Glorax

ПАО «ГЛОРАКС»

Решения совета директоров (наблюдательного совета)

В соответствии с действующим положением о дивидендной политике, предполагающим планы Общества не выплачивать дивиденды по акциям в течение 2 (двух) лет после проведения первичного публичного размещения Обществом обыкновенных акций, чистую прибыль по результатам 2025 года не распределять. Дивиденды по акциям Общества по результатам 2025 года не объявлять и не выплачивать.

e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=YUYYokG40UaRRtZC0ZAnBg-B-B

Согласно обновленной по итогам 1 квартала 2026 года стратегии Т Инвестиций, акции GloraX вошли в подборку «Выбор Т Инвестиций», куда попали акции наиболее качественных и устойчивых компаний на текущем рынке.

GloraX назван одним из ключевых бенефициаров снижения ключевой ставки, а также стал фаворитом Т Инвестицийсреди публичных застройщиков. Аналитики ожидают от компании сохранение высокой рентабельности и темпы роста, значительно опережающие среднерыночные.

Согласно прогнозу Т инвестиций:

🎯 Целевая цена акции — 98 ₽

📈 Потенциал роста: +71%

По оценкам экспертов Т Инвестиций, российский рынок акций в 2026 году сохраняет потенциал роста. Однако он реализуется не сразу, а ближе к третьему-четвертому кварталу, когда начнут проявляться эффекты от снижения ставок, возможного оживления экономики и нормализации рубля. Таким образом, текущая оценка компании пока не учитывает ожидаемое оживление рынка во втором полугодии, что потенциально может создавать благоприятный момент для входа — до того, как снижение ключевой ставки начнет переоценивать весь сектор.

( Читать дальше )

Глоракс РСБУ 1кв 2026г:

📈Выручка ₽868,9 млн (рост в 14 раз г/г)
📈Чистая прибыль ₽364,5 млн против убытка ₽364,7 млн годом ранее

www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38535&type=3

GloraX получил разрешение на ввод в эксплуатацию второго корпуса проекта «Зеленые высоты». Проект реализуется во Владивостоке — городе с высоким потенциалом и стабильным спросом на качественное жилье, дополнительно усиленным программой «Дальневосточная ипотека».

🏠Главное в цифрах:
✅ Жилой дом переменной этажности и подземный паркинг
✅ Общая площадь — 53 088 кв. м
✅ Жилая площадь — 33 472 кв. м
✅ 752 квартиры и 141 машино-место

🌍Интегрированные решения для комфорта и безопасности:
✅ закрытый двор с детскими и спортивными площадками, зонами отдыха
✅ подземный паркинг с доступом на лифте и дополнительные парковочные места во дворе
✅ IP-домофоны, видеонаблюдение, многоуровневая безопасность и элементы системы «умный дом»
✅ класс энергоэффективности «А»

GloraX вышел на рынок Владивостока в 2025 году в результате сделки M&A по приобретению ГК «Жилкапинвест». Уже менее чем через год после закрытия сделки Компания ввела в эксплуатацию первый проект, что подтверждает высокую скорость интеграции активов и эффективность реализации стратегии региональной экспансии. Устойчивый спрос на проекты Компании позволил GloraX занять 1-е место по продажам во Владивостоке в марте 2026 года и войти в ТОП-3 по итогам 1 квартала 2026 года.

( Читать дальше )

Несмотря на то, что с июня прошлого года ЦБ взял курс на смягчение ДКП, и ключевая ставка продолжает снижаться, многие девелоперы сейчас переживают не лучшие времена, отчитываясь о снижении продаж и фиксируя убытки. Это подтверждает мысль о том, что девелопмент хоть и является главным бенефициаром смягчения ДКП, выбирать компании из сектора нужно тщательно. Уже ранее был разбор про финансовые и операционные показатели GloraX, где компания показывала рост выше среднерыночных темпов, что делает ее одним из наиболее заметных девелоперских кейсов.

Сегодня хотелось бы разобрать, что говорят аналитики о девелопере, ведь их именно на их мнение опираются УК, фонды и состоятельные инвесторы при выборе бумаг для покупки. 

Что отмечают аналитики?
В МСФО-отчетности за 2025 год аналитики Т-Инвестиций отмечают, что выручка девелопера выросла на 27%, что было на уровне их ожиданий, но чистая прибыль, напротив, оказалась выше прогнозов. Это стало возможным благодаря сдерживанию роста процентных расходов и увеличению коэффициента покрытия эскроу, что позволило увеличить маржинальность. GloraX является фаворитом среди публичных девелоперов в стратегии 2026 от Т-Инвестиций с целевой ценой 98 руб/акция и потенциалом роста в 68% от текущих цен. 

( Читать дальше )

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen



Для инвесторов, принявших участие в IPO и непрерывно владевших акциями год, предусмотрена безотзывная публичная оферта на выкуп по цене «цена размещения + 19,5%», если цена акции через будут ниже цены IPO

Иными словами: если цена акций Glorax (Глоракс) к ноябрю будет ниже ₽64 — будет выкуп по ₽76,5. Если через год цена акций будет выше ₽64 — оферты не будет

Важным условием участия в оферте является непрерывность владения акциями, но инвестиционная идея в том, что эмитенту проще поддержать котировки, чем делать обратный выкуп по 76,5. Даже половины размещения.

Сегодня цена ₽57,5. К ноябрю ждём не ниже ₽64. За 6 месяцев 11,3%, что эквивалентно 22,6% годовых. Однако, смотрите на эту инвест.идею шире: Glorax хорошо отчитался за 2025 год, а его проекты заслуживают внимания, и интересны покупателям. Получается не просто возможность заработать больше, чем в облигациях. А еще и опцион, ведь акции могут стоить и больше ₽64

( Читать дальше )

Аналитики SberCIB Investment Research сохраняют рекомендацию «покупать» для акций ПАО «Глоракс» (GloraX).

Несмотря на падение продаж недвижимости в РФ на 39% квартал к кварталу в первом квартале 2026 года, эмитент показал сильные операционные результаты: удерживает объёмы и растёт быстрее рынка благодаря расширению географии и запуску новых проектов. Снижение цены за метр при выходе в регионы не давит на маржу, так как там дешевле строить и продавать. Эксперты SberCIB подтверждают позитивный взгляд на компанию.

Источник 

Девелопер опубликовал первую отчётность по МСФО после IPO. Ключевой сигнал — рост прибыли опережает выручку.

📍Ключевые факты:

— выручка +27% г/г (41,3 млрд ₽)
— EBITDA +36% г/г (14,0 млрд ₽), маржа — 34%
— чистая прибыль выросла в 2,5 раза (3,1 млрд ₽)

— ROIC — 23%
— долг/EBITDA — 2,8x
— ставка по долгу — 13,2% (-4,1 п.п.)

— доля региональных проектов — 27% (против 4% годом ранее)
— административные расходы — минус 3 п.п.
— покрытие проектного финансирования — 87%

📍Что происходит

Сектор девелопмента находится под давлением высоких ставок. У большинства игроков рост продаж не конвертируется в прибыль.

GloraX показывает обратную динамику:

— прибыль растёт быстрее выручки
— маржинальность расширяется
— долговая нагрузка остаётся контролируемой

Основные драйверы:

— масштабирование региональных проектов
— снижение операционных расходов
— высокая доля эскроу-счетов (удешевляет обслуживание долга)

( Читать дальше )

Обзор от 28.04.2026

Мы только недавно смотрели на операционные результаты GloraX за первый квартал 2026 года. А вот и первый полноценный годовой после выхода на IPO: МСФО по итогам 2025 года.

Сильные продажи из опер отчетов конвертировались в сильную выручку. Выручка за полный 2025 год выросла на 27%, до 41,3 млрд руб., а чистая прибыль выросла в 2,5 раза, до 3,1 млрд руб. Причём прибыль обогнала выручку по темпам роста — следовательно это результат не только высокого спроса, но и целенаправленного повышения операционной эффективности.

Помимо операционной деятельности, в 2025 год компании получилось заработать и на разовых статьях, что полностью перекрыло прирост налога на прибыль, выросшего на 0,9 млрд рублей. Справочно: в 2025 году прочие доходы/расходы нетто составили +2,0 млрд руб., включая прибыль от приобретения/выбытия дочерних компаний 2,4 млрд руб. Это на 1 млрд рублей выше, чем годом ранее.

EBITDA за полный 2025 год выросла на 36%, до 14,0 млрд руб., что соответствует верхней границе целевого ориентира, озвученного компанией год назад. Рост EBITDA поддерживался как увеличением продаж, так и снижением доли коммерческих и административных расходов с 16% до 13% от выручки. Всё более заметный вклад вносит региональная экспансия: доля региональных проектов в выручке увеличилась с 4% до 27%…

( Читать дальше )

Я пообещал на прошлой неделе, что разберу и финансовые результаты Глоракса. Операционные меня настолько впечатлили, что я не удержался и добрал в прошедшую пятницу несколько облигаций из выпуска 1Р5. Взял бы побольше, но цена слишком бодро усвистела вверх — рынок тоже оценил динамику.

Вчера застройщик опубликовал МСФО за 2025 г. Честно говоря, в какие-то позитивные рекорды при нынешней атмосфере на рынке недвиги лично мне не очень верилось. Но Глоракс опять сумел удивить.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📊Результаты по МСФО за 2025 г.

Смотрим цифры из только что опубликованного отчета:

🔼Выручка выросла на 27% и составила 41,3 млрд ₽. Доля выручки от регионов достигла 27% (по итогам 2024 было всего 4%).

🔼EBITDA выросла на 36% до 14,0 млрд ₽, а рентабельность по EBITDA увеличилась на 2 п.п. до 34%. Хороший запас по маржинальности, опять же в пример многим.

При этом компания эффективно управляет издержками. Доля коммерческих и административных расходов в выручке за год сократилась с 16% до 13%.

( Читать дальше )