j2t

Акции стран Азии за исключением Японии с высокой долей вероятности продолжат свой отскок после мартовской распродажи, спровоцированной ранее в этом году пандемией коронавируса, чему будет способствовать улучшение ситуации с корпоративными прибылями в регионе и ослабление доллара, полагают эксперты Goldman Sachs.

Недавно инвестбанк повысил прогноз по индексу MSCI AC Asia Pacific ex-Japan на конец года до 590 пунктов с 510 пунктов. Новый прогноз предполагает потенциал роста более чем на 4% от текущего уровня.



Улучшение экономических условий и продолжающееся монетарное смягчение должно благоприятно сказаться на прибылях азиатских компаний, написали эксперты Goldman во главе с Тимоти Моу, главным стратегом по фондовым рынкам Азиатско-Тихоокеанского региона, в недавней записке клиентам. В то же время они предупредили, что путь MSCI AC Asia Pacific exJapan к новым высотам скорее всего будет «неровным». По их прогнозу, в ближайшие три месяца велика вероятность коррекции на 5-6%, после чего ближе к концу года можно будет ожидать новой волны ралли.

( Читать дальше )

Согласно данным Всемирного банка и МВФ, азиатские государства будут доминировать в пятерке ведущих стран по размеру ВВП к 2024 г., вытеснив при этом из нее европейские страны.



Если в Китае быстрые темпы экономического роста наблюдаются еще с начала 1990-х годов, и страна уже долгое время находится в топ-10 стран по размеру экономики, то Индия и Индонезия вошли этот «клуб» относительно недавно. При этом к 2024 г. они будут занимать третье и пятое места среди ведущих мировых экономических держав. Тем временем Россия, как ожидается, поднимется на шестую строчку.

Главным фактором столь масштабного сдвига является резкий рост численности среднего класса в Азии. При этом если ранее образцом для подражания был Китай, то теперь страна сталкивается с проблемой постепенного старения населения, что оказывает давление на темпы увеличения потребления в стране. Лидерство же здесь уже перехватывают такие страны, как Индонезия, Филиппины, Малайзия. В данных странах в ближайшие годы ожидается быстрый рост численности рабочей силы, что в свою очередь будет способствовать повышению среднего располагаемого дохода населения.

( Читать дальше )

Все уже привыкли к тому, что госдолг США в последнее время растет умопомрачительными темпами. За последние три месяца он подскочил на $3 трлн. и достиг рекордных $26.5 трлн. Никого также, вероятно, не удивит, что дефицит бюджета страны в этом финансовом году (как и в последующих) будет просто беспрецедентным.



Недавно Минфин США сообщил, что дефицит бюджета в июле составил $63 млрд., что является «сильным улучшением» по сравнению с рекордными $862 млрд., зафиксированными месяцем ранее. Столь серьезное сокращение, однако, было обусловлено значительным ростом доходов бюджета в связи с переносом с 15 апреля на 15 июля крайнего срока уплаты налогов за 2019 г. из-за пандемии COVID-19

Расходы бюджета в июле увеличились на 69% – до $626.5 млрд. с $371 млрд. за тот же месяц прошлого года. При этом относительно июньского рекордного показателя $1.1 трлн. снижение составило 43%.



( Читать дальше )

Пятничная атака президента США на китайский сервис WeChat спровоцировала многих инвесторов «сбросить» акции азиатских технологических компаний. Однако некоторые считают такую распродажу хорошей возможностью для покупок.

Джиан Ши Кортези, портфельный управляющий в фонде GAM Investment Management в Цюрихе, наоборот, в пятницу приобрела ряд акций китайских интернет-компаний и намерена увеличить покупки, если их цены продолжат снижаться.

«Веденный в Штатах запрет не окажет существенного влияния на выручку и прибыль большинства китайских интернет-компаний, – полагает Кортези. – Это лишь ухудшает настроения инвесторов, что в свою очередь толкает цены вниз и создает неплохую возможность для покупок». Активы управляемого Кортези фонда Asia Focus Equity на треть состоят из акций интернет-компаний, при этом по динамике в текущем году он обогнал 93% своих аналогов.

Эскалация напряженности между Трампом и Пекином, выразившаяся в запрете резидентам США вести дела с владельцами приложений TikTok и WeChat, привела к суммарному снижению капитализации ведущих азиатских технологических фирм на $77 млрд. в пятницу. И это лишний раз подчеркивает риски, с которыми сталкиваются компании региона, прежде всего китайские.

( Читать дальше )

Появление вакцины от Covid-19 может привести к тектоническим сдвигам на финансовых рынках, спровоцировав выход инвесторов из облигаций и перемещение средств из акций технологических компаний в циклические бумаги, считают эксперты Goldman Sachs

Фондовые рынки в настоящее время недооценивают вероятность того, что вакцина будет одобрена к концу ноября, написали стратеги банка, включая Камакшу Триведи, в недавней записке клиентам. Среди других ключевых факторов, которые будут определять динамику рынка акций в предстоящие месяцы, – президентские выборы в США, а также то, как будет развиваться ситуация с коронавирусом, особенно после того, как в стране откроются школы, и начнется новый учебный год.

Появление вакцины может «поставить под сомнение допущения рынка как в отношении факторов цикличности, так и постоянства отрицательных процентных ставок», написали стратеги Goldman. Такой сценарий может привести к тому, что кривые доходностей станут более крутыми. Кроме того, он станет благоприятным для акций традиционных циклических компаний и банков, тогда как лидерство технологических компаний может быть подорвано.

( Читать дальше )

После достижения 20-летнего максимума в апреле и мае рейтинг одобрения Конгресса гражданами США продолжил снижение и опустился до 18% в прошлом месяце, свидетельствуют данные исследования, проведенного Gallup в период с 1 по 23 июля. При этом последний раз показатель находился ниже 20%-й отметки в сентябре 2019 г.



Последний свой опрос Gallup проводила, когда в Штатах вновь стало быстро увеличиваться число случаев заражения коронавирусом, а в Конгрессе начались обсуждения нового пакета мер поддержки экономики в условиях кризиса, которые проходили (и проходят сейчас) весьма непросто. Отметим, что завышенный рейтинг одобрения Конгресса, наблюдавшийся этой весной, как раз был обусловлен принятием законодателями предыдущего пакета стимулирующих мер, что было весьма тепло встречено гражданами страны вне зависимости от их партийной ориентации.

С мая же рейтинг одобрения Конгресса упал более чем на 10 процентных пунктов, при этом наибольшее снижение доверия наблюдалось среди демократов – до 20% с 39%. Среди республиканцев одобрение Конгресса снизилось до 14% с 24%, среди «независимых», то есть тех, кто не причисляет себя к какой-либо партии, – до 21% с 32%.

( Читать дальше )

Инвесторам, делающим ставку на продолжение ослабления доллара, следует рассмотреть покупку акций американских технологических и энергетических компаний с высокой долей зарубежных операций. Именно эти инструменты показывают опережающую динамику в периоды падения нацвалюты Штатов, отметили эксперты Goldman Sachs.

Акции американских компаний с большой долей выручки в Западной Европе и странах БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай) также неплохо чувствуют себя в условиях слабого доллара, написали стратеги Goldman, включая Дэвида Костина, в недавней записке клиентам. По оценкам банка, средневзвешенный с учетом объемов международной торговли курс доллара США снизится более чем на 5% в предстоящие 12 месяцев.

«В месяцы, когда средневзвешенный курс доллара опускался на 1.25% и более, акции ИТ- и энергетических компаний США с большой долей международных операций демонстрировали лучшую динамику, а акции потребительских компаний с упором на внутренний спрос, наоборот, худшую, – говорится в аналитической записке Goldman. – Когда доллар ослабевает, инвесторам следует обращать внимание на бумаги компаний, которые генерируют наибольшую долю выручки за рубежом»

( Читать дальше )

Ряд азиатских стран на данный момент представляют более привлекательный выбор для инвесторов, чем США, поскольку Азия в целом показывает гораздо лучшие результаты в борьбе с пандемией коронавируса, считают эксперты NatWest Markets.

Так, число случаев заражения Covid-19 в Азиатско-Тихоокеанском регионе составило лишь 1.8 млн. при населении 3.8 млрд. человек – это в два раза меньше, чем в Штатах. При этом рост ВВП Китая на 3.2% во 2-м квартале позволяет рассчитывать на уверенное экономическое восстановление всего региона в целом. Между тем США, как ожидается, зафиксируют глубокий экономический спад по итогам апреля-июня, к тому же в стране так и нет единого мнения о том, как же следует бороться с пандемией коронавируса и ее последствиями.

«Азия смотрится более выигрышно, – отметил Джим Маккормик, стратег в лондонском офисе NatWest. – Причем это не история на один или два квартала, это может стать поворотной точкой, которая даст долгосрочное преимущество азиатским валютам и акциям».

( Читать дальше )

Биржевой фонд Global X Silver Miners ETF (SIL) инвестирует свои средства в компании, добывающие серебро по всему миру. В составе фонда находятся 27 ценные бумаги. Отметим, что фонд отслеживает динамику индекса Solactive Global Silver Miners Index.

В ближайшие годы на рынке серебра ожидается значительный рост спроса со стороны промышленного сектора. В частности, структурный переход в автомобилестроении на гибридные и электрические двигатели, которые являются более емкими с точки зрения использования серебра в процессе их производства, обеспечит стабильное увеличение спроса на данный металл. Помимо этого, рост потребления серебра ожидается в производстве фотоэлектрических элементов, которые активно используются в отрасли альтернативной электроэнергетики.

Кроме того, среди ключевых факторов, которые будут способствовать росту стоимости серебра в среднесрочной перспективе, следует отметить ультрамягкую денежно-кредитную политику (ДКП) ведущих центральных банков, направленную на поддержание экономик на пути выхода из текущего кризиса. В этом свете инвестиции в драгоценные металлы выглядят довольно привлекательными с точки зрения защиты средств от инфляционных факторов.

( Читать дальше )

Бразильские акции показали весьма неплохой отскок в последние три месяца. При этом потенциал их роста еще далеко не исчерпан, полагают как минимум два ветерана фондового рынка, «съевшие собаку» на инвестициях в активы развивающихся стран.

Марк Мобиус и бывший директор BlackRock Уилл Ландерс находятся среди тех, кто верят в перспективы крупнейшего фондового рынка Латинской Америки, полагая, что сверхнизкие процентные ставки создают хорошую основу для быстрого восстановления бразильской экономики. Мобиус считает, что индекс Ibovespa к концу вполне может подняться до исторического максимума, установленного в январе, а Ландерс в свою очередь также не исключает такой возможности.



«Я с оптимизмом смотрю на Бразилию, – заявил Мобиус, который в 2018 г. основал инвесткомпанию Mobius Capital Partners после трех десятилетий работы в фонде Franklin Templeton Investments. – Компании, в которые мы инвестировали, показывают довольно быстрое улучшение показателей». По словам Мобиуса, его фирма сохраняет длинные позиции в акциях ряда бразильских розничных и интернет компаний, а также в некоторых бумагах технологического сектора.

( Читать дальше )