отчеты мсфо

Лукойл – отчётность по МСФО за 1П23, кредитный комментарий

Лукойл не публиковал ни промежуточных отчётов, ни финальной отчётности за 2022 год, поэтому сокращённая отчётность за 1П23 по МСФО, опубликованная в середине недели, представляет интерес с точки зрения отражения актуального состояния компании. Отчётность не содержит балансовых данных на начало года и в отчётах о прибылях и убытках и движении денежных средств не содержит сравнительных данных за тот же календарный период 2022 года, отсутствуют также большинство стандартных комментариев к отчётности. Как и в отчётности за 1П23 по МСФО Газпрома, отчётность Лукойла содержит только сжатую форму отчёта о финансовых потоках.

Генерация денежных потоков за период сильно отличается от результатов Газпрома – FCF (ОCF за вычетом инвестиций) за период составил около +$5 млрд, а объём ликвидности на балансе увеличился до $11,5 млрд. Из недавнего сообщения о возможном байбэке акций в объёме до $5 млрд следует, что по крайней мере половина от этой суммы находится на зарубежных счетах.

( Читать дальше )

Самолёт отчитался о финансовых результатах за I пол. 2023 г. по МСФО.

•Выручка +53% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила ₽101,4 млрд.
•Показатель EBITDA прибавил +81% г/г, а рентабельность достигла 32,6%.
•Чистая прибыль выросла на 73% до ₽9,2 млрд.
•При этом, компания сократила долговую нагрузку по коэффициенту чистый долг/EBITDA в 1,5 раза – до 1,08х. В основном за счёт роста EBITDA.

🗣Мнение: Самолёт ожидаемо продемонстрировал сильные финансовые показатели. Низкий уровень долговой нагрузки создает значительный запас прочности на фоне роста процентных ставок для группы и дает возможность для расширения масштаба бизнеса как органически, так и с помощью сделок M&A.

✅Позитив

— менеджмент Самолёта отмечает, что в июле-августе 2023 г., сохраняется рост объемов продаж при увеличении спроса на объекты недвижимости, в том числе на фоне ослабления рубля.
— сохраняется основной драйвер роста — это анонсированный, но еще не начавшийся выкуп собственных акций в размере до ₽10 млрд до конца 2023 г. Если выкуп начнется, он будет оказывать существенную поддержку акциям до конца года.

( Читать дальше )

Прибыль Broadcom за 9 месяцев 2023 финансового года (завершился 30 июля 2023г) составила $10,558 млрд, увеличившись на 29,8% по сравнению с $8,136 млрд в предыдущем году.
Выручка увеличилась на 9,3% до $26,524 млрд против $24,273 млрд годом ранее.
investors.broadcom.com/news-releases/news-release-details/broadcom-inc-announces-third-quarter-fiscal-year-2023-financial

TRANSLATE with x/> /> English

Arabic	Hebrew	Polish
Bulgarian	Hindi	Portuguese
Catalan	Hmong Daw	Romanian
Chinese Simplified	Hungarian	Russian
Chinese Traditional	Indonesian	Slovak
Czech	Italian	Slovenian
Danish	Japanese	Spanish
Dutch	Klingon	Swedish
English	Korean	Thai
Estonian	Latvian	Turkish
Finnish	Lithuanian	Ukrainian
French	Malay	Urdu
German	Maltese	Vietnamese
Greek	Norwegian	Welsh
Haitian Creole	Persian

( Читать дальше )

ВТБ – Нормализация результатов в июле

Капитализация: RUB 364 191 млн
Объём торгов: RUB 4 389,1 млн
В свободном обращении: 38,20%

Банк ВТБ опубликовал неаудированные результаты по МСФО за июль и 7М23, отразившие чистую прибыль в 36 млрд руб. и 325 млрд руб. соответственно. Прибыль в июле заметно сократилась по сравнению с предыдущими месяцами, что объяснялось отсутствием вклада значимых в 1П23 разовых факторов, в том числе эффекта валютной переоценки (последнее может отражать достижение более сбалансированной валютной позиции банка). На этом фоне рентабельность капитала снизилась до около 20% (31% за 7М23), что все еще выше уровня 2021 года. Показатели основной деятельности банка остались на трендах предыдущих месяцев: рост кредитного портфеля и средств клиентов был пропорциональным на уровне 2–3% м/м и 12–13% с начала года при сохранении достаточно устойчивой структуры баланса. Процентная и комиссионная маржа остались вблизи долгосрочных средних (3,2% и 0,8% в июле), как и стоимость риска (1,0%) и показатели качества кредитного портфеля.

( Читать дальше )

Глобалтрак Менеджмент (ГТМ) – GlobalTruck – рсбу/ мсфо
58 462 120 обыкновенных акций
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37114&type=1
Капитализация на 01.09.2023г: 32,370 млрд руб

Общий долг на 31.12.2019г: 76,63 млн руб/ мсфо 5,039 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 75,92 млн руб/ мсфо 4,986 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 115,53 млн руб/ мсфо 5,804 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 25,36 млн руб/ мсфо 5,625 млрд руб
Общий долг на 30.06.2023г: 6,40 млн руб/ мсфо 6,105 млрд руб

Выручка 2019г: 624,08 млн руб/ мсфо 9,540 млрд руб
Выручка 6 мес 2020г: 166,87 млн руб/ мсфо 4,660 млрд руб
Выручка 2020г: 394,94 млн руб/ мсфо 10,031 млрд руб
Выручка 6 мес 2021г: 29,25 млн руб/ мсфо 5,593 млрд руб
Выручка 2021г: 194,79 млн руб/ мсфо 12,425 млрд руб
Выручка 6 мес 2022г: 22,06 млн руб/ мсфо 6,145 млрд руб
Выручка 2022г:132,73 млн руб/ мсфо 15,404 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 18,30 млн руб/ мсфо 10,062 млрд руб

Прибыль 6 мес 2019г: 93,33 млн руб/ Убыток мсфо 2,31 млн руб
Прибыль 2019г: 101,98 млн руб/ Прибыль мсфо 260,43 млн руб

( Читать дальше )

Напомню, что в отчете Группы ЛСР за 22 год мы узнали, что компания подарила своим мажоритарным акционерам и менеджменту 22,15 млн акций, а это 1/5 всего уставного капитала компании.
 
Ранее, компания потратила свои денежные средства, чтобы выкупить эти акции на баланс.
Как вы видите, эти события были после 31 декабря 2022 поэтому мы с нетерпением ждали отчет за 1-е полугодие, чтобы понять, как эти акции уйдут с баланса компании и увидим ли мы соответствующее увеличение расходов (ведь вознаграждение менеджмента это как никак административные расходы...

Но никакого резкого увеличения расходов административных мы чего-то не увидели:

 
Честно говоря, не спрашивайте меня что тут написано, мы с аналитиками сами не сильно поняли. Предположительно хотят размазать какие-то расходы на мотивацию по нескольким периодам.

( Читать дальше )

Сокращённая отчётность за 1П23 по МСФО Газпрома содержит только сжатую форму отчёта о финансовых потоках. Если вычесть из операционного денежного потока (OCF) инвестиции (данных об уплаченных процентах нет), то получается отрицательный свободный денежный поток (FCF) в $8,4 млрд. Это сравнимо с отрицательным FCF, сгенерированным компанией в (пока) самых проблемных для неё 2019 и 2020 годах. Тогда кассовый разрыв был профинансирован Газпромом продажей казначейских акций и выпуском еврооблигаций. Часть негативного FCF видимо обусловлена повышением НДПИ на добываемый компанией природный газ с января 2023 по декабрь 2025 года (по ₽50 млрд в месяц, за 1П23 – около $4 млрд.).


( Читать дальше )

🔩 ММК опубликовал финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 года. Эмитент впервые за 1,5 года представил финансовую отчётность и по ней можно понять, что металлургическая отрасль восстанавливается. В июле я разбирал результаты компании по производству и продажам, уже там отмечал, что данные вполне приемлемые (производство стали: 6,5 тонн 7,5% г/г, производство чугуна: 4,9 тонн 14% г/г, продажи товарной металлопродукции: 5,8 тонн 11,1% г/г) учитывая с какими сложностями столкнулись металлурги в 2022 году (санкции, смена рынков, затраты на логистику и детали для обслуживания оборудования, сильный рубль и снижение загрузки производственных мощностей). Перейдём же к основным цифрам:

▪️ Выручка: 352,7₽ млрд (-12,5% г/г)
▪️ Чистая прибыль: 51,6₽ млрд (-9,1% г/г)
▪️ EBITDA: 88₽ млрд (-14,5% г/г)

Можно смело сказать, что на выручку повлияло снижение цен на металлопродукцию, как следствие пострадала EBITDA и прибыль. При этом стоит отметить несколько интересных фактов из отчёта:

( Читать дальше )

Транснефть – рсбу/ мсфо
5 694 468 Обыкновенных акций (дисконтирование, +20%) = 938,221 млрд руб
1 554 875 Привилегированных акций = 213,484 млрд руб
www.transneft.ru/information/securities-market/charter-docs/ustav/
Капитализация на 01.09.2023г: 1,151.71 трлн руб

Общий долг на 31.12.2019г: 888,424 млрд руб/ мсфо 1,160.52 трлн руб
Общий долг на 31.12.2020г: 909,538 млрд руб/ мсфо не предоставлен
Общий долг на 31.12.2021г: 890,090 млрд руб/ мсфо не предоставлен
Общий долг на 31.12.2022г: 898,800 млрд руб/ мсфо 940,922 млрд руб
Общий долг на 30.06.2023г: 939,595 млрд руб/ мсфо 1,002.19 трлн руб

Выручка 2019г: 960,812 млрд руб/ мсфо 1,063.83 трлн руб
Выручка 6 мес 2020г: 448,487 млрд руб/ мсфо 491,678 млрд руб
Выручка 2020г: 870,901 млрд руб/ мсфо компанией не предоставлен
Выручка 6 мес 2021г: 478,242 млрд руб/ мсфо компанией не предоставлены
Выручка 2021г: 998,165 млрд руб/ мсфо компанией не предоставлен
Выручка 6 мес 2022г: 555,776 млрд руб/ мсфо 615,981 млрд руб
Выручка 2022г: рсбу/ мсфо компанией не предоставлены

( Читать дальше )

Ритейлер Магнит представил свои финансовые результаты за 2К 2023 г., которые мы оцениваем как нейтральные. Темпы роста продаж замедлились относительно начала года, что связано с более высокой базой сравнения и низкой инфляцией. Выручка Дикси упала на фоне прошедшей оптимизации портфеля магазинов, а Магнит в целом открыл заметно меньше торговых точек по сравнению с январем-мартом. Июнь стал наиболее слабым месяцем с точки зрения роста продаж в течение периода и, как сообщили в компании, за июль-августа темпы роста были ниже среднего показателя 2К. Это связано с эффектом высокой базы и падением трафика, в то время как средний чек оставался относительно стабилен. Рентабельность EBITDA во 2К составила 7,4%, что существенно выше показателя 1К и несколько опережает результат за сопоставимый период прошлого года. Маржа по итогам полугодия пока еще на 0,4 п.п. ниже, чем в 1П 2022 г., что компания в том числе связывает с агрессивным промо и конкуренцией.

Наша текущая рекомендация для акций Магнита — «Покупать» с целевой ценой 7 163 руб. за бумагу.

( Читать дальше )