Softline

У меня кстати завтра эфир будет с Софтлайном.
Есть ли среди вас те, кому данная компания интересна?
Есть ли у вас к ним вопросы?
Обещаю задать!
Пишите вопросы в комментарии👇

Софтлайн — инвест-тех холдинг с активным развитием в разных сегментах ИТ рынка. Компания выходит в эфир, чтобы поделиться предварительными итогами 2025 года и рассказать о логике нового выпуска облигаций.

В эфире обсудим:

👉 Как изменился оборот, валовая прибыль и adj. EBITDA по итогам 2025 года?
👉 Что можно сказать о качестве роста бизнеса?
👉 Зачем выходить на рынок облигаций в текущих условиях?
👉 На какие задачи планируется направить средства и как это соотносится со стратегией развития?
👉 Что важно учитывать инвестору при оценке нового выпуска?

Гостями #smartlabonline станут топы Софтлайна:
• Владимир Лавров — Генеральный директор
• Артем Тараканов — Финансовый директор
• Александра Мельникова — Директор по связям с инвесторами

Прямые трансляции:
YOUTUBE  ▎VK VIDEO

Также смотрите в записи:
ДЗЕН  ▎РУТУБ

Ждем ваши вопросы в комментариях!

Совкомбанк рекомендует продавать акции Софтлайна. Об этом сообщают аналитики банка Дмитрий Трошин и Артур Легостаев.

4 февраля Софтлайн опубликует сокращенные финансовые результаты за 2025 год. Ожидается, что компания не выполнит свой прогноз: рост оборота до не менее чем 150 млрд руб. и EBITDA до 9-10,5 млрд руб. Также не будет достигнут таргетируемый гайденс по соотношению ND/EBITDA = 2x.

Если фактические результаты окажутся близки к нашим прогнозам, котировки компании вновь могут оказаться под давлением, отмечают аналитики. В связи с этим открывается тактическая идея продавать акции Софтлайна.

Источник

1. Лидер рейтинга — Рексофт
2. Второе место — у разработчики и интегратора «Девелоника» (ГК Softline) — российского центра экспертизы по заказной разработке полного цикла.
3. Третье место — у разработчика «Диасофт». В основе проекта — цифровая омниканальная платформа Digital Q. 

Традиционно даем комментарий по официальным раскрытиям на e-disclosure, по которым могут возникнуть вопросы у инвесторов. Сегодня – поясняем сущфакт о созыве заседания СД и его повестке: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=FwN3DM36n0K-ATpuop4VG1g-B-B 

• Совет директоров соберется, чтобы: 

• Избрать Председателя Совета директоров

• Сформировать Комитеты Совета директоров (по аудиту, стратегии и M&A, вознаграждениям и номинациям) и избрать их председателей

• Для чего это нужно?

Ранее, в декабре 2025 года, собранием акционеров был утвержден новый состав СД, в который вошёл, в частности, представитель Sk Capital — нашего крупнейшего миноритарного акционера. После утверждения состава СД требуется переизбрание всех комитетов и председателей — это стандартная процедура. 

Также напомним, что избрание представителя миноритарного акционера в состав СД было направлено на повышение качества корпоративного управления и укрепление взаимодействия с ключевыми инвесторами.

🏦 Официальная инфляция опустилась ниже 7%, что увеличивает вероятность по снижению ключевой ставки на следующем заседании ЦБ, которое состоится 13 февраля. На этом фоне все больше инвесторов ищут варианты зафиксировать пока еще высокие доходности (плюс-минус 20) в надежных долговых бумагах на следующие пару лет. Сегодня разберем один такой выпуск.

🧐 Уже известный нам эмитент ПАО «Софтлайн» анонсировал размещение нового выпуска облигаций серии 002Р-02. На данный момент уже торгуется на бирже выпуск Софтлайн 002Р-01 #RU000A106A78 на 6 млрд руб. и будет погашен 20.02.2026. Таким образом, эмитент не набирает новые долги, а делает интересный выпуск под рефинансирование старого займа.

Итак, что мы имеем по новому выпуску 002Р-02:

➖ Объем размещения: не менее 3 млрд руб.
➖ Срок обращения: 2 года и 10 месяцев
➖ Наличие оферты: нет
➖ Наличие амортизации: нет
➖ Тип купона: фиксированный
➖ Ориентир по купону: не выше 20,5% годовых
➖ Эффективная доходность: до 22,54%
➖ Частота выплат купона: ежемесячно

Коллеги, сегодня разбираем под микроскопом «Софтлайн» и их облигационный выпуск 002Р-02. Пока весь рынок молится на импортозамещение, мы заглянули в отчетность эмитента за 6 месяцев 2025 года и сопоставили её с динамикой прошлых лет.

Спойлер: это классическая история «агрессивного роста», где амбиции бегут впереди денежного потока, а долговая нагрузка напоминает рюкзак туриста, который решил покорить Эверест без подготовки.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный ориентир 17,5-20,5 %

— срок до 12.12.28

— без оферт и амортизации

— сбор заявок до 10.02.26

— размещение 13.02.26

⚡️Поводы для оптимизма

✅Масштаб растет (Оборот +7,6%). Несмотря на все шторма, оборот компании вырос до 46 млрд руб. Софтлайн продолжает пылесосить рынок, подтверждая статус главного бенефициара ухода западных вендоров.

✅Почти всплыли (Убыток тает). Чистый убыток сократился с 514 млн до символических 88 млн руб. Еще немного усилий, и можно рисовать красивую чистую прибыль.

✅M&A Машина. Покупка «Омег-Альянс» и других активов. Софтлайн строит экосистему, скупая компетенции, как горячие пирожки. Это игра в долгую на капитализацию.

ПАО «Софтлайн» (Компания или Группа, MOEX: SOFL), инвестиционно-технологический холдинг с фокусом на инновации, сообщает о планах по размещению выпуска биржевых облигаций с фиксированным купоном серии 002Р-02 объемом не менее 3 млрд рублей. Сбор книги заявок ожидается 10 февраля 2026 года.

Ключевые параметры выпуска облигаций:

• Срок обращения: 2 года и 10 месяцев (1 041 день);
• Тип купона: фиксированный;
• Купонный период: 1–34 купонные периоды – 30 дней, 35-й – 21 день;
• Ориентир по ставке купона: не выше 20,50% годовых, что соответствует эффективной доходности до 22,54%;

Принять участие в размещении можно будет через большинство ведущих российских брокеров. Агентом по размещению облигаций выступает Газпромбанк. Организаторами размещения выступают Альфа-Банк, БКС КИБ, Газпромбанк, Совкомбанк, Sber CIB. Предварительная дата размещения – 13 февраля 2026 года.

Ранее, в июне 2025 года, ПАО «Софтлайн» вновь подтвердило свой статус надежного эмитента, объявив о подтверждении независимым рейтинговым агентством высокого кредитного рейтинга на уровне ruBBB+ с повышением прогноза до уровня «Позитивный».

Друзья! Софтлайн объявляет о планах по размещению выпуска облигаций с фиксированным купоном. Планируем привлечь не менее 3 млрд рублей. Главное о выпуске — в этом посте.

💎 Облигации серии 002Р-02:

• Срок обращения: 2 года и 10 месяцев

• Ориентир по доходности: до 20,50% годовых (эффективная доходность до 22,54% годовых)

• Купонный период — 30 дней

• Предварительная дата сбора книги заявок – 10 февраля  

❓ Что это значит для компании? Выпуск облигаций — хороший инструмент привлечения долгового финансирования для компании. Облигации с фиксированным купоном обеспечивают предсказуемость стоимости обслуживания долга, что соответствует нашей стратегии финансовой устойчивости. 

❓ Почему выпуск выгоден инвесторам? Облигации с постоянным купоном — это прозрачный и предсказуемый инструмент с фиксированными выплатами. Мы обеспечиваем привлекательную доходность на рынке и высокую надёжность вложений. Напомним, в июне 2025 года агентство Эксперт РА подтвердило рейтинг кредитоспособности Софтлайн на уровне ВВВ+ и повысило прогноз до «позитивный».

В этой серии мы говорим о ключевых трендах 2026 года в ИТ. Некоторые из них формируются внутри компаний — как ответ на изменения рынка. Для Софтлайн таким трендом стала кластеризация.

Подводя итоги 2025 года, мы рассказывали о формировании первых кластеров.

Впереди — потенциальная консолидация еще двух, ориентированных на:

• реализацию комплексных ИТ-проектов,

• разработку решений в области информационной безопасности.

Почему мы пришли к такой модели?

Запрос заказчиков меняется: от отдельных продуктов — к решениям, которые закрывают сразу комплекс задач в цифровизации, ИБ, автоматизации, технологической независимости и других потребностях. Классическая холдинговая структура с разрозненными направлениями не позволяет быстро отвечать этому требованию и для рынка выглядит громоздко.

Нашим решением стало формирование внутри холдинга самостоятельных кластеров, которые объединяют дополняющие друг друга технологии и команды.

Уже сейчас кластерная модель помогает Софтлайн: