отчеты мсфо

Вышли финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2025г. от компании Соллерс:

👉Выручка — 25,52 млрд руб. (-42,2% г/г)
👉Себестоимость — 20,27 млрд руб. (-42,7% г/г)
👉Валовая прибыль — 5,25 млрд руб. (-40,1% г/г)
👉Коммерческие и админ-ые расходы — 5,26 млрд руб. (-13,1% г/г)
👉Операционная прибыль — 0,05 млрд руб. (-98,3% г/г)
👉Чистая прибыль — -1,23 млрд руб. (+1,60 млрд было в 1Н 24г.)

Отчет вышел хуже моих ожиданий и намного хуже, снижение выручки на -42,2% я точно не ожидал — давайте разбираться в причинах.

Дорогие подписчики, начинаем торговую неделю обзором финансовых результатов за 1 полугодие 2025 года золотодобывающей компании Полюс. Давайте посмотрим, как компания продолжает эффективно обыгрывать благоприятную рыночную конъюнктуру:

— Выручка: 309,8 млрд руб (+24,8% г/г)
— Операционная прибыль: 184,3 млрд руб (+15,8% г/г)
— Скор. EBITDA: 224,1 млрд руб (+21,5% г/г)
— Чистая прибыль: 172,4 млрд руб (+20,5% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 1П2025 выручка выросла на 24,8% г/г — до 309,8 млрд руб, что обусловлено ростом средней цены реализации золота на фоне его нахождения на исторических максимумах. В результате скорректированная EBITDA прибавила 21,5% г/г — до 224,1 млрд руб, а чистая прибыль за период увеличилась на 20,5% г/г — до 172,4 млрд руб.

*Примечательно, что фактическая динамика по чистой прибыли за 1П2025 обусловлена переоценкой финансовых активов и курсовыми разницами. Если её скорректировать, то прирост за период составил всего 8,4% г/г.

Одна из самых проблемных компаний фондового рынка ожидаемо слабо отчиталась по МСФО за H1 2025:

🔹 Выручка — 152 млрд ₽ (-26% г/г)
🔹 EBITDA — 6 млрд ₽ (-83% г/г)
🔹 Чистый убыток — 40 млрд ₽ (×2,5 г/г)
🔹 Реализация коксующегося угля — 1,7 млн т (-15% г/г)
🔹 Реализация энергетического угля — 1,4 млн т (-21% г/г)
🔹 Реализация проката — 1,2 млн т (-8% г/г)

Это единственный прибыльный сегмент. Снижение спроса со стороны строительного сектора было частично компенсировано увеличением объемов реализации арматуры и прочего проката благодаря завершению ремонтных работ на ЧМК.

Однако цены и объемы реализации большинства видов продукции снизились на 5–40% г/г. В итоге падение выручки и прибыли оказалось неизбежным.

В угольном сегменте ситуация крайне тяжёлая. Уголь продолжает дешеветь, избыток предложения растёт, рентабельность экспортных перевозок остаётся крайне низкой.

Компания снизила добычу на 28% г/г и даже приостановила производство наименее рентабельных марок. Но это не помогло: сегмент остался убыточным уже на операционном уровне.

Провайдер премиальных медицинских услуг неплохо отчитался по МСФО за первое полугодие 2025 года:

📍 Выручка — 12,6 млрд ₽ (+2% г/г)
📍 EBITDA — 5,2 млрд ₽ (-1% г/г)
📍 Чистая прибыль — 5,3 млрд ₽ (+25% г/г)
📍 Net Debt/EBITDA — (-2,3) (-2,5 п. г/г)

По операционной части — стабильный слабый рост:

• госпитализации +3%,
  
  

• визиты в поликлинику +0,6%.

Неорганически компания не расширяется, новых клиник не запускает. Рост маркетинговых расходов также не наблюдается. Даже по динамике среднего чека (+4–5% в евро, в рублях — меньше) не видно попыток переложить издержки на потребителей.

По эффективности компания остаётся эталоном в отрасли. Маржа EBITDA — 41%, снизилась медленнее, чем у МД Медикал (у него — около 30%).

Динамика чистой прибыли впечатляет: у ЮМГ +25%, у МД Медикал — всего +4%.

У ЮМГ — огромная денежная подушка: 18 млрд ₽, что составляет около 25% капитализации. Проценты по депозитам дают почти 30% EBITDA.

Выручка выросла до 264 млн ₽ (+83% г/г), что для начала года высокий результат с учётом сезонности.
Эти цифры показали: модель работает, а рост не зависит от разовых факторов.

Результаты первого полугодия это подтвердили.
Выручка увеличилась уже до 710 млн ₽ (+86%), портфель контрактов достиг 7,7 млрд ₽ (+82%, 48 договоров), чистая прибыль составила 233 млн ₽ (+530%). Рентабельность по EBITDA закрепилась на уровне 41,5%. 

Такой переход от квартала к полугодию означает одно:
Мы вышли на устойчивую траекторию. Клиенты возвращаются за новыми продуктами, средняя выручка на контракт растёт, а модель «одного окна» ускоряет запуск решений. Сильный первый квартал стал заделом, а итоги шести месяцев подтвердили — тренд сохраняется.

Мы двигаемся к итогам года с опережением и видим, что потенциал для роста только усиливается.

Узнавайте первыми о наших новых результатах.

#ЦифровыеПривычки #DGTL #отчётность

🕯 МТС-Банк опубликовал отчетность за II квартал 2025 года по МСФО, и результаты получились контрастными. С одной стороны, чистая прибыль упала на 36%, до 2,5 млрд руб., а за полугодие — и вовсе на 55%. С другой — банк показывает, что умеет адаптироваться и ищет новые точки роста.

📉 Главное разочарование — падение прибыли, вызванное дорогим фондированием, высокой ключевой ставкой и переоценкой валютной позиции на фоне крепкого рубля. Но стоит копнуть глубже — и видна позитивная динамика.

📈 Чистый процентный доход прибавил 10,4% год к году, достигнув 5 млрд руб., а процентная маржа во II квартале выросла до 5,9%. Это важный сигнал: скорее всего, банк прошел минимум маржи и дальше сможет её наращивать на фоне смягчения денежно-кредитной политики.

💡 Комиссионные доходы тоже ожили — за квартал они выросли на 58%, составив почти 4,9 млрд руб… Плюс МТС Банк активно привлекает новых крупных клиентов: только во II квартале их стало +30 из ТОП-200 компаний страны. Это создаёт основу для будущего роста комиссий за счет переводов, валютных операций и факторинга.