Финаме
БКС Мир Инвестиций
Пообщались с топ-менеджментом Биннофарма. Какие изменения происходят в компании?
На прошлой неделе поговорили с Биннофарм групп — это топ-3 производитель фарм продукции в РФ.
Сегодня объявили что выпускают бонд на дочку «Алиум» на 1 ярд с фикс ставкой около 18%.
Что главное я услышал?
👉в компании происходят перемены
👉недавно поменяли менеджмент, собрали самую сильную команду на рынке
👉5 лет назад были 14е по размеру, сейчас №2-№3
👉В предыдущие годы активно росли, теперь фокус на операционную эффективность
👉CAPEX планируют сильно сокращать — в этом году будет 2-3 млрд против 6 млрд в 2025
👉Процентные расходы в 1 полугодии уже сократились на 1,2 млрд
👉Долг/EBITDA на конец года ожидают в районе 3, считают показатель 2,5-3 нормальным для себя
Запись интервью
Ютуб: www.youtube.com/watch?v=PgwJkDGGPhE
ВК: vkvideo.ru/video-53159866_456240614
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Облигации Биннофарм Групп
| Имя | Доходн | Лет до погаш. |
Объем выпуска, млн руб |
Дюрация | Цена | Купон, руб | НКД, руб | Дата купона | Оферта |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| БинФарм1P3 | 20.0% | 0.3 | 3 000 | 0.30 | 99.23 | 0 | 30.26 | 2026-09-14 | |
| БинФарм1P5 | 22.7% | 1.5 | 6 000 | 0.07 | 100.2 | 19.32 | 5.15 | 2026-09-12 | 2026-09-16 |
| БинФарм1P4 | 19.6% | 1.4 | 4 000 | 1.25 | 101.26 | 15.62 | 10.93 | 2026-08-30 | 2026-08-05 |
| БинФарм1P6 | 18.0% | 1.8 | 2 000 | 0.38 | 101.07 | 16.03 | 10.15 | 2026-09-01 | 2027-01-13 |
| БинФарм1P1 | 21.4% | 10.2 | 3 000 | 0.26 | 98.8 | 37.4 | 0.82 | 2026-11-18 | 2026-11-23 |
| БинФарм1P2 | 17.0% | 10.9 | 3 000 | 0.16 | 99.82 | 37.4 | 14.79 | 2026-10-15 | 2026-10-20 |
| БинФарм2P1 | 17.3% | 0.8 | 3 500 | 0.77 | 99.89 | 15.36 | 14.85 | 2026-08-22 |
-
Биннофарм Групп выходит к инвесторам – новый выпуск Алиума с доходностью до 20,15%На рынке бондов готовится новый выпуск от АО “Алиум”, входящего в Биннофарм Групп. Компания планирует разместить облигации объемом 1 млрд рублей сроком на 2 года с фиксированным ежемесячным купоном.
История интересна тем, что эмитент работает в защитном сегменте – фармацевтике, где спрос на лекарства менее чувствителен к экономическому циклу, а сама группа входит в число крупных российских фармпроизводителей с широким портфелем препаратов и 6 производственными площадками, а также R&D центром
Отдельно стоит отметить, что перед размещением компания не ограничилась только публикацией параметров. С учетом текущей конъюнктуры рынка, когда инвесторы особенно внимательно смотрят на долг, процентные расходы и денежный поток, Биннофарм Групп провела прямой эфир для инвесторови подробно ответила на вопросы по бизнесу, финансовым результатам, долговой нагрузке и целям нового выпуска, что доказывает открытость перед инвесторами. Коротко пробежимся по компании и параметрам выпуска.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Провели #smartlabonline с ООО «Биннофарм Групп»!
«Биннофарм Групп» планирует новый выпуск облигаций. В эфире обсудили его параметры, финансовое положение компании и перспективы бизнеса, а также разобрались, какую доходность может предложить выпуск и на какие риски следует обратить внимание инвесторам.
В эфире обсудили:
👉 Какими будут объём, срок и купон нового выпуска?
👉 На что планируется направить полученные средства?
👉 Новый выпуск увеличит долговую нагрузку или позволит рефинансировать текущие обязательства?
👉 За счёт каких направлений «Биннофарм Групп» планирует наращивать выручку?
👉 Чем новый выпуск может быть интереснее уже обращающихся облигаций компании?
Гостями #smartlabonline стали:
Анна Гарманова — Финансовый директор «Биннофарм Групп»
Игорь Бахметьев — Коммерческий директор «Биннофарм Групп»
Смотрите в записи
YOUTUBE ▎VK VIDEO
ДЗЕН ▎РУТУБ
Авто-репост. Читать в блоге >>>
К Биннофарму есть вопросы? Биннофарм кстати интересен кому-нить?
Мне предстоит разговор с их CFO.
Может есть вопросы к ним? Авто-репост. Читат...
Вопрос один и главный: почему по каким причиным мы, инвесторы, должны продолжать удерживать ваши, Биннофарм, облигации дальше?- К Биннофарму есть вопросы?
Биннофарм кстати интересен кому-нить?
Мне предстоит разговор с их CFO.
Может есть вопросы к ним?
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Divine_Absolution, я в 1Р5 успел переложиться. разница в цене 10копеек, а купон жирный
Биржевой Пройдоха, потом локти будешь кусать, когда там 17% поставят через месяц, но ты сам решай
Биржевой Пройдоха, так это в рублях. Мне норм купон, я оставил
Divine_Absolution, я в 1Р5 успел переложиться. разница в цене 10копеек, а купон жирныйDivine_Absolution, 15,62 купон… маловато чёта сдал по 100,48
Биржевой Пройдоха, так это в рублях. Мне норм купон, я оставилСколько новый купон за 4-й в итоге?
Divine_Absolution, 15,62 купон… маловато чётасдал по 100,48
Биржевой Пройдоха, точно не оставят
SlimX, даже если так, 17-18 рублей меня вполне устроятБиржевой Пройдоха, не стал ждать скинул
Ingvar Hyper, а я подобрал соточку, чуть ниже номинала. вдруг купон прежний оставят
Коллеги, про 4й выпуск ещё не в курсе по оферте?
Ingvar Hyper, пока тишина
Обзор дебютного выпуска облигаций Алиум-001Р-01
Коллеги, пока ЦБ продолжает резать ключевую ставку, на рынке появляется уникальное «окно возможностей». Зафиксировать высокую доходность на пару лет в надежных корпоративных бумагах — сейчас главная идея на рынке долга.
Сегодня (15 июня) закрывается книга заявок по дебютному выпуску АО «Алиум». Разбираем фундаментал компании, долги и почему этот выпуск — маст-хэв в портфель.
💊 Кто такие АО «Алиум»?
Это ключевой производственный актив фармацевтического холдинга «Биннофарм Групп» (входит в АФК «Система»). Компания производит базовые препараты и дженерики. Бизнес максимально защитный: спрос на лекарства стабилен при любой фазе экономики.
📊 Финансы и долговая нагрузка (по МСФО за 2025 год)
Отчетность компании показывает сильную операционную рентабельность, но есть важные нюансы, связанные с материнской группой:
⚫️ Долг самого «Алиума»: Внешняя долговая нагрузка минимальна. В основном компания работает за счет внутригруппового финансирования.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Новые облигации Алиум (18%): старый знакомый Биннофарм
Как бы дебют, но по факту – это кусок Биннофарма, и довольно большой: на Алиум приходится более 30% совокупных активов и денежного потока Группы. Поэтому кредитный рейтинг у них установлен в паритет с Биннофармом, а чтобы самим оценить кредитоспособность – смотреть есть смысл тоже именно на общегрупповой МСФО
📋 По итогам 2025 там всё весьма печально:
- Выручка: 36 906 млн. (+4,7%)
- EBITDA: 7 988 млн. (-22,7%)
- Убыток: 2 619 млн. (+88%)
- ОДП: -4 907 млн. (был + 2580 млн.)
- Долг чистый: 30 451 млн. (+54,3%)
- ЧД/Капитал: 1.4х (+0.6х)
- ЧД/EBITDA: 3.8х (+1.9х)
- ICR: 0.95х (-0.7х)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Доходность до 19,5%! Свежие облигации Алиум 001Р-01 на размещении. Брать или нетНа нынешнем способном довести до инфаркта рынке, таблетки самого разного свойства не помешают. Российских инвесторов решил «подлечить» Алиум, один из ведущих производителей медицинских препаратов в РФ, который объявил свой дебютный выпуск облигаций.
Главное, чтобы после того, как в портфеле появится Алиум, нам не понадобился валиум. Ну если вы понимаете, о чем я. В общем, давайте детально разберем этот лекарственно-облигационный дебют.
Я уже 8 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Норникель, МГКЛ, Балт.лизинг, Ред_Софт, Легенда, Система, ИСП, Инарктика, ОФЗ_2036, Ростовская_обл, ГТЛК, Рольф, Якутия, Полипласт, Атомэнергопром, УльОбласть, Газпром, ТрансКонтейнер, РКС, Делимобиль.
Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Биннофарм Групп
ООО «Биннофарм групп» — одна из ведущих российских фармацевтических компаний, занимающаяся разработкой и производством лекарственных препаратов, сбытом продукции и продвижением препаратов на рынке России и СНГ. Образована в 2020 г. в результате слияния ПАО «Синтез» и АО «Алиум». Входит в портфель активов АФК «Система».Чтобы купить облигации, выберите надежного брокера:
