Eurusd

#EURUSD

Если рынки в значительной степени полагаются на рекомендации ФРС, а ФРС — на рыночные цены, то мы все с большей вероятностью будем не замечать новых тенденций… с большей вероятностью окажемся не готовы к повороту событий… и с большей вероятностью будем совершать ошибки в разработке политики.

… цель ФРС по поддержанию ценовой стабильности на уровне 2 % по индексу цен расходов на личное потребление (PCE) является четким и фиксированным целевым показателем.

Доллар дал обещание

Кем является Кевин Уорш? «Ястребом» в костюме «голубя»? Или «голубем» в «ястребином» оперенье? Этот вопрос рынки задавали себе еще до его назначения на пост председателя ФРС. С тех пор ничего не изменилось. Если спич главы центробанка после заседания FOMC обрушил доллар США, то его выступление в Джексон Хоулле, напротив, позволило гринбэку расправить крылья.

«Медвежье» сглаживание. Так называется ситуация, когда доходность краткосрочных облигаций растет быстрее, чем долгосрочных. Она свидетельствует, что ФРС готова повышать ставки. И нужно сказать, у инвесторов есть все основания, чтобы так думать. Две фразы Кевина Уорша перевернули мировоззрение рынка с ног на голову. Председатель Федрезера не считает текущую монетарную политику ограничительной. Его не ввели в заблуждение недавние признаки замедления инфляции.

А ведь были и другие! Что у ФРС еще много работы. Что основным инструментом является изменение ставок.

Неделю открыли на очередных взаимных ударах США и Ирана, США ударили по острову Ларак с целью уничтожения пусковых установок, которые, по словам чиновника США, готовились к запуску ракет с морскими минами в Ормузский пролив.
Иран ответил ударами по американским войскам в Иордании, но атака была отражена, по словам представителя США.
Ормузский пролив продолжает оставаться в центре внимания, при этом Иран и США ухитряются соревноваться в данных по проходу нефтетанкеров через Ормузский пролив.

На предстоящей неделе участники рынка продолжат переоценку выступления главы ФРС Уорша в Джексон-Холл.
Банки разделились на два лагеря: одни ждут повышения ставки в сентябре и, большинство из них, второе повышение ставки в декабре, другие говорят, что ястребиная риторика Уорша это лишь слова, не ведущие к действиям.
На мой взгляд, ястребиная пятничная речь Уорша была полным повторением его риторики в июне с последующим отсутствием действий в июле и заявлением о «семейной ссоре», которая привела к трем инакомыслящим.

Хорхе Арбаше

Растущий госдолг США и другие факторы породили очередную волну разговоров об очередном закате главной мировой валюты. Однако несмотря на все обещания диверсификации, геополитическую многополярность формировать оказалось легче, чем финансовую. Хорхе Арбаше, профессор экономики в Университете Бразилиа и старший экономист во Всемирном банке в материале для Project Syndicate объяснил, почему мир по-прежнему нуждается в Уолл-Стрит.

Если не доллар, то что?

У инвесторов достаточно причин, чтобы диверсифицироваться подальше от активов США. Госдолг Америки растет, политическая поляризация усиливается,

торговая политика стала непредсказуемой, верховенство закона оказалось под

вопросом, а финансовые санкции побуждают другие страны искать альтернативы

EUR/USD: неделя, в которой отобрали траекторию

Карта недели по опционным данным

Пара входит в неделю на 1,1583 в готовом коридоре 1,1500 — 1,1650 при недельной сигме 97 пунктов и ожидаемом дневном ходе 43.

База (около 56%) — раскачка внутри коридора с центром тяжести у верхней трети: максимум боли стоит на 1,1650, то есть выше цены, и тянет к себе, но там же самая плотная стенка карты, поэтому уровень работает как магнит-крышка — притягивает, но не пропускает; наиболее вероятная форма недели — подход к 1,1650 и залипание под ним.
Верхний сценарий (около 24% на закрытие выше 1,1650): проход открывает 1,1675 и 1,1700, но последний тяжёл и в основном не истекает на этой неделе, снять его за четыре сессии трудно; выше 1,1750 маловероятно.
Нижний сценарий (около 20% на закрытие ниже 1,1500): 1,1575, затем 1,1550, где за неделю построена основная свежая путовая масса, далее 1,1500 — крупнейшая опора под ценой, которую достраивают ещё и в октябрьской серии, то есть защищают не только под экспирацию; ниже 1,1450 практически исключено.

Помогут ли центробанки своим валютаму?
Как рынок труда повлияет на доллар США?
Когда ЕЦБ начнет повышать ставки?

В видео-обзоре «Форекс под прицелом. Топ 5 событий за неделю» рассматриваются наиболее интересные события недели к 4 сентября 2026 производится их оценка с точки зрения фундаментального анализа и даются рекомендации по конкретным валютным парам.

В топ 5 событий недели входят основные события экономики: 
1. Рынок труда, США
2. Инфляция, еврозона
3. Заседание Резервного банка Новой Зеландии
4. Деловая активность, США
5. Заседание Банка Канады

Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале

2026 стал годом войн. В конце зимы начался конфликт на Ближнем Востоке. На финише лета возникли сразу два противостояния: торгового характера между США и Канадой и финансового – между Казначейством и ФРС. Намерение Скотта Бессента снизить доходность трежерис взвинтило котировки EURUSD и стало своеобразным плевком в лицо Кевину Уоршу. Тот настаивает, что за счет роста ставок долговой рынок выполнит за ФРС ее работу. Конфликт очевиден? Или милые бранятся – только тешатся?

С момента последнего заседания FOMC доходность долгосрочных трежерис выросла и достигла 19-летних максимумов, что вынудило Минфин сообщить об увеличении объема минимальных покупок облигаций. По словам пресс-секретаря Казначейства, до мирового финансового кризиса 2008 именно это ведомство занималось вопросами по управлению долгом. Потом ФРС потянула одеяло на себя, запустив QE. Теперь Скотт Бессент хочет вернуть все под свой контроль.

На первый взгляд, намерение Казначейства снизить доходность трежерис идет в разрез с позицией Федрезерва по сокращению баланса и со словами Кевина Уорша, что рост ставок долгового рынка ужесточит финансовые условия и избавит от необходимости монетарной рестрикции.