SBMM

Уже несколько подписчиков задали мне вопрос про новый фонд от СБЕРа - SPAY, который позиционируется как аналог фонда ликвидности SBMM, но с ежемесячной выплатой дохода.

Давайте разберём SPAY, сравним его c SBMM и сделаем вывод — в какой фонд выгоднее инвестировать.

SPAY

СБЕР активно рекламирует этот фонд. Например, в приложении СБЕР инвестиции по нему есть такая информация:

И вроде бы с первого взгляда кажется, что это просто идеальный вариант пристроить свою финансовую подушку и получать ежемесячный пассивный доход. Но если копнуть глубже, то всё не так красиво и обычный SBMM выглядит намного привлекательнее!

SPAY и SBMM — в чём разница?

Фонды денежного рынка SPAY и SBMM позиционируются как альтернатива банковским вкладам с более высокой доходностью, близкой к ключевой ставке ЦБ.

Однако между этими фондами существуют огромная разница:

1. Механизм распределения дохода

• SPAY
  Обеспечивает ежемесячные выплаты дохода инвесторам, но нераспределённая прибыль не реинвестируется автоматически. Все выплаты подлежат ежегодному налогообложению.

Мой канал "Жизнь инвестора" — это честный отзыв об инвестициях в российский фондовый рынок. Уже 5,5 лет я делюсь личным опытом инвестирования — без воды, инфоцыганства, платных курсов и «секретных стратегий». Только практика, цифры и реальные результаты.

Недавно мой портфель достиг важного рубежа –10 млн рублей. Теперь я покажу на конкретных цифрах, какую среднемесячную доходность можно получать с такой суммы на российском рынке. Это не теория, а мои фактические результаты — сколько приносит капитал в реальных условиях.

Мой портфель

Вот так выглядит мой портфель (скрин из сервиса по учёту инвестиций):

Общая стоимость более 10млн р, но прибыль снизилась на фоне падения акций из-за дивидендных гэпов (июль — это разгар дивидендного сезона).

Капитал на рынке распределён следующим образом:

• 45% (около 4.5млн р) - вложено в дивидендные акции компаний РФ
• 55% (около 5.6млн р) - вложено в фонд денежного рынка (фонд ликвидности SBMM от СБЕРа)

В совокупном объеме фонды денежного рынка (aka «аналог накопительного счета с ежедневным % на бирже») выросли всего на 12% за полгода — с 1,006 трлн ₽ в январе до 1,127 трлн ₽ в июле. Это примерно совпадает с объемом процентов, которые эти самые фонды за полугодовой период нагенерировали, т.е. новый приток средств совсем мизерный.

Вот список крупнейших фондов:

▪️ LQDT (ВТБ) — 372,4 млрд ₽;
▪️ SBMM (Сбер) — 282,3 млрд ₽;
▪️ AKMM (Альфа) — 204,9 млрд ₽;
▪️ TMON (Т-Банк) — 186,8 млрд ₽;
▪️ AMNR (Атон) — 48,5 млрд ₽;
▪️ BCSD (БКС) — 29,1 млрд ₽;
▪️ FMMM (Финам) — 3,1 млрд ₽.

Что примечательно, тройка крупнейших фондов от ВТБ, Сбера и Альфы — стагнируют, в то время как фонд от Т-Капитала демонстрирует взрывной рост, +147% всего за полгода в объеме средств пайщиков.

Остринки в ситуацию со взрывной популярностью фонда от Т добавляет тот факт, что управляющий в нём забирает комиссию аж в три раза больше, чем в тех же LQDT/SBMM: 1,09% в год у Т-Капитала против 0,3% у ВТБ/Сбера. И на доходности это отражается, достаточно открыть график и сравнить. Но это не помешало ему привлечь +111 млрд в то время как крупняк стоит на месте. Продакт и маркетологи делают замечательную работу.

2 июля у меня закончился депозит в СБЕРе, который я открывал 7 месяцев назад по привлекательной ставке в 23% годовых. На руках у меня оказалось 5.6млн р, которые я уже пристроил (и не в депозиты). В статье расскажу, откуда взял деньги, во что их вложил и объясню свой выбор.

Откуда деньги?

Кто давно читает мой канал, знает, что я частный инвестор и уже 5.5 лет формирую капитал и пассивный источник дохода на фондовом рынке.

Когда я только начал инвестировать (в феврале 2020 года), то, помимо вложений в акции, параллельно часть доходов откладывал на депозиты. У меня хорошие доходы (около 500тр\мес) и я могу позволить и инвестировать и копить на депозитах:

За пять лет сумма на вкладах выросла до 5,6 млн р  — это даже больше, чем в акциях, где у меня находилось до 2 июля около 4.5млн р.

Поскольку мой канал посвящён инвестициям, а не банковским вкладам, я изначально не афишировал, что половина моего капитала хранится в депозитах. Но когда ЦБ резко поднял ключевую ставку до21%, а банки стали предлагать вклады под23% и выше, куча комментариев с критикой появилась под моими постами. Писали примерно следующее: "Ты чё дурак, посмотри какие ставки по депозитам! Зачем ты сидишь в этих акциях, если бы положил свои деньги на обычный вклад, заработал бы намного больше!".

Фонды денежного рынка — это удобный и надежный способ вложить деньги с минимальным риском. Они подходят тем, кто хочет получать доход, близкий к ключевой ставке ЦБ (сейчас это около 20%), но без сложных инвестиций.

Как работают ФДР?

Фонд собирает деньги инвесторов и вкладывает их в безопасные и ликвидные активы:

• РЕПО — краткосрочные займы под залог ценных бумаг (от 1 дня до 3 месяцев).
• Депозиты и сертификаты крупных банков.
• Краткосрочные гособлигации и надежные корпоративные облигации.
• Межбанковские кредиты (займы между банками).

Доходность фонда зависит от межбанковских ставок:

• RUSFAR (~20.42%) — ставка, которую устанавливает Московская биржа.
• RUONIA (~20.76%) — средняя ставка по кредитам между банками.

Как выбрать фонд?

Нужно смотреть в первую очередь на два параметра:

1. Комиссия — чем она ниже, тем больше ваша прибыль. Сейчас комиссии бывают от 0.2% до 1.09% в год.
2. Размер фонда (СЧА) — чем больше активов, тем стабильнее фонд. Например:

Повторял, повторяю и буду повторять — в инвестициях гораздо важнее сберечь заработанное и защитить его от инфляции, чем удачно выбрать какую-то бумагу или определить конкретную точку входа.

📈Многочисленные исследования и беспристрастная статистика показывают, что человек, который просто систематически инвестировал средства в низкорисковые инструменты под проценты чуть выше инфляции, в 95% случаев на длинной дистанции обгоняет трейдеров, постоянно совершающих сделки в поисках повышенной доходности.

🔔Подписывайтесь на мой телеграм, у меня ежедневно выходят посты о происходящем на рынке и обзоры на инвестиционные инструменты.

Из-за высоких ставок на денежном рынке, фонды ликвидности в прошлом году стали мега-популярными у инвесторов, и объемы вложений в них стремительно росли с каждым месяцем. В феврале я сделал обзор лучших фондов денежного рынка на Мосбирже.

👇Самые популярные из таких фондов и остатки в них по состоянию на конец 2024 года:

● LQDT Ликвидность (ВИМ) — 359,1 млрд ₽
● SBMM Сберегательный (УК Первая) — 260 млрд ₽

Московская биржа опубликовала портфель наиболее популярных акций в портфелях частных инвесторов, а также лидеров фондов денежного рыка, в феврале.

Топ-10 акций:

• Сбербанк 30,8%

• Сбербанк-п 6,9%

• Газпром 14,9%

• Лукойл 14%

• Роснефть 6,5%

• Т-технологии 6,1%

• Яндекс 5,6%

• Сургутнефтегаз-п 5,3%

• ГМК Норникель 5,2%

• Полюс 4,7%

Фонды денежного рынка обрели популярность среди инвесторов на фоне роста ключевой ставки ЦБ.

📈Повышенный интерес к этому инструменту инвесторы стали проявлять с июля 2023 года, после того как ЦБ запустил цикл повышения ключевой ставки. Я начал использовать БПИФы ликвидности в своей биржевой деятельности намного раньше, а в начале сентября 2023 вышла самая популярная статья про фонд LQDT во всем Рунете по количеству прочтений. С тех времён ставка выросла почти в три раза — с 7,5% до 21% годовых.

📍Год назад я также сделал обзорную статью по всем основным фондам ликвидности на Мосбирже, и теперь пришло время актуализировать информацию.

В моем телеграм-канале каждый день выходят обзоры на инвестиционные инструменты, авторская аналитика и инвест-юмор.

💰Свыше 1 триллиона ₽

В январе 2025 года стоимость чистых активов БПИФ денежного рынка впервые превысила ₽1 трлн.

🚀Совокупный приток средств в эти фонды за 2023 г. составил более ₽200 млрд. По итогам 2024 г. приток достиг ₽756 млрд. В начале 2025 г. тенденция продолжилась и суммарная СЧА рублевых фондов ликвидности по состоянию на 29 января составила ₽1,05 трлн.

Количество инвесторов на МосБирже достигло 35,1 млн. Открыто более 64,3 млн счетов (+12 млн за 2024 год).

🏅Win канала. В далеком 2020ом году на нашем канале выходил сравнительный пост, где команда RUSETFS прогнозировала более 30 млн частных инвесторов на бирже РФ к 2025 году. За 5 лет на биржевой рынок пришло более 28 млн человек, достигнув наших оценок.🏅

Доля частных инвесторов в объеме торгов МосБиржи в 2024 году в среднем составила:
⇝ акциями 74%
⇝ облигациями 34%
⇝ на срочном рынке 62%

За 2024 год инвесторы вложили в БПИФы более 570,6 млрд рублей.

Топ-3 российских фондов в портфелях частных инвесторов:
➢ LQDT 41%
➢ SBMM 23%
➢ AKMM 19%

Количество ИИС за 2024 год увеличилось на 118 тыс., до 5,9 млн. Оборот по ИИС за 2024 год вырос на 400 млрд рублей, до 2,9 трлн рублей. В структуре оборота 71% – сделки с акциями, 10% – с облигациями, 19% – с биржевыми фондами.

Источник данных: статья МосБиржи www.moex.com/n76900