IPO

Компании, выходящие на IPO в этом году во втором полугодии в плохой форме — динамика доходности компаний резко снизилась по сравнению с первой половиной 2019 года. Новые компании не дают доходности инвестору.

Как пример, компания Sundial Growers Inc. вышла на IPO 30 июля 2019 года.

Цена book:13.00 USD, на рынок компания вышла по 13.01 USD и к концу локап периода опустилась до отметки 3.25 USD.

Кто не хеджился, то потерял около 75%. Хедж не в Amaday стоил около 12%. Если инвестор захеджировался в Amaday, то заплатил бы 3% и сохранил капитал на том уровне, который у него был.

Где лучше захеджиться?

Вы купили IPO акции, которые еще держать в локапе еще 3 месяца. Вот наступили сомнения и пошла тревога за капитал: предвестники падения цены и потери денег. Что делать? Менеджер предлагает захеджировать сделку, но стоит это 9-12%.

( Читать дальше )

Казахстан думает об IPO госкомпаний после первого квартала 2020 года.

Ранее планировалось продать пакет акций полугосударственной компании Air Astana и долю в телекоммуникационной компании Казахтелеком, но продажа была отложена, чтобы добиться лучшей оценки компаний.

управляющий директор фонда национального благосостояния Самрук-Казына Алмасадам Саткалиев:

«Исходя из необходимости проведения соответствующего аудита финансовой отчетности для, предположим, Эйр Астаны, мы видим наиболее удобный период – это октябрь следующего года. По Казахтелекому мы будем смотреть только на текущую рыночную конъюнктуру. В целом данные даты могут измениться, исходя из позиции акционера и поручения правительства»

Предполагалось, что сразу после этих размещений на IPO выйдут национальный оператор железных дорог КазахстанТемирЖолы и нефтедобывающая КазМунайГаз.

Нефтедобывающая компания КМГ готовится к размещению в следующем году на двух площадках — Лондонской и Астанинской международных биржах.

источник

Вчера вечером индексный провайдер MSCI объявил, что намерен включить Saudi Aramco в базы расчета индексов с коэффициентом free float 0,5%, не учитывая на данный момент показатель 1,0%, присвоенный компании индексным провайдером для розничных инвесторов на 180-дневный период, пока не будут совершаться операции с акциями компании. MSCI подтвердил, что акции будут включены в базу расчета индексов по цене закрытия рынка 17 декабря. Официально торги акциями Saudi Aramco начнутся сегодня

Индексный провайдер также добавил, что сегодня эти показатели могут быть изменены, и напомнил, что срок включения бумаги в индексы может быть перенесен на 5 января, если из-за волатильности котировок правила Саудовской фондовой биржи потребуют приостановки торгов. Также отметим, что MSCI делает исключение из собственных правил, устанавливая в данном случае коэффициент free float в долях процента.

Таким образом, потенциал влияния формально крупнейшего IPO в истории на индексы продолжает сокращаться. При доле акций в свободном обращении 0,5% можно ожидать притока в них около $140 млн пассивных денег, которые будут выведены из других активов развивающихся рынков ($6 млн — из России) инвесторами, ориентирующимися на индексы MSCI EM. При этом компания будет включена в индексы MSCI EM с весом 0,10-0,15%. Если бы (упрощенно говоря) все пассивные фонды, инвестирующие в развивающиеся рынки, следовали правилам и схеме распределения средств MSCI, приток инвестиций был бы в два с лишним раза больше.

Sberbank CIB

По сообщениям Wall Street Journal и Bloomberg, саудовские официальные лица изучают, насколько иностранным инвесторам может быть интересен кросс-листинг компании в Азии, возможно, в Японии или Китае.

Заявки на покупку акций при проведении IPO в прошедший четверг, 5 декабря, превысили $60 млрд. Андеррайтеры при таком спросе могли бы предложить дополнительно около 500 млн акций и общий объем привлеченных Saudi Aramco средств приблизился бы к $30 млрд. И это несмотря на слабый спрос институциональных инвесторов. 12 крупных фондов сообщили Reuters об отказе от участия в IPO из-за нестабильности геополитики в регионе, экологических рисков и рисков управления компанией.

Опцион greenshoe, которым может воспользоваться андеррайтер IPO, в целом соответствует превышению лимита подписки (500 млн акций). Доразмещение позволит реализовать андеррайтерам дополнительный объем акций и стабилизировать цену. Такой механизм распространен в практике букбилдинга и одобрен в том числе SEC, комиссией по ценным бумагам и биржам США, в целях повышения эффективности и конкурентоспособности процесса сбора средств для IPO.

Старт обращения бумаг самой дорогой компании в мире (капитализация около $1,7 трлн) на бирже Tadawul запланирован на четверг 11 декабря. Воспользоваться данным опционом greenshoe возможно в течение 30 дней после IPO, если он в полном объеме будет реализован, общий объем средств привлеченных Saudi Aramco составит $29,4 млрд.

Начнут ли дорожать акции компании после старта их обращения – большой вопрос, но волатильность однозначно будет существенно выше, чем у аналогов в нефтегазовом секторе развитых стран.

Миронюк Евгений
ИК «Фридом Финанс»

( Читать дальше )

 

 

                       SPROUTSOCIAL, INC.

 

 

Инвест-идея: участие в IPO (SPT).

Ожидаемая дата размещения IPO: 13 декабря 2019 года.

 

О компании: 

Sprout Social — это мощная централизованная платформа для раскрытия огромной коммерческой ценности социальных сетей.

Социальные сети охватывают почти половину населения мира, существенно влияют на поведение покупателей и изменили способ общения в мире. Миллиарды пользователей ежедневно делятся своими интересами, мнениями и ценностями, и используют социальные сети для беспрецедентных масштабов общения с предприятиями и организациями.

Представленное в 2011 году облачное программное обеспечение Sprout Social объединяет обмен социальными сообщениями, данными и рабочими процессами в единую систему учета, интеллекта и действий. Работая в основных социальных сетях, включая Twitter, Facebook, Instagram, Pinterest, LinkedIn, Google и YouTube, компания предоставляет организациям централизованную платформу для эффективного управления их усилиями в социальных сетях среди заинтересованных сторон и бизнес-функций.

( Читать дальше )

       ONECONNECT FINANCIAL TECHNOLOGY CO., LTD.

 Инвест-идея: участие в IPO (OCFT).

Ожидаемая дата размещения IPO: 13 декабря 2019 года.

 

О компании: 

OneConnect Financial Technology Co, Ltd. — является ведущей платформой «технологии как услуга» для финансовых учреждений в Китае. Платформа компании предоставляет облачные технологические решения, которые объединяют обширный опыт отрасли финансовых услуг с ведущими технологиями.

Платформа интеллектуального кредитования OneConnect включает в себя три ключевых решения:

•  Решение Smart Lending имеет механизмы управления противодействием мошенничеству и управлению кредитными рисками, использующие решения eKYC с поддержкой искусственного интеллекта для мгновенного открытия и регистрации аккаунта, а также надежное моделирование показателей риска для мгновенного одобрения кредита.

( Читать дальше )

 

 

           XP Inc.

 

Инвест-идея: участие в IPO (XP).

Ожидаемая дата размещения IPO: 11 декабря 2019 года.

 

О компании: 

XP, Inc. (XP) — это ведущая, основанная на технологиях, платформа финансовых услуг и надежный поставщик недорогих финансовых продуктов в Бразилии. Компания занимается решением проблем долгового финансирования с офисами в Бразилии, Нью-Йорке, Майами, Лондоне и Женеве. XP позиционирует себя, как ведущая альтернатива традиционным банкам, с обширной и быстро растущей экосистемой розничных инвесторов, учреждений и корпоративных эмитентов, созданной за многие годы.

Финансовыепоказатели:

 

( Читать дальше )

    BILL.COM HOLDINGS, INC.

 

Инвест-идея: участиевIPO (BILL).

Ожидаемая дата размещения IPO: 12 декабря.

 

О компании: 

Bill.Com Holdings, Inc. — является ведущим поставщиком облачного программного обеспечения, которое упрощает, оцифровывает и автоматизирует сложные финансовые операции для малых и средних предприятий.  Специально разработанная финансовая программная платформа с искусственным интеллектом (AI) создает неразрывные связи между клиентами и поставщиками. Клиенты используют платформу для генерации и обработки счетов, оптимизации утверждений, отправки и получения платежей, синхронизации со своей системой учета и управления своими денежными средствами. Компания насчитывает три миллиона членов, управляя более чем 60 миллиардами долларов в год.

Финансовые показатели:

( Читать дальше )