разбор

Сектор: Электроснабжение

Последний обзор о ОГК-2 делал 31 октября 2024 года, тогда акции стоили 0,333 ₽ и я ожидал падения на 16% к 0,2785, а от туда ожидал отскока. По факту акции падали до 0,275 (🎯), а от туда начался отскок (🎯), при том он был достаточно существенным, росли в моменте до 0,425. Сейчас акции торгуются по 0,398, давайте посмотрим как дела у компании, чего стоит ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 703M$
ℹ️ Вот в этом месте у нас проблемка. Дело в том, что компания не отчитывалась от 3 квартала 2023 года. И те старые данные я разбирал в прошлом обзоре, с тех пор отчета так и не вышло. Поэтому я могу только кратко описать данные последнего отчета, посмотреть новости и подумать о графике. Но это будет не очень валидная информация, так как отчетов не было уже практически 2 года без малого. И это, конечно, не здоровая ситуация.

Новый выпуск (2 части) Соковыжималки Aromath🎪 посвящен #GAZP Газпрому.

❓В нем ответы на самые актуальные вопросы:

1. Газпром в долгах как в шелках?
2. Газпром вновь не заплатит дивиденды?
3. Цена акций не вырастет?

Разбираемся, где правда, а где миф в первой части выпуска:

Во второй части выпуска 👉 youtu.be/Lewo_HSqDsc?si=-TLwXR7R2NwYQ_7y
узнаете 3 ключевые момента, которые перевернут ваше представление о закошмаренном в последнее время Газпроме.

AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

Хотели найти «единорога» и нашли? Давайте разбираться...🔥📱

Начнем с того, а почему падали?

VK перестала генерировать прибыль и решила вкладываться на все 100% в развитие, пока конкурентов не было — хотели занять как можно больше рынка. Сейчас, когда долг стал уже слишком большим, сделали допэмиссию, чтобы задешево перекрыть все свои дыры и спокойно дождаться снижения ключевой ставки.

Этот шаг был осознанным. Компания заранее говорила, что планирует вкладывать все деньги в развитие в период 2022-2023гг.
Сейчас акцент у компании сместился на снижение долга и увеличение EBITDA.

Что касается выручки:

В 2021 году: 27,9 млрд руб.
✔️В 2024 году: 147,5 млрд руб.

По акциям:

Средняя цена в 2021: 1 600 руб.
✔️Сейчас: 256 руб.
(Потенциал роста: 533%)

🔴Основная проблема сейчас — увеличенный долг, который частично перекроет эмиссия.
В этом году особое внимание нужно уделять и следить за EBITDA.

VK показала сильные результаты в 1 квартале, особенно по рентабельности, что вселяет оптимизм насчет выполнения годовых планов и улучшения эффективности бизнеса. Компания впервые за долгое время открыто коммуницирует с рынком по своим результатам.

 Комментарий по отчетности Х5 за 1 кв 2025

1. Ключевые финансовые показатели

• Выручка: 1 069,8 млрд руб. (+20,7% г/г)
• Рост обусловлен расширением торговых площадей (+8,7%) и увеличением LFL-продаж (+14,6%).
• Чистая розничная выручка: 1 061,2 млрд руб. (+20,5%).
• Цифровые продажи (Vprok.ru, «Много лосося» и др.): +52,3% г/г.
• Валовая прибыль: 249,9 млрд руб. (+19,2%), но маржа снизилась на 29 б.п. до 23,4%.
• Причины: рост логистических затрат и товарных потерь (из-за развития категории готовой еды).
• EBITDA: 49,98 млрд руб. (-9,8% г/г), маржа 4,7% (-158 б.п.).
• Скорректированная EBITDA (без учета разовых расходов): 51,1 млрд руб. (-8%).
• Чистая прибыль: 18,4 млрд руб. (-24%), маржа 1,7% (-101 б.п.).
• Снижение из-за роста финансовых расходов (+92,1% г/г) и увеличения налоговой ставки.

2. Операционные метрики

• LFL-продажи (сопоставимые магазины): +14,6% г/г.

Сектор: Энергетика — Добыча нефти; газа и потребляемого топлива

Последний обзор по компании Сургутнефтегаз я писал 3 марта, тогда акции стоили 57,2 р., я ожидал коррекции к 54. По факту акции падали до 50 р. Нормального отскока пока не было, акции торгуются по 51,7 р. Давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 15,2B$
▪️ P/E — 0.94
▪️ P/S — 0.55
▪️P/B — 0.18
▪️EPS — 30.44 р.
▪️EBITDA — 1.48T р.
ℹ️ Компания до сих пор не отчиталась про 2024 год. По метрикам стоит дешевле, чем в прошлом обзоре. Акции стоят дешевле, чем обычно за 10 лет, по метрикам.

Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами

Последний обзор по ИКС5 делал 11 марта, тогда акции стоили 3465, я ожидал коррекции в район 3100, а после ожидал роста. По факту акции падали до 3095 🎯, а от туда начался рост 🎯. Пока что все было практически как и ожидал. Давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — 8.95
▪️ P/S — 0.24
▪️P/B — 3.41
▪️EPS — 380.43 р.
▪️EBITDA — 403.7B р.
▪️EV/EBITDA — 4.48
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором практические такая же оценка. Вышел отчет за 2024 год, его и разберем.

Сектор: Аэрокосмическая и оборонная промышленность

НПО Наука — ранее не разбирал эту компанию. Давайте узнаем, что за Наука у нас такая и стоит ли Наука наших инвестиций.

ℹ️ О компании НПО Наука
НПО «Наука» — ведущий российский разработчик и производитель систем кондиционирования, жизнеобеспечения и автоматического регулирования давления для авиационно-космической техники, работающий с 1931 года. Предприятие создало более 7000 наименований систем, которые используются в 250 тыс. единиц авиатехники, включая практически все российские летательные аппараты.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 68M$ 🚩 — компания малой капитализации
▪️ P/E — 14.58
▪️ P/S — 1.48
▪️P/B — 2.03
▪️EPS — 776M р.
▪️EBITDA — 32.86 р.
▪️EV/EBITDA — 6.85
ℹ️ По данным за 1П2024 года, отчета за весь 2024 год еще нет. По метрикам акции компании сейчас оцениваются дешевле, чем в последние 4 года.

Сектор: Пассажирские автоперевозки, IT

Последний обзор по Делимобилю делал в депрессивной фазе рынка 14 декабря 2024 года, тогда акции стоили 164 р. и я думал, что мы находимся примерно на дне по акциям и скоро будет рост до 180 р., а от туда в зависимости от истории с СВО. По факту акции еще немного падали до 152, а от туда уже пошли в рост, прошли и 180, и доходили до 230 в моменте. С конца марта акции ушли в существенную коррекцию, сейчас торгуются по 173 р. Чего ждать дальше, давайте разбираться.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 359M$
▪️ P/ — 3745.58
▪️ P/S — 1.07
▪️P/B — 4.84
▪️EPS — 0.0455 р.
▪️EBITDA — 5,7B р.
▪️EV/EBITDA — 10.31
ℹ️ Очень сильно упала прибыль, она околонулевая стала, это минус. По метрикам компания стала оцениваться дороже.

🗞 Новостной фон
▪️Делимобиль планирует опубликовать операционные результаты за 1 кв в конце апреля. По словам руководителя отдела корпоративных финансов Андрея Новикова, цифры будут не очень хорошими из-за теплой зимы

Когда в 2001 году Циан только начал свою работу, никто и представить не мог, что спустя два десятилетия он станет главным порталом по недвижимости в России. Сегодня Циан — не просто сайт с объявлениями, а полноценная технологическая платформа, охватывающая весь рынок: от вторички и новостроек до коммерческой недвижимости и загородных домов.

Особое внимание компания традиционно уделяет крупнейшим городам — Москве, Санкт-Петербургу, Екатеринбургу и Новосибирску. Именно эти мегаполисы формируют «ядро» бизнеса, обеспечивая основную долю дохода.

И это не просто красивые слова — в 2024 году платформа собрала 1,9 млн объявлений, а средняя месячная аудитория достигла 19,6 млн уникальных посетителей. Это позволило Циану войти в ТОП-15 мировых платформ по недвижимости по трафику.

После редомициляции (переезда из офшора обратно в Россию) 3 апреля акции Циана вернулись на Московскую биржу с тикером CNRU и сразу были включены в первый уровень листинга. Это значит, что бумаги доступны для инвестиций и частным лицам, и институционалам.

Приветствуем подписчиков и новичков рынка!
После вчерашней довольно глубокой коррекции со снижением -3,1%📉 по Индексу Мосбиржи, наблюдается попытка отскока после слов представителя ЦБ А.Заботкина о снижении уровня инфляции, чем прогнозировалось в I квартале 2025 г.

Неоднократно предупреждал, что при таких просадках, любая позитивная новость может взбодрить инвесторов. Сегодня среда, многое будет зависеть от недельных результатов инфляции после 19.00. Не исключаю разворот.

Какая айтишная компания более надежная, кроме Яндекса?

Софтлайн
Мощным катализатором восстановления компании стала позитивная новость, что Софтлайн🖥️ планирует вложить 3 млрд руб. в компании разрабатывающие сложные для копирования программные решения с хорошим потенциалом среди конкурентов.

Напомню, что Софтлайн в своем развитии использует способ M&A сделок (поглощения), поэтому сейчас речь идет о мелких айтишниках с выручкой ок. 5 млн. руб.
В результате Софтлайн сегодня вырос на +1,68%📈

Позавчера, компания опубликовала отчет МСФО аудированных финансовых данных за 2024 г. и позитивно подтвердил прогноз 2025 г.