Glorax

Я уже неоднократно разбирал бизнес и перспективы данного застройщика. Последний пост писал по выступлению представителей эмитента  на конференции Смартлаб. Многие обратили внимание, что вчера акции компании показали стремительный рост, что впечатляет, особенно на фоне динамики индекса Мосбиржи в +1%. Сегодня бумаги торгуются уже на 9% выше вчерашних уровней.

⚖️ Решил разобраться в причинах такого роста подробнее. И нет, это не данные по инфляции и прогнозы по ставке, оказалось все еще интереснее — вышли большие аналитические материалы по эмитенту сразу у трех крупных инвестиционных компаний (Sber CIB, АТОН и Альфа). Возможно у кого-то еще, но я встретил только эти материалы. Давайте посмотрим, что такого там написали аналитики и почему так быстро отреагировали котировки?

📊 Аналитики Сбер CIB в своём отчёте отдельно акцентируют внимание на темпах роста бизнеса. По их оценке, продажи GloraX к 2029 году могут вырасти в 2,2 раза, тогда как рынок новостроек в целом прибавит около21%.

( Читать дальше )

📈Акции Глоракса улетели в космос (+6%) после того как SberCIB начал покрытие компании с рекомендацией Покупать и целевой ценой 104 руб

smart-lab.ru/blog/news/1242752.php — новость от SberCIB

С ТГ в канале сберинвестиций пропиарили Глоракс — и продажи сразу поднялись:-)

минимальный вопрос к Алисе выдает такое:
Нельзя однозначно сказать, является ли компания GloraX недооценённой. Мнения об оценке девелопера различаются.Некоторые эксперты считают, что оценка GloraX справедлива, так как компания предлагает дисконт к оценке по сектору и при этом является прибыльнее многих своих коллег. Например, за первую половину 2025 года GloraX нарастил выручку на 45% год к году, до 18,7 млрд рублей. Прибыль до уплаты налогов и процентов (EBITDA) выросла на 59%, до 7,8 млрд рублей. investfuture.ruforbes.ruС другой стороны, есть мнение, что цена размещения акций GloraX завышена, и рынок её корректирует. К 9 декабря 2025 года акция снизилась до 58,51 рубля, потеряв 8,58% стоимости всего за 6 недель торговли.  как только выходит новость в ТГ, сразу растут объемы и цена. мой непрофессиональный прогноз — сейчас входить нельзя. ожидание роста уже заложено в цену и она снизится как только упадут объемы, а они упадут, потому что это покупают такие инвесторы как я — неквалифицированные и подверженные стайному инстинкту. я еле сдержался чтобы со всеми не побежать:-)

( Читать дальше )

SberCIB начал покрытие GloraX с рекомендацией Покупать и целевой ценой 104 руб. за акцию (потенциал роста около 80%).

Ключевые тезисы аналитиков:

1. Стратегия регионального роста: Смена фокуса на регионы с меньшими барьерами позволяет компании обгонять рынок даже в условиях спада.

2. Уникальная бизнес-модель: Сочетание классического и мастер-девелопмента (11% выручки) повышает общую рентабельность и ускоряет выход на положительный денежный поток.

3. Сильная финансовая динамика: На фоне падающего рынка GloraX в 2025 году ожидает рост продаж на 86% в натуральном выражении и увеличение чистой прибыли на 20%.

4. Портфель для роста: Земельный банк на 5,4 млн кв. м позволяет более чем вдвое увеличить продажи к 2029 году без допокупки земли.

5. Восстановление рынка: Прогнозируется рост рынка новостроек с 2026 года на фоне снижения ставки, причём в регионах он будет выше.

SberCIB ожидает рост скорректированной чистой прибыли почти в 7 раз к 2029 году. Текущие мультипликаторы выглядят привлекательно (P/E 2026 – 4,5x), а целевая цена оправдана высокими темпами роста и рентабельностью компании.

( Читать дальше )

Еще один крупный брокер, SberCIB, начал аналитическое покрытие GloraX, присвоив рекомендацию «Покупать». Целевая цена установлена на уровне 104 руб. за акцию (потенциал роста около 80%).

Почему SberCIB видит потенциал в GloraX?

🔍 Стратегия регионального роста как драйвер. После 2021 года компания сменила фокус с Москвы и Петербурга на регионы, где меньшие барьеры для входа и большая доступность земельных участков. Это позволяет GloraX расти быстрее рынка даже в условиях общего спада.

🔍 Уникальная бизнес-модель: сочетание классического и мастер-девелопмента. Мастер-девелопмент (подготовка земельных участков без исходно-разрешительной документации для дальнейшей продажи) приносит GloraX 11% выручки и повышает общую рентабельность, ускоряя выход на положительный денежный поток.

🔍 Сильная динамика финансовых результатов на фоне рынка. В то время как рынок новостроек падал в 2024–2025, GloraX демонстрировал мощный рост. По итогам 2025 года аналитики ожидают роста продаж компании на 86% в натуральном выражении и на 45% в денежном, а также увеличения чистой прибыли на 20%.

( Читать дальше )

Главные новости:

• Аналитики Альфа-Банка начали покрытие GloraX и установили целевую цену 110 руб. на акцию (потенциал роста 86%), рейтинг – «выше рынка».

• С 13 декабря акции GloraXбудут допущены к торгам в выходные дни.

 

Новости отрасли:

🔍ДОМ.РФ: в ноябре по рыночным программам выдали 40 тыс. кредитов почти на 120 млрд рублей, что значительно выше среднего уровня первой половины этого года (16 тыс. кредитов на 36 млрд руб.). Всего банки выдали 107 тыс. ипотечных кредитов (+1% к октябрю) на 498 млрд рублей (+2%).

Подробнее: https://www.interfax-russia.ru/realty/news/pochti-120-mlrd-rubley-ipoteki-po-rynochnym-programmam-vydali-v-rf-v-noyabre

🔍«Домклик»: спрос на новостройки в ноябре вырос почти на 11%, при этом доля новостроек в общем объеме выдач ипотеки перешагнула за 70%.Восстановление спроса на первичное жилье ведет к росту объема продаж и выручки девелоперов, включая GloraX.

Подробнее: https://realty.ria.ru/20251209/domklik-2060831180.html

( Читать дальше )

Аналитики Альфа-банка начали покрытие GloraX с рекомендацией выше рынка и целевой ценой 110 руб. за акцию (потенциал +86%).

Ключевые драйверы роста:

— Региональная экспансия: Компания планирует войти в топ-5 девелоперов России, увеличив присутствие до 20 регионов за счёт сделок M&A и покупки участков.

— Потенциал рынка: Ожидается рост спроса на фоне снижения ключевой ставки. Объём выдачи ипотеки в 2026 году прогнозируется на уровне 4,7–4,9 трлн руб. (+17% г/г).

— Высокие операционные показатели: GloraX демонстрирует самые высокие темпы роста на рынке — CAGR продаж на 2025–2027 гг. прогнозируется на уровне 35%.

— Рекордная рентабельность: По итогам первого полугодия рентабельность по EBITDA составила 42%. Ожидается сохранение маржи выше 30% благодаря эффективной бизнес-модели.

Источник

 

Вслед за отчетом Инвестбанка АТОН аналитики Альфа-Банка также начали покрытие GloraX и установили целевую цену 110 руб. на акцию с потенциалом роста в 86% от текущей цены. Рейтинг — «выше рынка».

Почему аналитики уверены в росте GloraX?

✅ Региональная экспансия как основа роста. GloraX ставит цель войти в топ-5 российских девелоперов, в среднесрочной перспективе планируется увеличить количество регионов присутствия до 20. Наращивание объемов строительства продолжится благодаря приобретению перспективных участков и M&A-сделкам. Обеспечению маржинальности может помочь лидерство в сфере КРТ, сильный GR-ресурс и качественная оценка участков с помощью цифровых инструментов.

✅Потенциал рынка. На фоне снижения ключевой ставки будет расти спрос на рыночные программы ипотеки – аналитики ожидают объем выдач в 2026 году в размере 4,7–4,9 трлн руб. (+17% г/г). Также ожидается, что льготные программы (в первую очередь, семейная ипотека) продолжат поддерживать рынок.

( Читать дальше )

В России скапливается много жилья, которые нужно куда-то пристроить. Самолет нашел решение через ЗПИФ, плюс появляются арендные дома и даже целые кварталы… Но что ждёт рынок дальше? И что общего у Краснодара, Уфы, и Воронежа?

В недвижке дисбаланс: спрос упал быстрее, чем сократились запуски. Темпы ввода в 2024-2025 годах стабильно превышают продажи, и рынок входит в фазу накопления избыточного предложения. По расчётам ДОМ РФ, текущие темпы сохраняются уже второй год подряд, а разрыв между стройкой и спросом стал структурным

Запасы новостроек растут во всех сегментах. Девелоперы продолжают выводить проекты, опираясь на прошлые ожидания спроса и льготную ипотеку, тогда как покупательская активность уходит в стагнацию. В отдельных регионах объем предложения уже превышает комфортный уровень в 1,5–2 раза.

Ключевой риск для отрасли — инерционность. Даже при падении продаж, стройка не останавливается быстро: цикл девелопмента длинный, а кредиты под проектное финансирование обязательны к обслуживанию. В итоге дисбаланс накапливается, формируя давление на цены и увеличивая нагрузку на компании

( Читать дальше )

Наша экспертиза в сфере КРТ, основанная на практике, трансформируется в инициативы для развития всей отрасли. На днях руководитель направления КРТ GloraX Станислав Шульженко выступил на итоговом заседании Комиссии по градостроительной деятельности и КРТ Общественного совета при Минстрое России.

От имени GloraX он представил в Минстрой ряд инициатив:

✅ По 214-ФЗ: предложили разрешить привлечение проектного финансирования при передаче инженерных сетей не только в госсобственность, но и сетевым поставщикам. Это ускорит процесс передачи сетей от застройщиков к эксплуатантам и разгрузит инвесторов.

✅ По Налоговому кодексу: поддержали инициативы по снижению долговой нагрузки. Речь о новых нормах (ФЗ от 28.11.2025 «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации»), которые позволят:

• Отложить признание дохода от средств со счетов эскроу до завершения всех объектов по ДДУ;
• Освободить от налогообложения доход в виде безвозмездно полученного имущества в рамках КРТ.

( Читать дальше )