💊Промомед: почему его акции могут расти

Промомед открыл Книгу заявок в рамках предстоящего IPO на Мосбирже с ценовым диапазоном 375-400 руб./акцию.

Это соответствует капитализации компании в 75-80 млрд рублей (без учета средств, которые компания привлечет на IPO). Размер предложения составит ~6 млрд рублей.

🤔 Стоит отметить, что представленная оценка примерно вдвое ниже той “справедливой цены”, которую дали компании большинство аналитиков – 150 млрд рублей.

Я бы заглянула несколько дальше, чем период подготовки к IPO и первые дни торгов, – на среднесрочную и долгосрочную перспективу.

Есть информация о планах выпуска препаратов в ближайшие годы:

📌 В 2025 году ожидается выпуск собственных инновационных препаратов в сегменте Онкотерапии. Препараты прорывные – направлены на терапию агрессивных видов рака, в разы повышают вероятность наступления ремиссии у пациентов.
Всего до 2030 года компания планирует вывести три десятка таких препаратов!

📌 Также в 2025 году — выпуск противовирусных препаратов последних поколений для лечения Гепатита С.

📌 В начале 2025 года – выпуск новых препаратов для борьбы с диабетом и ожирением. Очень востребованная “тема”, согласитесь. Препараты позволят достигать эффекта, производя лишь одну инъекцию в неделю.
Но в своих планах компания идет ещё дальше – также в 2025 году планируется выпуск препаратов, позволяющих «снять пациентов с инсулина» полностью. Это будет прорыв!

📌 В том же 2025 году планируется запуск доступных препаратов для лечения спинальной мышечной атрофии.

🤔 Отдельно хочу поговорить о состоянии рынка. Уход мировой Big Pharma открыл для Промомеда незанятую нишу. После Февраля-22 Биг Фарма уводит препараты из России, не регистрирует новые — всё говорит о том, что возвращаться в Россию она не планирует/не сможет.

😏 Даже если случится почти невозможное и возврат состоится, возобновить продажи своих новых препаратов быстро Биг Фарма не сможет: для этого нужно проводить исследования в России, а ведь они были практически остановлены (их объем сократился в 20 раз!), нужно начинать с нуля.

Более того, власти публично заявляют, что взят четкий курс на импортозамещение и обеспечение лекарственного суверенитета страны.

🔥 Получается, что у Промомеда крайне благоприятные внешние условия – отсутствие мощных конкурентов, развитый платежеспособный рынок с высокой потребностью в препаратах Промомеда, всецелая поддержка государства.

Если к этому добавить тот факт, что Промомед обладает полным циклом производства и мощной R&D базой, то о занятии и укреплении лидерских позиций на нашем рынке можно говорить вполне уверенно.

Сейчас в портфеле компании 330 препаратов по 7 терапевтическим областям, среди них онкотерапия, терапия ВИЧ, ожирения и диабета, плюс – 80% препаратов компании входят в список жизненно необходимых. Еще порядка 150 сейчас на стадии исследований и регистрации.

👍 Существенно, что привлеченные в ходе IPO средства компания планирует направить на дальнейшее развитие портфеля инновационных препаратов в целевых категориях.
Кстати, доля таких препаратов в выручке компании – 56%, к 2030 году прогнозируется увеличение показателя до 70%.

🚀🚀 По прогнозам менеджмента запуски инновационных препаратов позволят Промомеду вырасти в 12-13 раз к 2032 году!

☝️Считаю, что прогнозы и аргументы Промомеда довольно убедительны и логичны – лидерство на большом незанятом рынке высокомаржинальной продукции под “зонтиком” государства делает амбиции менеджмента вполне реалистичными.

©Биржевая Ключница