IPO

 

На текущей неделе проводится большое число IPO, а общий объём привлечения средств должен превзойти $6 млрд.

Так, российский сервис аренды и продажи недвижимости ЦИАН  начнет торги 5 ноября на Нью-Йоркской бирже.  На «Московской бирже  04 ноября.

Объем размещения составит $268,5 млн. Цена за акцию –  $13,5–$16.

Организаторами размещения являются — Morgan Stanley, Goldman Sachs, J.P. Morgan, BofA Securities, RenCap, VTB Capital, AO Raiffeisenbank, Tinkoff.

 

Несколько фактов о «ЦИАН»

( Читать дальше )

В последнее время публичные размещения компаний на рынке акций РФ происходят все чаще. Одно из самых ожидаемых и интригующих размещений – IPO СПБ Биржи.

Недавние размещения других компаний прошли не слишком успешно. Не исключаем, что СПБ Биржа проведет placement удачно.

Бизнес-модель СПБ Биржи весьма интересна, рассмотрим ее поподробнее.

✅СПБ Биржа — главная площадка для торгов иностранными бумагами для российских инвесторов и уже успела стать, ни много ни мало, глобальным пре-маркетом. Причем компания предлагает розничным инвесторам более выгодные цены, чем ее конкуренты. Как следствие, 78% сделок исполняется внутри СПБ Биржи. Уже сейчас по ряду иностранных акций объем торгов на СПБ Бирже достигает на пике 20% объема дневных торгов в США.

✅Бум розничных инвесторов – идеальные условия для размещения. Рост числа клиентских счетов прямо пропорционально влияет на увеличение комиссионных доходов. СПБ Биржа также планирует привлекать институциональных инвесторов, что также улучшит фундаментальную картину.

( Читать дальше )

С момента IPO ГДР Fix Price снизились почти на 16%, что связано с общей слабостью сектора, давлением инфляции на бизнес и продажей акций со стороны Marathon Group. При этом результаты за третий квартал показали, что компания способна сохранять высокие темпы роста и сильные показатели маржинальности даже в условиях непростой макроэкономической ситуации.

Мы полагаем, что в ближайшие годы бизнес Fix Price продолжит уверенно расширяться, что делает ее акции привлекательными для покупок.

Fix Price имеет неплохую для растущей компании дивидендную доходность. Дивидендная политика предполагает выплату не менее 50% прибыли по МСФО в виде дивидендов, однако последние годы компания выплачивала более 100% прибыли. По итогам 2021 года в базовом сценарии мы ожидаем выплаты 35,8 руб. дивидендов на акцию, что соответствует доходности 5,9%.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

Ключевыми рисками для Fix Price являются конкуренция со стороны дискаунтеров и слабое развитие онлайн-направления. Также последние кварталы на бизнес Fix Price негативное влияние оказывает растущая инфляция, но пока менеджменту удаётся ограничивать данный эффект.

В самом начале 90-х, сначала в СССР, а затем в России  начался бум бирж. У каждой биржи был свой путь и своя судьба. Некоторые биржи ярко вспыхивали, заливая всех ослепительным светом и оглушая фанфарами, но быстро выдыхались, жухли и тухли. 

Первое правило настоящего мужского мужика — если можешь открыть биржу, открой ее!

Так например биржа “Алиса” прошла путь от “Артем Михайлович, займите 2 мил рублей, я хочу создать биржу”, до “как я могу продать биржу, даже за 10 миллионов долларов, ведь это имя моей собаки” менее, чем за год. А еще через несколько месяцев карета превратилась в тыкву, участники торгов тупо перезнакомились друг с другом и перестали нуждаться в отдельном помещении со столами и стульями, где можно было потрясти руку продавцу фанеры и заключить контракт. К тому же, аналогичных “бирж” появилось слишком много.

( Читать дальше )

(экспромт)

( Читать дальше )

Mercury Retail установил ориентир цены размещения в рамках первичного публичного размещения акций (IPO) на Московской бирже в диапазоне 6-6,5 доллара за одну глобальную депозитарную расписку (GDR).

«Предварительный ценовой диапазон предложения установлен на уровне от 6 долларов США до 6,5 доллара США за одну ГДР. Таким образом, ожидаемая рыночная капитализация Mercury Retail составит от 12 миллиардов долларов США до 13 миллиардов долларов»

Выход российских эмитентов на IPO активизируется. На очереди IPO ЦИАН – одного из лидеров на рынке информации об аренде и продаже жилой и коммерческой недвижимости в России, входящего также в ТОП-10 онлайн-платформ по поиску недвижимости в мире. IPO будет проходить на NYSE с последующим листингом ADR на Московской бирже. Американские инвесторы любят региональных лидеров и спрос на акции ЦИАН может повторить путь HeadHunter.

Компания является типичным представителем быстрорастущей IT-компании. В среднем выручка ЦИАН росла на 21% в год. Эмитент тратил много ресурсов для захвата рынка и до сих пор имеет отрицательную чистую прибыль, но уже показывает положительную EBITDA за 2020 год и 1-е полугодие 2021 года. Бум на рынке недвижимости напрямую отражается и на показателях компании – среднее количество уникальных пользователей в месяц за 1-е полугодие 2021 года составило более 20 миллионов, в то время как в 1-м полугодии 2019 года их было 12,7 миллионов. Монетизацией этого потока и занят эмитент. Рост выручки за 1-е полугодие 2021 года к аналогичному показателю 2020-го составил 65%, она составила 2,7 млрд рублей. Плату сервис берет с профессиональных пользователей в лице девелоперов и агентств недвижимости, которые, в свою очередь, вынуждены платить сервису в связи с его широкой аудиторией.

( Читать дальше )

В обзор IPO вошли следующие компании: NerdWallet Cian Allbirds The Real Good Food Company CADRE HOLDINGS Приятного просмотра

( Читать дальше )

Segezha Group представила отчетность по МСФО за 9 месяцев 2021 г. Она нарастила выручку на 36%, до 68 млрд руб. и удвоила OIBDA до 24 млрд руб. Чистая прибыль компании составила 11 млрд рублей. Мы положительно оцениваем отчетность холдинга и считаем компанию перспективной на рынке пиломатериалов. Видим, что она делает все возможное, чтобы укрепить лидирующие позиции по направлениям с высокой добавленной стоимостью. Повышаем целевой ориентир по акциям Segezha Group до 13 руб./акцию, потенциал роста 26%.

Segezha Group, лесопромышленный холдинг АФК Системы, представил консолидированную отчетность по МСФО за 9 месяцев 2021 г., второй отчет в качестве публичной компании после IPO в апреле этого года.

Выручка в 3 кв. выросла на 35% г/г, до 25,6 млрд рублей, на фоне роста цен на продукцию лесной и бумажно-целлюлозной отраслей, а также положительных курсовых разниц. Выручка за 9 месяцев 2021 года составила 68,3 млрд рублей, что на 36% превышает показатель прошлого года. Доля экспортной выручки сохранилась на уровне 73%. Рост выручки поддерживается сохраняющимся высоким спросом на основные виды продукции группы и дефицитом некоторых позиций. По сравнению с прошлым кварталом цены на бумагу и пиломатериалы показали двузначные темпы роста, а цены на фанеру и клееный брус увеличились на 65% и 93% соответственно. В результатах холдинга также частично учтены показатели недавно приобретенного Новоенисейского лесохимического комплекса (НЛХК). Но более полный положительный эффект будет учтен в отчетности 4 квартала 2021 года.

( Читать дальше )

В российском инвест-сообществе разразился спор на счёт IPO Циана по размеру, как и около pre-IPO СПб биржи. Давайте разберём, есть ли смысл в нём участвовать.

Моя стратегия размещена здесь. Кроме того, я ранее писал, что IPO в этом году показывают чуть более 20% годовых, что не вяжется с размером риска. Вот ссылка на эту статью.

Статья получилась громко, прореагировали уже два раскрученных в IPO-среде блоггера. Мурадян просто стырил, убрав все ссылки и написав, якобы что это подписчик прислал. А Кондрашов написал опровержение со странными доводами. Скоро будет статья с разбором этих доводов, но давайте поговорим про Циан.

04.11 Cian (#CIAN)

Многим известная в РФ доска объявлений. Некий Авито только нишующийся по недвижке.

( Читать дальше )