MoEX

#Кого_купить_на_просадке

🏦Московская Биржа (MOEX)

Текущая цена: 136₽
Целевая цена:210₽
Потенциал роста:54,4%

–––––––––––––––––––––––––––

📊Ключевые финансовые показатели (1 квартал 2026 года МСФО):

— Комиссионные доходы: 21,5 млрд руб (+16,3% г/г)
— Чистые процентные доходы: 13,8 млрд руб (+36,9% г/г)
— Чистая прибыль:17,1 млрд руб (+32,2% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Факторы роста:

— Регулярные дивиденды.
— Высокая операционная эффективность.
— Развитие новых рынков и продуктов.
— Рост торговой активности, рост числа частных инвесторов и рост числа IPO.

В 2026 году многие инвесторы смотрят на рынок уже без прежней романтики. Быстрые истории, хайповые идеи, “вот сейчас зайдем — завтра удвоимся” выглядят всё менее убедительно. Деньги стали осторожнее. Инвесторы — тоже.

И это нормальная реакция рынка.

Когда вокруг много шума, сильнее ценятся не красивые обещания, а понятные вещи: земля, объект, локация, спрос, экономика, документы, команда, сроки. То есть то, что можно проверить не на эмоциях, а по фактам.

Именно поэтому интерес к инвестициям в реальные активы в 2026 году выглядит логичным. Недвижимость, коммерческие объекты, инфраструктура, действующий бизнес, проекты на стадии строительства — всё это инвесторы рассматривают как способ не просто “поймать доходность”, а привязать капитал к чему-то физическому и проверяемому.

Но здесь есть важный момент. Реальный актив сам по себе не делает проект хорошим. Плохая локация, слабая команда, размытая экономика или юридическая каша могут испортить даже красивый объект.

Оставлю для истории.

Сегодня как никогда актуально опубликовать материал, написанный ещё в 2025 году. Продукт отечественной финансовой системы полностью обнулил рост индекса Мосбиржи с 2008 года.

— Для меня как человека с прямым опытом работы среди профессиональных участников рынка очевидно: повторный обвал фондового рынка в будущем неизбежен.

🗓 И дело не в субъективном восприятии последних событий. За 15 лет глубокого погружения в инвестиционную среду, фондовый рынок и финансовую экосистему в целом я пришёл к однозначному выводу: стратегия дистанцироваться от Российской инфраструктуры была единственно верной.

Безусловно, на глобальном рынке инвесторы тоже несут потери, однако глобальная финансовая система всегда даёт шанс восстановиться, развиваться, подниматься с колен и двигаться дальше.

👉 Скажу прямо: если бы Уоррен Баффет управлял аналогичной структурой в российских реалиях, его ждал бы один из трёх сценариев: полное отсутствие сопоставимых результатов, шоковое состояние портфеля каждые 5–8 лет либо тюремное заключение.

В 2026 году инвестировать в коммерческую недвижимость стало одновременно и интереснее, и опаснее.

Интереснее — потому что на фоне волатильного фондового рынка и снижения ставок по части консервативных инструментов реальный актив снова выглядит убедительно. Опаснее — потому что красивых презентаций на рынке много, а реально сильных объектов, где совпадают локация, экономика, оператор и спрос, заметно меньше.

Именно поэтому главный вопрос инвестора сегодня звучит не так: “Где доходность выше?”

Правильный вопрос другой: “Какие риски я беру на себя, входя в объект, и что именно должно сойтись, чтобы доходность была не на слайде, а в реальности?”

Если смотреть на рынок честно, то сама по себе коммерческая недвижимость не является ни “гарантией”, ни “ловушкой”. Это просто класс активов, внутри которого есть как очень сильные, так и откровенно слабые кейсы.

Ниже — разбор того, что действительно важно проверять до входа, где обычно ошибаются инвесторы и почему самые интересные возможности в 2026 году все чаще находятся на стыке коммерческой недвижимости, коллективного формата участия и сильного операционного бизнеса.