отчеты мсфо

Изучая просторы рынка, наткнулся на утреннее сообщение Интерфакса, в котором говорилось про концерн “Телематика”. Сегодня компания впервые опубликовала финансовые результаты по МСФО – и цифры здесь впечатляющие: если бы компания была публичной, то рынку такие результаты точно бы понравились.

Но для начала — предлагаем разобраться, что это за компания?
Концерн “Телематика” — это многопрофильная компания полного цикла, занимающаяся проектированием, разработкой, установкой и обслуживанием ИИ-решений для транспортной отрасли.

Решения, которые разработал и внедрил концерн «Телематика», используются во всех крупнейших проектах РФ, связанных с транспортной отраслью. Из проектов можно назвать: технология «свободный поток» для М-12, ЦКАД, Московского  скоростного диаметра, цифровой двойник дороги для беспилотных авто на М-11, ПО и робототехнические комплексы для проекта «Цифровая железнодорожная станция» для РЖД, системы транспортной безопасности — всего создано и внедряется около 165 инновационных решений.

Дорогие друзья!

Совокупная выручка за 8 месяцев 2024 года выросла более чем на 29% к аналогичному периоду 2023 года и достигла 12,2 млрд. рублей.

Выручка HENDERSON в августе 2024 года выросла более чем на 24,2% к августу 2023 года и составила 1,6 млрд. рублей.

Онлайн-продажи: динамика роста онлайн-каналов значительно опережает показатели офлайна. Рост доли онлайн продаж в выручке продолжается.

Выручка онлайн продаж HENDERSON в августе 2024 года выросла на 68,7% к августу 2023 года. Ставьте напоминание и следите за новостями!

Ваш HENDERSON

• Выручка в 1П 2024 года выросла на 62,7% год к году и составила 12,6 млрд руб.
• EBITDA за 1П 2024 года увеличилась в 2,7 раза год к году, до 5,0 млрд руб., рентабельность по EBITDA составила 40,0 (+ 10 п. п. год к году).
• Чистая прибыль за 1П 2024 года увеличилась в 4,4 раза год к году, до 2,9 млрд руб., рентабельность по чистой прибыли составила 22,7% (+14 п. п. год к году).
• Чистый долг по состоянию на 30.06.2024 г. составил 8,0 млрд руб. Соотношение чистый долг / 12М EBITDA составило 0,8х.
• Компания прогнозирует рост выручки в 2024 году в пределах 28-32% год к году.
• Валовая прибыль в 1П 2024 года увеличилась в 2,1 раза (или на 114,8%) год к году, до 6,1 млрд руб. Рентабельность по валовой прибыли в 1П 2024 года выросла на 12 п. п. год к году, до 48,4% в основном за счет более эффективного стимулирования продаж через аптечные сети, положительного ассортиментного микса с более маржинальными препаратами, а также роста эффективности на уровне Группы после консолидации всех активов в одном периметре в 1П 2024 года.

Можно бесконечно смотреть на три вещи: как горит огонь, как течёт вода и как миноритарии Газпрома ждут дивиденды. Поэтому сегодня разберём отчёт национального достояния за первое полугодие.

От поставок на некогда маржинальный европейский рынок остались одни слёзы…



Выручка тем не менее в первом полугодии выросла на 24%.

Аэрофлот представил нам фин. результаты по МСФО за Iп. 2024 г. Компания отразила прибыль, а не убыток, как в 2023 г., но если углубиться в изучение отчёта, то прибыль сложилась из разовых эффектов и помощи государства, если данное влияние отнять, то чистая прибыль опять уйдёт в минус. Рассмотрим для начала основные данные эмитента:

✈️ Выручка: 377,2₽ млрд (+49,6% г/г)

✈️ EBITDA: 125,9₽ млрд (+90,2% г/г)

✈️ Чистая прибыль: 42,3₽ трлн (в 2023 г. убыток -102₽ млрд)

💬 В I п. 2024 г. Аэрофлот перевёз 25,4 млн пассажиров (+21,4% г/г). На внутренних линиях пассажиропоток увеличился до 19,4 млн пассажиров (+15,5% г/г), на международных линиях до 6,0 млн пассажиров (+45,8% г/г). Процент занятости пассажирских кресел составил 88,3%, увеличившись на 2,6 п.п. год к году.

⛽️ Газпром представил нам фин. результаты по МСФО за I п. 2024 г. Если детально не рассматривать отчёт, газовый гигант отлично отработал I п. 2024 г., но если копнуть поглубже, то на результаты прибыли/долговой нагрузки повлияла консолидация СЭ и бумажные/разовые факторы. Рассмотрим для начала основные данные:

▪️ Выручка: 5,088₽ трлн (+23,6% г/г)

▪️ EBITDA: 1,459₽ трлн (+19% г/г)

▪️ Чистая прибыль: 1,043₽ трлн (+252% г/г)

💬 Компания не предоставляет опер. данные. Но мы знаем, что РФ в I п. 2024 г. увеличила добычу природного газа до 292 млрд куб. м. (+9,4% г/г). Цены на газ на европейских рынках снизились в 1,5 раза, на внутреннем рынке тарифы на газ повысили, только с 1 июля, но государство за счёт повышения НДПИ заберёт у Газпрома 90% выручки от повышения. Если взглянуть на НДПИ/Экспортные пошлины по газу, то видно % повышение за полгода по сравнению с 2023 г. — 25,7%/3,5%. Делаем вывод, что добыча газа явно возросла, как и экспорт, помог ещё ослабевший ₽ (средний курс $ за I п. 2023 г. составил 76,8₽, а за I п. 2024 г. — 90,5₽). Цена на нефть тоже взлетела (средняя цена Urals в I п. 2023 г. — 52,6$, а в 2024 г. Urals — 69,1$).

🔩 НЛМК представил нам финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г. Судя по отчёту, компания лучше всех провела данное полугодие из 3 металлургов, конечно, в глаза бросается снижение чистой прибыли, но рентабельность по EBITDA остаётся на уровне, чистый долг отрицателен, а FCF хватает на вполне приличные дивиденды. Рассмотрим для начала основные данные:

▪️ Выручка: 517,8₽ млрд (+16,6% г/г)

▪️ EBITDA: 156,3₽ млрд (+8,5% г/г)

▪️ Чистая прибыль: 81,6₽ млрд (-10,8% г/г)

💬 Компания не предоставляет операционные данные. У нас есть данные от WSA, где известно, что начиная со II кв. производство стали в России падает, есть несколько причин: высокая база 2023 г., дорогие кредиты, замедляющие строительство, перестроение логистики и ремонтные мероприятия на производствах. Ещё имеются устаревшие данные, где 40% выручки приходилось на внутренний рынок, 60% на экспорт (18% — США, 14% — EC). Думаю, что % был сдвинут в сторону России, но всё же осталась EC, где <a href=«www.