X5

Рассказываем, как изменилась наша подборка самых перспективных ценных бумаг.

Новые позиции: МТС

Дивидендная политика МТС предполагает минимальный размер выплат в ₽35 на акцию, что соответствует доходности в 16%. Считаем, что в ближайшие месяцы рынок начнёт закладывать будущие дивиденды в цену бумаги — это должно способствовать повышению её стоимости. Ожидаем, что совет директоров может дать официальную рекомендацию по дивидендам в мае. Потенциальное снижение ключевой ставки также может положительно влиять на оценку МТС, у которого большая часть долга с плавающей ставкой, — рассказал инвестиционный стратег ВТБ Мои Инвестиции Станислав Клещёв.

Исключённые позиции: «КЦ ИКС 5»

Исключаем бумаги на фоне ожиданий умеренных темпов роста выручки в 2026 году — менее 20% — и давления на рентабельность компании. Акции торгуются с дивидендной доходностью около 15,8%. Тем не менее, мы видим риски к ожиданиям по дивидендам.



Источник

Прошлый разбор был в середине декабря — smart-lab.ru/blog/1242451.php

Допускаю откат в пределах ~2800, а вот ниже 2670 видеть бы уже не хотел… После закрепления выше 2900 по плану рост до 3050-3130 🚀

Ну этот сценарий в начале января классно отработали — там уже на следующий день начался рост и четенько сделали 3050… 

А потом гэп! И после гэпа резво пошли вниз — никакого быстрого закрытия 

Не скажу, что все плохо, но цене надо уже остановиться и не думать о том, чтобы падать ниже 2500 — сейчас слежу за этим. Ну и базовый план пока вернуться на 2700-2800, далее будем актуализировать…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

🧐 Сбер представил традиционный релиз по потребительским расходам своих клиентов за декабрь 2025 года, опираясь на который, в сочетании с данными за октябрь и ноябрь, мы можем понять, кто из эмитентов может порадовать фондовый рынок сильной позитивной отчётностью за 4 кв. 2025 года.


Представьте себе гигантский телескоп, направленный не в космос, а внутрь повседневной жизни обычных людей. Так вот, СберИндекс — это именно такой прибор. Используя данные о сотнях миллионов транзакций, он позволяет моментально увидеть, как и на что тратят деньги российские граждане.

Причём в отличие от официальных данных Росстата, которые публикуются с задержкой, СберИндекс даёт мгновенный снимок экономической действительности. В общем, давайте разбираться, какие эмитенты могут нас удивить — в хорошем и не очень смысле.

🛒 Первым делом взглянем на продуктовые сети. Тут нас ждёт небольшая ложка дёгтя: потребительские расходы замедляются вслед за инфляцией, причем декабрь оказался совсем слабым. Вероятно, ритейлеры были вынуждены увеличить маркетинговые бюджеты для привлечения трафика, а значит, велика вероятность снижения рентабельности у таких гигантов, как X5 и Магнит. Правда, шансы на перелом тренда а лучшую сторону в течение 2026 года тут остаются.

За дне неполных недели января 2026 г. произошло несколько значимых отсечек: 5 января был последний день торгов с дивидендами акций ИКС 5, а 9 января — акций ЛУКОЙЛа и Роснефти. Оценим сроки и перспективы закрытия ценовых разрывов в бумагах.

ЛУКОЙЛ

Ретроспектива

• Средняя дивидендная доходность отдельной выплаты с 2009 г. составляет 4,3% при среднем времени закрытия разрыва чуть менее 24 торговых дней. Исходя из этого, средняя продолжительность закрытия январского гэпа (6,8%) составляет около 38 торговых дней.
• Статистически скорость закрытия ценовых разрывов очень сильно разнится: от 0,05 п.п. до 2,79 п.п. за торговый день. При этом разброс уменьшается до диапазона 0,06–1,89 п.п. при отсечении случаев, в которых дивдоходность не превышала 6%. То есть предполагаемый срок закрытия гэпа может достигать вплоть до 119 торговых дней.

Оба расчета дают лишь приближенную, грубую оценку ориентировочных сроков закрытия дивгэпа.

Конъюнктура рынка

• Санкции США. Один из ключевых рисков — блокировка средств от продажи зарубежных активов в Болгарии, Ираке или Румынии до снятия санкций с компании. В данном случае одним из условий смягчения ограничений может стать состояние мирных переговоров России и Украины.

Продать X5 по 3 010 рублей до выплаты дивидендов оказалось правильным решением. Акции упали на +-7% сверх суммы выплаченных дивидендов. 

 
При этом, такими темпами, скоро снова станут интересными. Все-таки P/E 2026 года уже 5,5. Ниже 2 400 уже хорошие цены. Вот только драйверов ждать долго — ближайший хороший отчет, это за 2 квартал в июле-августе. 

Да и Лента все еще дешевле, 4,9 прибылей 2026 года. Даже несмотря на покупку OBI, которую разобрал для вас тут: t.me/Vlad_pro_dengi/2100

Приглашаю вас подписаться на мой канал, чтобы читать мою аналитику по российскому рынку!

Акции ИКС5 после дивгэпа уж очень сильно пролили, считаю такую коррекцию неоправданной и я постараюсь заработать на рыночной неэффективности.

Теперь это крупнейшая позиция моего портфеля. Часть будет позже скинута по спекулятивному плану, остаток буду держать инвестиционно ✔️ в течение 2026 года.

Что скажете? Как оцениваете перспективы Х5?

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

Акции X5 на январских праздниках упали на 10% на дивидендном гэпе. Напомню, компания заплатит 368 руб. на акцию при прогнозе 300 руб. После этого снижение котировок продолжилось: те, кто пробовал откупать, получили ещё движение вниз примерно на 8%.

Есть несколько причин, о которых писал ранее, чтобы закрывали позицию перед дивидендной отсечкой.

Во-первых, X5 сообщала, что изучает возможности монетизации казначейского пакета в размере 9,7%, который появился после редомициляции. В отличие, например, от Лукойла, компания не планирует его гасить. Это значит, что пакет могут либо продать в рынок, либо реализовать стратегическому инвестору с дисконтом. В любом случае это оказывает давление на котировки.

Во-вторых, ранее X5 заявляла, что не рассчитывает вернуться к рентабельности 7–7,5% в долгосрочной перспективе из-за роста НДС и инфляционных издержек. Это негативный сигнал, учитывая, что рентабельность снижается уже пятый год подряд.

Таким образом, я не вижу смысла инвестировать в акции X5 при текущих процентных ставках и такой динамике рентабельности бизнеса.