X5

13 августа X5 опубликует отчет по МСФО за второй квартал 2025 года. Наши ожидания:

— Выручка: рост на 21,6% г/г
— EBITDA (IAS 17): увеличение на 4,8% г/г с рентабельностью 6,4%
— FCF: 14 млрд руб.

Показатели соответствуют прогнозам компании на 2025 год. Ожидаем умеренно позитивную реакцию рынка, так как отчет подтвердит ранее озвученные ориентиры.

Ключевые факторы:

— Снижение валовой маржи на 0,7 п.п. из-за роста доли менее маржинальных сегментов («Чижики» и готовая еда).
— Увеличение капзатрат до 50 млрд руб. (во 2К25 открыто 765 магазинов против 521 в 1К25).
— Чистый долг после выплаты дивидендов составит 276 млрд руб. (Net Debt/EBITDA — 1,1x).
— Возможная дивидендная выплата — 470 руб. на акцию (доходность 16%) по итогам 9 месяцев 2025 года.

Инвестиционный кейс X5 остается привлекательным благодаря сильным рыночным позициям, стратегии роста и высокой дивидендной доходности.



Источник

Х5 разработала собственную систему пополнения запасов для торговых сетей «Пятёрочка» и «Перекрёсток» и начала её поэтапное внедрение. Ранее компания использовала решение иностранного вендора, что ограничивало возможности управления и доработки. Теперь Х5 полностью переходит на внутреннюю технологическую платформу для полного контроля над ключевыми логистическими процессами. Масштаб и сложность системы подтверждают высокий уровень технологической экспертизы Х5 и её способность самостоятельно создавать стратегически важные цифровые решения.

Система пополнения запасов полностью автоматизирует управление поставками, снижая влияние человеческого фактора и повышая скорость принятия решений. Система определяет оптимальное количество товара на полках с учётом спроса, сезонности и логистических условий, а также уменьшает потери из-за просроченной продукции за счёт автоматизированного контроля за сроками годности.

Собственная система пополнения позволяет производить вычисления повышенного объёма и уровня сложности, а также применять искусственный интеллект и модели машинного обучения.

Рынок онлайн-продаж продуктов питания в России в первом полугодии 2025 года показал рост в деньгах на 31% год к году, достигнув 766 млрд руб., следует из данных Data Insight. Это на 5 п.п. меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года. При этом количество заказов увеличилось на 37% и составило 520 млн.

Крупнейшие ритейлеры демонстрируют разную динамику. У «Магнита» онлайн-оборот почти удвоился, а заказы в приложении выросли в 2,5 раза. Ozon fresh увеличил оборот на 34%, а продажи продуктов на маркетплейсе — в 1,6 раза. У «Вкусвилла» онлайн-продажи выросли на 23%, достигнув половины выручки сети. «Лента» зафиксировала оборот 36 млрд руб. (+10,7%).

Data Insight связывает замедление денежного роста с увеличением доли экспресс-доставки, где средний чек ниже. Во II квартале он снизился на 3% до 1465 руб., а в I квартале — на 5% до 1480 руб. В «Ленте» и Ozon fresh снижение не подтвердили, а АКИТ зафиксировала падение до 645 руб., объяснив его сезонными факторами.

Ретейлер поделился операционными результатами за II квартал:

— Выручка увеличилась на 21,6% год к году — до 1,17 трлн рублей
— Сопоставимые продажи группы выросли на 13,9% год к году из-за повышения среднего чека на 12,2% и трафика на 1,5%
— Выручка Чижика подскочила на 82,9% год к году — до 104 млрд рублей

Формула успеха

— Щедрые дивиденды. ИКС 5 уже поделился солидным специальным дивидендом с доходностью 19%. До конца года эксперты ждут ещё выплату, которая может превысить 350 рублей на акцию.
Дальше менеджмент планирует распределять прибыль дважды в год: за предыдущий отчётный год и за девять месяцев текущего.
— Лидер в потребительской рознице. Ретейлер уже занимает крепкие позиции и стремится расширить свою долю рынка. Для этого он увеличивает торговые площади, развивает направление дискаунтеров и онлайн-продажи
— Технологии и инновации. Компания активно внедряет роботизацию и автоматизацию в бизнес-процессы, чтобы повысить эффективность.

Акции ИКС 5 выглядят привлекательно на долгосрок и подойдут тем, кто хочет получать стабильный доход и видеть рост бизнеса и котировок.

Минпромторг РФ работает с крупнейшими торговыми сетями, среди которых Магнит, X5, Вкусвилл, Лента, Яндекс лавка и другие, над созданием стандарта на готовую еду. Об этом говорится в сообщении министерства по итогам посещения статс-секретарем — замглавы Минпромторга Романом Чекушовым фабрики-кухни «Азбука вкуса».

«С целью упорядочивания работы фабрик-кухонь, кулинарий Минпромторгом России совместно с Роскачеством уже разработан ГОСТ (Р 55889-2024) (введен в действие 01.06.2025), который адаптировал обязательные требования системы управления производством пищевой продукции (ХАСПП) для производителей готовой еды. Уверен, что наша работа с бизнесом повысит прозрачность процессов и выведет сферу „готовой еды“ на новый уровень», — отметил Чекушов.

Закрепление понятия «готовой еды» в правовом поле позволит конкретизировать требования безопасности под эту категорию с учетом всех особенной сырья, приготовления и хранения. 

tass.ru/ekonomika/24720543

X5 Group объявляет о том, что рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило высший кредитный рейтинг Компании на уровне ruААА. Прогноз по рейтингу «стабильный».

«Эксперт РА» отмечает, что кредитный рейтинг Х5 обусловлен умеренно сильной оценкой риск-профиля отрасли, сильными рыночными и конкурентными позициями, низкой долговой нагрузкой, высокой оценкой ликвидности, умеренно высокими показателями рентабельности и низким уровнем корпоративных рисков.

Российская компания X5 заплатила голландскому холдингу X5 Retail Group N.V. за выкуп 10,22% своих акций. Рассказываем, что об этом думают аналитики.

— По расчётам SberCIB, сумма выкупа могла составить 52 млрд ₽. Фактическое значение станет известно после публикации финансовых результатов компании за второй квартал — 13 августа.
— Аналитики полагают, что выкуп произвели с дисконтом, — это позитивное событие для оставшихся акционеров.
— Эта новость не влияет на прогноз SberCIB по дивидендам за девять месяцев 2025 года. Аналитики ждут выплату в размере 408 ₽ на акцию и уже учли в прогнозах свою оценку сформированного компанией «резерва» под выкуп.

В SberCIB подтверждают оценку «покупать» с таргетом 4 500 ₽ за бумагу.

Источник