Ipo

До конца 2026 года на российском рынке может состояться минимум три IPO даже в консервативном сценарии, считает первый вице-президент Газпромбанка Денис Шулаков.

По его оценке, рынок первичных размещений заметно оживится после снижения ключевой ставки до 12%. В этом случае в России может проходить по 10–15 IPO в год, поскольку ставки по депозитам опустятся примерно до 10% или ниже, а инвесторы начнут активнее искать альтернативу в ценных бумагах.

Эксперты допускают, что 2–3 размещения до конца года возможны даже в текущих сложных условиях. Главными факторами для восстановления интереса к IPO остаются снижение ставки, улучшение настроений на фондовом рынке и более благоприятный геополитический фон.

 

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2026/07/15/1213696-v-gazprombanke-zhdut-neskolko-novih-ipo?from=newsline_partner

Первое полугодие 2026 года завершилось масштабной переоценкой ценностей на российском фондовом рынке. Аналитики инвестиционной компании «Юнисервис Капитал» подготовили дайджест рынка IPO за 2 квартал 2026 года, оценив рыночную стоимость эмитентов по ключевым мультипликаторам. Предлагаем посмотреть, оценка каких эмитентов на сегодняшний день самая высокая.

Во втором квартале на российском фондовом рынке доминировал нисходящий тренд. Если в первом квартале индекс МосБиржи (IMOEX) сохранял волатильность в диапазоне 2 674–2 912 пунктов, то после апрельского максимума на отметке 2 803 пункта рынок перешел к затяжному снижению.

Пик падения пришелся на конец июня: 22 июня индекс рухнул на 4,2% (до 2 318,28 п.), на следующий день протестировал уровень 2 273 п., а 26 июня зафиксировал минимум на отметке 2 217 пунктов, вернувшись к значениям конца 2022 года. В общей сложности с начала года IMOEX потерял 15%, а капитализация рынка сократилась примерно на 3 трлн рублей.

Спад и распродажи во 2 квартале были вызваны комплексом макроэкономических вызовов:

( Читать дальше )

Смотрим свежие цифры:

• Общие отгрузки за 1П2026: 6,7 млн дал (-5,8% г/г)
• Отгрузки за II квартал: 3,7 млн дал (-6% г/г)
• Продажи ВинЛаб за 1П2026: +9,5% г/г
• Продажи ВинЛаб за II квартал: +9,7% г/г
• LFL ВинЛаб за II квартал: +6,1%
• Магазины ВинЛаб: 2 225 точек
• Участники WINCLUB: 10,7 млн человек
• Доля онлайн-продаж ВинЛаб: 7,1%

📉 По отгрузкам картина слабая

Общие объёмы продолжают снижаться: за полугодие минус 5,8%, за квартал минус 6%. На результат давят слабый рынок алкоголя, осторожность сетей и сокращение товарных запасов.

📂 При этом Новабев меняет портфель

Компания постепенно убирает менее маржинальные региональные бренды и делает ставку на более дорогие продукты. Поэтому падение объёмов здесь важно смотреть вместе с качеством продаж и будущей маржой.

📈 Премиальный сегмент выглядит лучше

Во II квартале Beluga выросла на 41%, Orthodox – на 50%, Белая Сова – на 7%, Архангельская – на 18%. Это поддерживает идею, что компания хочет зарабатывать больше не через объёмы, а через более прибыльную структуру продаж.

( Читать дальше )

Новабев опубликовал операционные результаты за 1П2026 года. Картина, как говорится, на любителя: общие отгрузки группы продолжают падать, но внутри этой стагнации скрывается несколько ярких пятен. И главное из них — розничная сеть ВинЛаб, которая уверенно растёт и готовится к IPO.

⚠️ Начнём с плохого. Общие отгрузки Novabev Group за 1П сократились на 5,8% — до 6,7 млн декалитров. За второй квартал падение составило 6% — до 3,7 млн декалитров. Компания объясняет это стремлением сетей к оптимизации рабочего капитала и сокращению товарных запасов. Рынок в целом стагнирует, и Новабев не исключение.

Но нужно учитывать важную деталь. Падение отгрузок — следствие плановой оптимизации портфеля: компания системно выводит низкомаржинальные региональные бренды и перераспределяет ресурсы в пользу более прибыльных продуктов. То есть это сознательный выбор в пользу качества, а не количества: лучше продавать меньше, но дороже и с большей маржой. Это логично: тут экономия идёт ещё как минимум на логистике и маркетинге.

( Читать дальше )

15-20 компаний находятся в высокой степени готовности к IPO, сообщил старший управляющий директор по продажам и развитию бизнеса Московской биржи Борис Блохин.

tass.ru/ekonomika/27911199

Продолжая разговор про ИИ, думаю вам будет интересно побольше узнать про компанию, которая находится в эпицентре событий, и при этом остается в тени хэдлайнеров рынка, таких как OpenAI и Anthropic. 

Речь пойдет о японской инвестиционной компании SoftBank с фокусом на их основателя и CEO Масаёси Сона. 

Про SoftBank я раньше говорил, когда они решили инвестировать €75 млрд в развитие ИИ дата-центров во Франции. Можно перечитать по ссылке. 

На днях FT подготовили интересный лонг-рид про SoftBank. Я прикреплю статью и всем советую её почитать. А я подсвечу основные моменты. 

Для начала нужно понимать, что компания строится вокруг личности Масаёси Сона. Сейчас ему принадлежит около трети SoftBank. Он для них кто-то вроде Уоррена Баффета в Berkshire Hathaway. 

Многие считают Сона одним из великих инвесторов своего поколения. Он основал компанию в 1980-х годах как дистрибьютора ПО, затем рано инвестировал в Yahoo и Alibaba и тем самым заработал на буме доткомов, но затем всё потерял, когда пузырь лопнул.

( Читать дальше )

На днях в США состоялось IPO компании Bending Spoons – они привлекли $1,7 млрд по оценке $18 млрд. 

Меня заинтересовало название, дословно переводится как «сгибание ложек». Звучит очень странно, и совсем не было понятно, чем компания занимается. 

В общем заинтриговали и я решил про них почитать. И не зря – у них был очень необычный путь. 

Bending Spoons основали 5 итальянских друзей в 2013 году. Их бизнес-модель строится на покупке проблемных интернет-компаний, часто с использованием долга, которые они затем фиксят и выводят на траекторию роста. 

То есть они похожи на фонд прямых инвестиций, но с одной поправкой. Компания не продает свои активы через несколько лет, а держит их, улучшает и зарабатывает на дивидендах. 

За свою историю Bending Spoons купили около 50 бизнесов, включая AOL, Eventbrite и Vimeo. 

Но известность они приобрели в 2023 году после того, как купили проблемный Evernote – сервис для создания и хранения заметок.

( Читать дальше )

Продолжаем снявши голову плакать по волосам и разбирать причины развала российского рынка акций
(помимо тех, которые нельзя называть вслух)

Разбираемся с мотивациями акциями (еще одна важная проблема, обозначенная в комментариях в предыдущем посте)
Сегодня вот CIAN объявил о байбеке
Совкомбанк тоже на Смартлабе объявил, что скупит акции на дочку

Как вы знаете, у нас настороженное отношение к байбекам — они бывают добрые и злые, различить заранее бывает сложно.
Так много кто объявлял байбеки, и цена акций в итоге падала довольно существенно. Акции вместо того чтобы гаситься — раздавались менеджменту, и оттуда часто продавались в рынок (типовой пример — Софтлайн или Т)

Возможно в этих двух случаях и все позитивно (и компании уважаемые), но неопределенность всегда смущает
Предложили бы сразу говорить (а еще лучше фиксировать юридически) компаниям — что с байбечными акциями в итоге будет

Так например Совкомбанк вроде сказал, что акции не попадут на биржу. Сейчас что они будут «или погашены или использованы в мотивационных программах». Так как же они не попадут если в мотивационных программах будут участвовать? наверно попадут, может просто не сразу). Как может быть «или или» в таких вопросах, это же вообще кардинальное отличие! Это как сказать девушке на ДР: я или подарю тебе айфон, или куплю себе новый костюм!

( Читать дальше )

1️⃣ Мосбиржа $MOEX с 6 июля запустила сделки с облигациями и репо в долларах США.

Инвесторам доступны беспоставочные долларовые репо на 1–7 дней, а также сделки примерно с 200 выпусками облигаций в долларах, евро и юанях.

Новый режим расширяет инструменты управления ликвидностью после остановки прямых торгов долларом и евро, но его эффект будет зависеть от доверия участников к расчетным механизмам.

2️⃣ Индекс Мосбиржи$IMOEX 6 июля опустился ниже 2200 пунктов впервые с февраля 2023 года и завершил основные торги на 2194,14 пункта, потеряв 2,2%.

Сильнее рынка снижались ВТБ $VTBR, АФК «Система» $AFKS и Интер РАО $IRAO, а акции Газпрома $GAZP вечером обновили минимум с ноября 2008 года около 95 ₽ за штуку.
Давление на рынок усилили ожидания паузы в снижении ключевой ставки, слабая нефть и приближение дивидендных отсечек.

Рынок остается чувствительным к ставке и геополитике, поэтому отдельные корпоративные истории пока с трудом переламывают общий негативный фон.

3️⃣ Т-Технологии $T за последние две недели выкупили с рынка собственные акции на 2 млрд ₽.

( Читать дальше )

Банк России предложил ужесточить требования для компаний, которые хотят попасть в котировальные списки после IPO. Регулятор считает, что нововведения сделают рынок качественнее, повысят ликвидность акций и привлекут больше долгосрочных инвесторов. А что будет на самом деле – объясняют аналитики Market Power.

🔶 Что предлагает регулятор?

Если предложения будут приняты, для новых эмитентов появятся следующие требования:

 

• минимальный объем IPO – не менее ₽3 млрд;

• для компаний с капитализацией до ₽30 млрд – free-float не менее 10% и стоимость акций в свободном обращении не менее ₽3 млрд;

• для компаний дороже ₽30 млрд доля free-float будет рассчитываться по специальной формуле. Например, при капитализации ₽1 трлн в свободном обращении должно находиться около 5% акций, или примерно ₽50 млрд;

 

Обсуждение инициатив начнется в конце июля – начале августа, а вступить в силу новые правила могут уже в 2027 году.

Зачем это нужно?

Банк России уже несколько лет обращает внимание на одну проблему: большинство российских IPO проходят с небольшим объемом размещения и низким free-float.

( Читать дальше )