👩‍🔬 Обзор по компании НПО Наука #NAUK #обзор

Сектор: Аэрокосмическая и оборонная промышленность

НПО Наука — ранее не разбирал эту компанию. Давайте узнаем, что за Наука у нас такая и стоит ли Наука наших инвестиций.

ℹ️ О компании НПО Наука
НПО «Наука» — ведущий российский разработчик и производитель систем кондиционирования, жизнеобеспечения и автоматического регулирования давления для авиационно-космической техники, работающий с 1931 года. Предприятие создало более 7000 наименований систем, которые используются в 250 тыс. единиц авиатехники, включая практически все российские летательные аппараты.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 68M$ 🚩 — компания малой капитализации
▪️ P/E — 14.58
▪️ P/S — 1.48
▪️P/B — 2.03
▪️EPS — 776M р.
▪️EBITDA — 32.86 р.
▪️EV/EBITDA — 6.85
ℹ️ По данным за 1П2024 года, отчета за весь 2024 год еще нет. По метрикам акции компании сейчас оцениваются дешевле, чем в последние 4 года.

🗞 Новостной фон
▪️НПО «Наука» ведет работу с Росавиация по расширению уже одобренных видов деятельности
▪️В основном все новости про дивиденды и отчеты.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1П2024 года вырос на 6%. Последние 4 года СК стоит в узком диапазоне 2,57-2,78B р.
▪️Чистый долг отрицательный, но он сократился на 66% за 1П2024.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение. Кэша больше, чем долгов перед финансовыми организациями.
ℹ️ Компания топчется на месте 4 года. Финансовое здоровье нормальное.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1П2024 выросла на 19%, в 2023 году выручка росла на 37%.
▪️Прибыль за 1П2024 выросла на 161% до 387M р.
▪️Свободный денежный поток на 1П2024 упал на 102% до минус 22M р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Такие маленькие компании обычно никто не оценивает.

🤵‍♂️ Основные акционеры
93,7% — АО «Группа компаний Наука»

🆚 Сравнение с конкурентами
По капитализации это самая маленькая компания в отрасли. Но в отличие от остальных единственная с нормальными метриками и прибыльная. Компания платит маленькие дивиденды, другие в отрасли не платят. По уровню долга — лучше остальных в отрасли. По метрикам рентабельности — лучше других в отрасли. По росту выручки — лучше в отрасли. Компания, конечно, самая маленькая, но лучше отрасли. Но вот остальные компании в отрасли — то, что я вообще бы не стал рассматривать в плане инвестиций.

🤑 Дивиденды
2021 — не платили
2022 — 3,22%
2023 — 2,09%
2024 — 1,85%
2025 — 5,59%, выплата в конце мая.

📈 Технический анализ
Акции компании, естественно, не имеют высокой ликвидности. Отсюда при покупке-продаже может возникать проскальзывание или отсутствие покупателя в «стакане». Акции НАУКА имеют тенденцию к длительному боковику на несколько лет. Так это было с с 2019 по середину 2024. Ожидаю, что нечто похожее ждет и в ближайшие несколько лет. Конечно, возможны временные всплески, но мощного роста я бы тут не ждал. Как я вижу движения по акциям этой компании отобразил на графике.

🧠 Выводы
Во-первых компания без явных проблем. Нормальное финансовое здоровье, даже платит небольшие дивиденды. Но с точки зрения инвестора она довольно скучная, по собственному капиталу вообще последние 4 года топчется на месте. Скорее всего акции этой компании будут ориентироваться на производителей самолетов типа ОАК или Яковлев. Поэтому вот такая у нас Наука — не очень перспективная. Я бы покупать не стал.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

PS: Я делаю разборы всех компаний России раз в 2-3 месяца. Популярные компании разбираю раз в месяц. Свежий разбор найдете у меня на канале: t.me/ShumilovPavel — в поиске введите #тикер и найдете!