Ipo

Пока рынок радуется очередным переговорам, предлагаю посмотреть на статистику недавних IPO :)

За последние 2,5 года на рынок вышло 20 компаний, что является вполне достойным показателем. Только вот в плюс вышло лишь 5 из них — остальные 15 находятся в «красной» зоне, при этом средний убыток составляет более 30% (в мае было 22%).

Но как это часто бывает, «среднее по больнице» не передает всего спектра эмоций :) Потому что отдельные истории привели к ужасным потерям — причем таких плохишей набралось аж 8 штук. То есть, целых 40% IPO обернулось крахом!

Начать я все же хочу с тех, кто сделал своих инвесторов богаче. Первый из них — это B2B-РТС, который только в апреле вышел на рынок. Далее идут крепкий ДОМ.РФ, интересная ОзонФарма и темная лошадка со странным названием Ламбумиз.

Ну а лидером неожиданно стал АПРИ, акции которогоприбавили более 60%. Все эти компании работают в разных секторах, а главные факторы их успеха — это отсутствие подводных камней, открытость и адекватная оценка перед IPO (без бухгалтерских штучек).

Известно, что за первые 3 года в среднем доходность акций компаний, вышедших на рынок через IPO, на 21% хуже, чем доходность S&P 500 .

Y-Combinator (YC) называют «Гарвардом акселераторов стартапов» и, возможно, самым популярным инкубатором стартапов в мире. Согласно отчету Y-Combinator, 17 компаний, прошедших через YC, стали публичными. Если бы вы инвестировали одинаковые суммы во все компании YC в день их IPO, вы бы потеряли 49% по сравнению с доходностью S&P500 +58%!

14 из 17 акций принесли убыток, причем 3 компании потеряли более 99% своей стоимости с момента IPO. Только одна компания превзошла S&P 500.К тому времени, как большинство компаний достигают стадии IPO, оценки компаний находятся близко к максимумам и крайне неустойчивы.

Хотя они дают высокую доходность для первоначальных инвесторов и основателей компаний, розничные инвесторы часто оказываются в проигрыше.

Хорошего дня! заходите на тг канал https://t.me/TradPhronesis

Телеграм: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube,Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

Интересная новость для владельцев фитнес-трекера и для тех, кто думает о его покупке. На следующей неделе производитель умных колец Oura выходят на IPO на бирже Nasdaq. 

Вчера компания начала роадшоу для инвесторов в преддверие листинга, в ходе которого планирует привлечь около $2,2 млрд. Ожидается, что оценка компании превысит $16 млрд. 

В прошлом сентябре Oura привлекали финансирование и тогда их оценили в $11 млрд. 

Кольца Oura представляют из себя классический фитнес-трекер, который отслеживает показатели здоровья, физической активности и сна. Их главная фишка в дизайне и размере. 

Они не громоздкие в отличие от умных часов, а за счет отсутствия экрана могут работать намного дольше на одной подзарядке. 

За последний фискальный год Oura продали 3,6 млн колец и ожидается, что к концу года выручка компании достигнет $1,5 млрд. 

Ожидаемо рынок носимых фитнес-девайсов будет быстро расти с учетом ускоряющегося тренда на ведение здорового образа жизни. Но и конкуренция становится всё более серьёзной. 

На сайте правый фронт вышла интересная статья о том, как Сэм Альтман (OpenAI) и Дарио Амодеи (Anthropic) намеренно раздувают панику вокруг «восстания машин» и экзистенциальных угроз ИИ. Истинная цель этого перформанса — спасти триллионный пузырь технологических гигантов и создать непреодолимый регуляторный ров для конкурентов.

Выделил главные экономические и корпоративные тезисы из материала: 

1. Финансовая черная дыра: Согласно внутренним прогнозам OpenAI, с 2026 по 2030 годы компания ожидает отрицательный свободный денежный поток (FCF) на астрономическую сумму в $278 млрд. Затраты на вычислительные мощности растут экспоненциально (оценка расходов в июле взлетела до $856 млрд). При этом Альтман уже начинает аккуратно смещать сроки окупаемости этих вложений.

2. IPO любой ценой: Anthropic экстренно перенесла свое долгожданное IPO на ноябрь текущего года. В поведении руководства прослеживается жесткое лицемерие: публично Дарио Амодеи призывает искусственно замедлить темпы развития индустрии (тренд Pacing the Frontier), но за кулисами компания делает все, чтобы выпустить новую модель и перехватить импульс у OpenAI прямо перед выходом на биржу. Как иронизируют аналитики: «Замедление и безопасность — это для рынка, а для нас — IPO».