователей в месяц и рыночную капитализацию более 75 миллиардов евро (87,87 миллиарда долларов США). Компании, нарушающие правила, могут быть оштрафованы на сумму до 10% от мирового дохода. И, конечно, в Европе — даже если компания не соответствует порогу, необходимому для классификации в качестве гейткипера, — регулирующие органы ЕС могут просто заявить, что вы являетесь …Microsoft (MSFT) и Nvidia (NVDA) планируют инвестировать в Anthropic в рамках нового соглашения, передает Reuters.
Документ включает обязательство разработчика Claude на $30 млрд использовать облачные сервисы Microsoft. Это одна из самых заметных сделок, которая объединяет крупнейших игроков рынка искусственного интеллекта. Компании сообщили, что Nvidia готова выделить Anthropic до $10 млрд, а Microsoft — до $5 млрд. Дополнительные детали, включая сроки, стороны не раскрыли.
Заявление говорит о растущем спрос индустрии искусственного интеллекта на вычислительные ресурсы. Компании стремятся создавать системы, которые способны соперничать с человеческим интеллектом или превосходить его. Сделка также усиливает связь Microsoft, крупного партнера OpenAI, и Nvidia, ключевого поставщика чипов для ИИ, с одним из главных конкурентов разработчика ChatGPT.
Эти инвестиции подняли оценку Anthropic примерно до $350 млрд — почти удвоение стоимости компании всего за два месяца после сентябрьского раунда Series F, оценившего компанию в $183 млрд. Это представляет собой более чем утроение оценки с марта 2025 года, когда компания стоила $61,5 млрд.
#msft обзор графика от Резана на 1Д. Чтобы вырасти, надо упасть. По 540 случилась двойная вершина, и она уже начинает отработку свою. Цели падения вижу в область гэпа по 432–424, возможен панический задерг даже до 394, а уже вот после коррекции можно и разворачиваться к старой цели на 594, которую еще дал вам по 390–361. Оценка 5 из 10.
Microsoft отчиталась о результатах первого квартала, и всё вышло лучше, чем ожидалось. Особенно круто пошли дела в облачных вычислениях и AI.
Выручка компании взлетела до $77,67 млрд, хотя ждали $75,32 млрд. Это в основном из-за того, что компании активно используют Azure для обучения AI-моделей. Azure вырос на 40% по сравнению с прошлым годом, что тоже приятно удивило. Операционная прибыль подскочила на 24% и составила $38 млрд.
Microsoft 365 принёс $33 млрд, а продажи ПК выросли на 4% до $13,8 млрд. Второй квартал обещает быть ещё круче — выручка ожидается в районе $79,5-80,6 млрд.
Но не всё так гладко. Акции компании упали на 2% после отчёта. Генеральный директор Сатья Наделла заявил, что Microsoft планирует увеличить вложения в AI более чем на 80% в этом году и удвоить свои центры обработки данных для AI в ближайшие два года. Это может привести к росту расходов, и возможно, их будет недостаточно, чтобы удовлетворить высокий спрос.
📈 NVIDIA стала первой компанией в мире с капитализацией в $4,5 трлн. На втором месте – Microsoft, но с заметным отрывом – $3,83 трлн.
Ключевым драйвером сегодняшней сессии остаются риск частичной приостановки работы федерального правительства с 1 октября и переговоры лидеров Конгресса и президента Дональда Трампа в Белом доме. В переговорах республиканцы продвигают краткосрочную резолюцию до 21 ноября, а демократы увязывают поддержку с отменой недавних сокращений в здравоохранении и продлением субсидий ACA. Для прохождения временной меры в Сенате потребуется часть демократических голосов, что сохраняет чувствительность рынка к заголовкам о прогрессе или срыве сделки и формирует повышенную тактическую волатильность вблизи дедлайна.
Встреча Трампа и премьер‑министра Израиля Биньямина Нетаньяху в Белом доме, где стороны обсудят рамки соглашения по Газе и ближневосточному урегулированию в целом, может вызвать внутридневные колебания в активах‑убежищах, энергоактивах и оборонных историях. Риторика сторон после недавних решений европейских союзников о признании палестинской государственности останется ключевым маркером оценки риска эскалации.
Microsoft и OpenAI хотят вложить 31 млрд фунтов стерлингов в проекты ИИ в Великобритании, однако отраслевые эксперты утверждают, что эти планы могут подорвать устаревшую энергосистему страны.
Премьер-министр Кир Стармер пообещал ускорить утверждение планов строительства центров обработки данных и упростить доступ к электросети. Однако ИИ энергоёмоки: «Великобритания просто не подходит для развития центров обработки данных из-за одних из самых высоких в мире цен на электроэнергию, неподходящей системы планирования и системного сбоя управления», — сказал главный технический директор XTX Markets Джошуа Лихи.
Ранее XTX Markets объявила, что потратит более €1 млрд на строительство пяти центров обработки данных в Финляндии, где электроэнергия дешевле.
В США бум в сфере искусственного интеллекта провоцирует самый большой рост спроса на электроэнергию за последние десятилетия, что приводит к развитию газовой генерации. В Великобритании такая структура энергопотребления не сработает, поскольку в стране дорогая электроэнергия из-за высоких цен на метан, отмечает Bloomberg.
Главное макроэкономическое событие сегодняшнего дня — подведение итогов двухдневного заседания ФРС, пишут аналитики Freedom Finance Global. Большинство прогнозов предполагает, что регулятор впервые в текущем году пойдет на пересмотр ключевой ставки и снизит ее на 25 б.п. В связи с тем, что это решение будет вполне ожидаемым, наиболее интересными для инвесторов станут сигналы регулятора о перспективах дальнейшей корректировки монетарной политики. Большое значение для формирования рыночных ожиданий имеют комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла на итоговой пресс-конференции и обновленные макроэкономические прогнозы, включая точечную диаграмму (dot plot). Прогноз Freedom Broker предполагает, что изменения гайденса ФРС по сравнению с июнем будут незначительными. Вероятнее всего, ориентир траектории процентной ставки будет пересмотрен до 3,8% в 2025 году и 3,4% в 2026-м. Прогноз базовой инфляции на текущий год может быть повышен до 3,2% г/г. Аналитики Freedom Broker рассчитывают на три снижения ставки в 2025-м и два в первой половине 2026-го. Исторически, когда ФРС начинает смягчение политики в момент нахождения S&P 500 вблизи максимумов, среднесрочная доходность акций оказывается положительной, несмотря на возможную краткосрочную волатильность в первый месяц.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
