X5 RETAIL GROUP

X5 Group, владелец сетей «Перекресток», «Пятерочка», «Чижик», и «Около», рассматривает возможность запуска алкомаркетов на базе приобретенных в 2023 году магазинов «Покупалко». Это решение приходит на фоне усиления конкуренции со стороны сетей «Красное & белое» и «Бристоль», которые показывают стабильный рост и привлекают все больше клиентов.

Пилотные алкомаркеты уже находятся на юге России и представляют собой компактные точки площадью от 100 до 200 кв. м, с акцентом на разнообразный ассортимент алкогольной продукции. На данный момент в X5 подчеркивают, что формат алкомаркетов не находится на стадии тестирования, однако компания всегда анализирует эффективность различных форматов и рассматривает новые возможности для расширения своего бизнеса.

Интерес к алкомаркетам возрос в связи с успешным развитием сетей «Красное & белое» и «Бристоль», что стимулирует компании ритейла к разработке специализированных форматов. По словам экспертов, такие магазины обычно демонстрируют более высокую эффективность по сравнению с традиционными продовольственными магазинами благодаря большему среднему чеку и высокой операционной рентабельности.

Друзья, вот так быстро и незаметно прошла почти половина 2024 года, время подвести промежуточные итоги инвестиций, как раз после коррекции – они очень показательны. 

Личный портфель по состоянию на 12 июня прибавил 22,34%, в то время как индекс MCFTRR (индекс Мосбиржи с дивидендами и налогами) прибавил 4,67%. 

Портфель опережает индекс на 17,6 пп. менее, чем за полгода.  

❓ Какие мои идеи дали такое опережение рынка?



🍏 Лента — компания выходит из кризиса за счет закрытия неэффективных магазинов и покупки сети магазинов у дома «Монетки». 

 Идея была вот тут: t.me/Vlad_pro_dengi/834 

 • Цена на момент обзора 21 марта 2024 года: 750 руб.

• Цена — 13 июня: 1 180 руб. 

• Доходность идеи: +57%

 Я зафиксировал 1/6 часть позиции по 1 275 (в +70%), основную часть позиции держу. Моя гипотеза в том, что каждый следующий отчет Ленты будет лучше предыдущего. 

 🍏 X5 — главный российский ритейлер, ставка была на недооценку и переезд. 

X5 сообщает о размещении рублевых облигаций ООО «ИКС 5 ФИНАНС» серии 003P-05 на сумму 10 млрд руб.

Ставка купона по облигациям с ежеквартальным купонным периодом с офертой через 3 года установлена в размере Ключевой ставки Банка России +1,1% годовых. Компания планирует использовать денежные средства, привлеченные в процессе эмиссии, на финансирование текущих расходов.

Организаторы размещения – Газпромбанк, БК Регион, Инвестиционный Банк Синара.

Курсы валют ЦБ на 7 июня:

💵 USD — ↗️ 88,7604
💶 EUR — ↗️ 96,5698
💴 CNY — ↗️ 12,2251

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии четверга снижается на 0,62%, составив 3 192,38 пункта.

▫️ По данным Росстата, безработица в РФ вновь обновила исторический минимум: в апреле показатель составил 2,6%.

▫️ Политика размещения ОФЗ будет определена после завтрашнего решения по ключевой ставке, прокомментировал А. Силуанов ситуацию с отменами аукционов. ПМЭФ.

▫️ «Не могу сказать, что там большой перевес, но адекватный тому, что российские заявители подали, примерно такой же спрос со стороны иностранцев», — сообщил замминистра финансов Алексей Моисеев, комментируя процесс обмена замороженными активами. ПМЭФ.

▫️ По мнению главы Минэкономразвития Максима Решетникова, привязка НДПИ к бенчмаркам создает понятную систему изъятия прибыли взамен изъятия прибыли разовыми мерами (windfall tax). ПМЭФ.

▫️ Глава набсовета Мосбиржи С. Швецов считает, что в будущем торги перейдут в режим Т+0. ПМЭФ.

— Активный рост Пятерочки: открытие не менее 1,5 тысяч магазинов (не считая франчайзинг);
— Отрыв Перекрестка от конкурентов за счет уникального ассортимента и фокуса на больших городах;
— Агрессивное развитие Чижика: открытие около 1000 магазинов в 2024 году.

Ретейлер рассматривает сделки M&A, стратегические партнерства для выхода в новые регионы, а также намерен смотреть на смежные сегменты рынка. 

Чтобы мы не успевали соскучиться по флоатерам, эмитенты штампуют их один за одним. Вот и X5 Финанс опять выходит на биржу с очередным выпуском бондов под плавающую ставку. Это уже пятый выпуск в серии облигаций 003Р с привязкой к ключевой ставке от «Пятёрочки». Про предыдущий, 4-й выпуск, подробно рассказывал тут три месяца назад.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Недавно делал обзоры на новые выпуски ФосАгро [в долларах], Росагролизинг, Полюс [в долларах], А101, ДОМ.РФ, Газпром Капитал.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🛒Эмитент: X5 (Икс Пять Финанс)

🏪X5 Retail Group – лидер на рынке розничной торговли продовольственными товарами в России. Доля X5 в продовольственной рознице РФ — выше 13%.

В состав компании входят торговые сети: магазины «Пятёрочка», супермаркеты «Перекрёсток» и дискаунтеры «Чижик».

Резиденты, владеющие акциями в российских депозитариях, будут обязаны «переехать» — это распределение будет бесшовным и произойдет в определенную дату, уточняет президент X5 Group. Иностранные держатели смогут перенести свое владение в Россию по желанию, для этого необходимо будет обратиться в компанию с заявлением, подтвердить свои права и открыть счет в российском регистраторе, куда будут зачислены акции.

Объявленные сроки возобновления торгов соответствуют законодательным рамкам. Выкуп представляется нам логичным шагом, который даст возможность выхода из бумаги для желающих и создаст стоимость для оставшихся акционеров. Его размер трудно оценить на данный момент, особенно принимая во внимание внебиржевые сделки. X5 отмечает, что не планирует привлекать дополнительные средства для этой цели. Что касается дивидендов, по нашим оценкам, компания может стабильно выплачивать свыше 330 рублей на акцию из своей годовой чистой прибыли (до выкупа). Мы сохраняем позитивный взгляд на X5 как на продуктового ритейлера с лучшей операционной динамикой в секторе и ждем возобновления торгов бумагой.