MoEX

«Мы действительно обсуждали целый ряд мер. Было много предложений со стороны рынка, часть из этих мер была поддержана. Но я думаю, что мы более детально об этом сообщим попозже. Сразу скажу, что не были поддержаны дополнительные налоговые стимулы. Была большая дискуссия по этому вопросу, и на уровне руководства министерства, но в итоге дополнительные налоговые стимулы не были поддержаны. Ряд других мер мы продолжаем обсуждать»

— сообщил журналистам в кулуарах Московского финансового форума замминистра финансов Иван Чебесков.

«Эта дискуссия идет постоянно, потому что задача является для нас ключевой. Новые предложения поступают постоянно, какие-то мы берем в работу, какие-то предлагаем включать в федеральный проект, какие-то идут отдельным треком»

— добавил Чебесков.

Дополнительно:

• Целевой ориентир: согласно указу президента, капитализация российского фондового рынка к 2030 году должна достигнуть 66% ВВП.

• Текущая ситуация: на конец 2025 года капитализация составляла чуть меньше 25% ВВП, а на конец августа 2026 года — уже 19,5% ВВП из-за затянувшегося падения рынка акций.

( Читать дальше )

📊 Арбитраж MOEX vs внешний рынок · Часть 2 из 4

В первой части разбирали природу этих расхождений: после 2022 года структура российского рынка изменилась, часть иностранных маркет-мейкеров ушла, а локальная и внешняя цены в отдельные моменты стали заметно расходиться.

В качестве примера я приводил серебро MOEX vs COMEX, где спред внутри одного дня проходил более 3%.

Сегодня — карта.

Где ещё искать такие расхождения? 🗺

Откуда вообще берутся арбитражные возможности

Российские участники решают свои локальные задачи.

Кто-то хеджирует валютный риск. Кто-то работает с сырьём. Кто-то закрывает крупную позицию. Кому-то нужно провести объём перед отчётом, выплатой или другим событием.

Когда такой поток попадает в российский стакан, локальная цена начинает смещаться.

Внешний рынок при этом о нашей локальной задаче ничего не знает.

Получается простая конструкция:

локальный поток → смещение цены на MOEX → расхождение с внешним ориентиром → последующее схождение.

( Читать дальше )

Фундаментально компания находится в превосходной форме. Ее баланс кристально чист, а заработанная чистая прибыль почти в 33 миллиарда рублей полностью обеспечена реальными денежными потоками. Биржа генерирует около 25% рентабельности на свой капитал, что делает ее эталонным механизмом по созданию стоимости. Даже жесткие западные санкции и полная остановка торгов долларом и евро не смогли сломить эту бизнес-модель. Выпадающие доходы от валютных операций были ювелирно замещены резким ростом комиссионных сборов на денежном и срочном рынках.

Однако самый захватывающий парадокс текущей отчетности кроется во влиянии ставки 14%. С одной стороны, она приносит бирже колоссальные доходы от размещения средств, составившие почти 32 миллиарда рублей за полгода, так как компания направляет свободные остатки средств клиентов под высокую доходность. Но у этого явления есть неизбежная обратная сторона. При ставке 14% деньги становятся слишком дорогими. Институциональные участники торгов понимают, что держать избыточные бесплатные или низкодоходные средства на клиринговых счетах биржи нерационально, и активно выводят ликвидность в доходные инструменты.

( Читать дальше )

По фьючу Юаня торгую сетап БУРЯТСКАЯ ШЛЯПА: Раз, Два.

Фьюч Юань 5мин



Первая попытка лонга пошла очень бодро, но всё вкатило в безубыток. Стопнуло чётенько в лой))
Цели высокие были, я готов был тянуть. Но, не пошло.

Перезашел, оставил в овернайт.


Фьюч ММВБ 5мин



( Читать дальше )

Теперь пытаюсь отработать сетап ПЕРЕВЕРНУТАЯ БУРЯТСКАЯ ШЛЯПА.

Фьюч Юань 5мин



Лонганул на пробое уровня полей шляпы.

Теперь цена в небеса и профит рекой по идее должен быть.

Ну, либо шляпа.

Представьте себе инвестора, у которого есть свободный капитал в 5-30 миллионов и нет времени разбираться в очередной новомодной теме. 

Он видит рекламу термального комплекса как потенциального инвестиционного проекта и первая реакция — недоверие: звучит как баня с большим бюджетом на маркетинг.

Разбираться нужно на 3х уровнях: ниша, оператор, конкретный проект.

 

Это стоит еще и потому, что рынок коллективных инвестиций в недвижимость в России вырос из нишевой темы: только за первое полугодие 2026 года объем российского рынка ЗПИФ недвижимости превысил 1 трлн ₽. 

Термальные комплексы — один из сегментов внутри этого рынка. Причем очень маржинальный сегмент

Уровень 1. Термальные комплексы как ниша

Начнём с рынка, а не с конкретного объекта — иначе непонятно, на чём вообще основаны цифры доходности.

Мировой рынок wellness растёт кратно: с 830 млрд $ в 2023 году до прогнозных 8,5 трлн $ к 2027-му. Это не нишевой тренд для отдельной страны, а глобальное движение спроса в сторону здоровья и восстановления вместо разового развлечения.

( Читать дальше )

Часть 1 из 4 — откуда вообще берутся эти расхождения.

После 2022 года структура российского рынка заметно изменилась.

Часть иностранных маркет-мейкеров ушла, ликвидность перераспределилась, а на передний план стали выходить отечественные технологические команды.

Отдельно отмечу ФК «Викинг» — на мой взгляд, очень сильную технологическую команду, которая в том числе развивает решения для маркет-мейкинга на MOEX.

Их «Алговыходные» считаю одним из самых интересных мероприятий для тех, кто хочет посмотреть на алгоритмическую торговлю не с точки зрения очередного индикатора, а со стороны инфраструктуры и технологий. Студентам особенно рекомендую хотя бы раз сходить и послушать.

Но вернёмся к арбитражу.

Откуда появляется расхождение

Когда крупному участнику нужно срочно совершить сделку, он неизбежно воздействует на локальный стакан.

Если объём достаточно большой, цена начинает смещаться.

Другим участникам требуется время, чтобы адаптироваться к новому дисбалансу.

( Читать дальше )

С 14 сентября 🏦Московская биржа $MOEX перенесла старт основной торговой сессии с 10:00 на 09:00.
Теперь она длится 10 часов вместо девяти.
Общее торговое окно в сутки не изменилось — 17 часов, дополнительный час получен за счёт сокращения утренней сессии с трёх часов до двух.
📌 Главная цель реформы — дать институциональным инвесторам доступ к торгам на час раньше и сузить спреды.

🔍 Что поменялось
На фондовом и срочном рынках основная сессия теперь идёт с 09:00 до 19:00.
Утренняя сокращена до 06:50-09:00. Вечерняя осталась без изменений.
На валютном рынке и рынке драгметаллов торги тоже стартуют в 09:00 с аукционом открытия в 08:50 — раньше они начинались в 10:00.
❗️Важный нюанс: до реформы в 09:00-10:00 работала только утренняя сессия с ограниченным набором инструментов. Институционалы, чьи регламенты требуют торговли исключительно в основную сессию, в этот час не участвовали. Теперь барьер снят.

📊 Первые результаты
За первый час торгов 14 сентября объём превысил 15,5 млрд рублей — 17% от дневного оборота. Биржа назвала это подтверждением востребованности нового графика. Однако есть оговорка: 12 и 13 сентября торги не проводились из-за технической паузы, поэтому часть сделок перетекла в понедельник.

( Читать дальше )

Раз уж канал называется «Откровенно», давайте действительно откровенно.

Расскажу про самую дорогую ошибку в моей торговле.

Это был 2022 год.

До этого момента я жил в рынке относительно комфортно. У меня была собственная торговая система на опционах, завязанная на цикличность некоторых рынков — что-то вроде «опционного вечного двигателя».

Похожую механику можно почитать у Доктора Опциона. На мой взгляд, это один из самых сильных специалистов по опционам в России среди тех, кто публично делится своими наработками.

С такой системой я чувствовал себя достаточно уверенно и не видел необходимости радикально что-либо менять.

Юридическая конструкция при этом была значительно сложнее самой торговли: управляющий — нерезидент, брокерский счёт в Interactive Brokers, а сама оболочка была построена через AMC Certificate.

Для тех, кому интересна именно инфраструктурная часть: AMC Certificate выпускает швейцарская компания GenTwo.

GenTwo, если читаете — по поводу рекламы знаете, где меня найти 🙂

( Читать дальше )

С 14 сентября 2026 года основная торговая сессия будет начинаться в 9:00 МСК.
6:50–9:00 – утренняя торговая сессия (6:50–7:00 – аукцион открытия);
9:00–19:00 – основная торговая сессия
19:00–23:50 – вечерняя торговая сессия.

Торги в выходные будут по-прежнему проводиться с 9:50 до 19:00 (9:50–10:00 аукцион открытия).
Также изменится время начала расчета фандинга с 10:00 на 9:00 по вечным фьючерсам CNYRUBF, IMOEXF, RGBIF, GLDRUBF, SLVRUBF, SBERF, GAZPF
(по остальным контрактам без изменений).
Подробнее на сайте:
www.moex.com/n103379
www.moex.com/n104130