Завтра стартуют торги на ММВБ ещё компании — Делимобиль. Выскажу коротко свое мнение об этой компании.
📌 Коротко о компании
Делимобиль — компания-лидер по предоставлению каршеринговых услуг в крупных городах, имеющая автопарк в 24 тысячи автомобиля. Компания сейчас ведёт активную экспансию по освоению рынка (хотя сейчас компания уже занимает около трети рынка), увеличивая автопарк, поэтому компании остро необходим капитал, а заемный капитал сейчас недешев, поэтому компания проводят IPO.
📌 Почему сейчас лучший момент для IPO?
Компания за 9м 2023 впервые в истории показала прибыль, поэтому выйти на горячий рынок будет идеально для растущей компания, завышая свою оценку: выводят 10% капитала при оценке компании в 45 млрд рублей (P/E=23, EV/EBITDA=9).
Если побыть оптимистами как БКС, то компания удвоит свою прибыль к концу 2025 года (хотя есть большие сомнения по достижению данной цели), но удвоение прибыли за 2 года все равно не делает компанию привлекательной из-за ее нескольких фундаментальных проблем.
Курсы валют ЦБ на 6 февраля:
💵 USD — ↗️ 91,2434
💶 EUR — ↘️ 98,2279
💴 CNY — ↗️ 12,6335
▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии понедельника прибавил 0,01%, составив 3 226,79 пункта.
▫️ Министерство финансов с 07.02.2024 возвращается к покупке золота и валюты. Объем средств, направляемых на покупку иностранной валюты и золота, составит 73,2 млрд руб. Операции будут проводиться в период с 7 февраля 2024 года по 6 марта 2024 года, соответственно, ежедневный объем покупки иностранной валюты и золота составит в эквиваленте 3,7 млрд руб. РБК, комментируя данную новость, добавляет, что покупки будут проводиться в рамках внутренних операций с ЦБ, при этом Банк России будет зеркалировать эти операции, а также продавать юани на 11,8 млрд руб., исходя из этого, ежедневный объем продаж валюты сократится до 8,1 млрд руб. Подробнее: www.rbc.ru/finances/05/02/2024/65c08da79a79470f67172f02
▫️ Московская биржа подсчитала количество уникальных частных инвесторов, имеющих брокерские счета на площадке. По итогам января 2024 г. их количество составило 30,2 млн человек. Доля физлиц в объеме торгов акциями составила 76%. Подробнее – на сайте Московской биржи.
На фондовом рынке РФ сильно не хватает перспективных и растущих IT-компаний, которые могли бы немного разбавить доминирование сырьевого сектора.
✔️ Компания «Диасофт» объявила о намерении провести IPO на Мосбирже. Но прежде чем говорить о структуре сделки, давайте разберем, в каком секторе работает бизнес и какой там потенциал роста?
🏦 Основным направлением деятельности эмитента является создание ПО для финансового сектора. Здесь компания имеет лидирующие позиции с существенным отрывом от ближайших конкурентов. Занимаемая доля рынка — около 24%. Рост планируется за счет высокого спроса на смену систем core banking, внедрения новых платежных систем, укрупнения бизнеса финансовых организаций и прочего. Помимо основного направления, Диасофт активно наращивает долю присутствия в сегменте корпоративного ПО для всех отраслей экономики (ERP) и госсектора, а также системного ПО. Потенциал роста данных сегментов достаточно большой, особенно на фоне ухода зарубежных игроков с рынка РФ.
❓Какой возможен потенциал роста?
Год начался и на российский рынок стали выходить компании, которые заявляли о планах разместить свои акции на Мосбиржи и первым на биржу в 2024 году «приехал» каршеринг «Делимобиль»
Сегодня, 5 февраля, завершается сбор заявок на участии в IPO «Делимобиль». Меня уже пару раз уже спрашивали, буду ли я участвовать в IPO. Я не очень люблю такие лотереи.
Посмотрите на прошлые IPO и как изменилась цена акции с момента размещения по декабрь 2023:
Если все планы компании сбудутся, то к 2028 году она будет зарабатывать 40 млрд выручки и примерно 16 млрд EBITDA. При выплате 50-80% EBITDA по дивполитике компании, мы получаем около 8-12,8 млрд в год, начиная с 2028. Именно от этого я и буду строить свое мнение по компании в зависимости от ее оценки на IPO:
40-50 млрд — стоит участвовать
50-70 — участие под вопросом
70 млрд + — дорого
Но стоит понимать, что дешево компании на IPO не оцениваются. Поэтому не стоит верить всем маркетинговым материалам. Нужно думать своей головой и самому оценивать каждого нового эмитента.
#IPO_Диасофт
Рубрика #выжимки
Самое важное из презентации для инвесторов Диасофт
Компания — лидер на рынке софта для финансового сектора.
44,5% — рентабельность EBITDA
38,6% — рентабельность чистой прибыли.
Диасофт ставит на развитие новых направлений — корпоративного ПО для разных отраслей экономики и средств производства программных продуктов. Именно за счет этих направлений и планируется основной рост к 2028 году.