операционные результаты

Полиметалл перенес дату публикации производственных результатов за 2кв2023 на 9 августа 2023

Терминал Интерфакс

ПАО «ГМК «Норильский никель» представило невпечатляющие операционные результаты за 2К и 1П 2023 г. В поквартальном и в годовом сопоставлении группа «Норникель» сократила производство никеля и меди, увеличив добычу металлов платиновой группы.

Результаты ожидаемые, и потому нейтральные для оценки компании. Напомним, что прогнозы по производству на весь 2023 г., которые компания подтверждает, также предполагают снижение по всем группам на фоне ремонтов и реализации инвестиционной программы.

При этом Норникель» пока не раскрыл данные по продажам. Мы их увидим уже в финансовом отчете, публикация которого ожидается 2 августа. С учетом слабой динамики цен на металлы и роста затрат, финансовые результаты компании также не обещают приятных сюрпризов. Вероятность выплаты промежуточных дивидендов в текущем году, после того как «Норникель» решил не платить по итогам прошлого года, на наш взгляд небольшая.

Мы сохраняем по акциям «Норникеля» рейтинг на уровне «Держать» с целевой ценой 14 534 руб.

Калачев Алексей

( Читать дальше )

Русагро, один из крупнейших агрохолдингов России, представил операционные результаты по итогам 2 квартала 2023 года. Публикация квартальных финансовых результатов запланирована на 7 августа 2023 г.

Во 2К23 выручка «Русагро» снизилась на 10% г/г до 60,2 млрд. руб. из-за снижения выручки масложирового бизнеса (-24% г/г до 28 млрд руб.) на фоне сокращения мировых цен на подсолнечное и пальмовое масло. При этом, снижение квартальной выручки замедлилось по сравнению с 1К23, когда выручка ухудшилась на 23% г/г до 49,4 млрд руб. на слабости трех из четырех сегментов за исключением мясного.

В разрезе по сегментам отметилось улучшение результатов сельскохозяйственного бизнеса по сравнению с годом ранее (выручка +94% г/г до 5,7 млрд руб.), что все же ниже, чем результат за 1К23 (5,9 млрд руб.). Выручка сегмента увеличилась за счет роста объемов реализации зерновых (+58% г/г до 198 тыс. тонн) и масличных (в 5,5 раз до 110 тыс. тонн) из-за смещения сроков поставок.

Мясной бизнес продолжает наращивать выручку: выручка улучшилась до 11,9 млрд руб. по сравнению с 10,7 млрд в 1К23, сказывается продолжающееся увеличение производства в Приморском крае. Выручка от сахарного сегмента ухудшилась до 14,6 млрд руб. (-8% г/г) из-за снижения объемов производства и реализации.

( Читать дальше )

Сегодня утром Северсталь представила операционные результаты за 2К23.

Производство чугуна и стали выросло соответственно на 7% и 9% к/к после окончания плановых ремонтов доменных печей. При этом продажи стальной продукции снизились на 2% к/к до 2,7 млн т ввиду нормализации запасов готовой продукции в цепочке поставок и роста запасов на складе.

Менеджмент не представил прогноз на 3К23, а также не упомянул о возможности возобновления дивидендных выплат по итогам 1П23.

Мы ожидаем, что в середине августа компания раскроет финансовые показатели за 1П23 по МСФО и, возможно, объявит дивиденды, что станет дополнительным драйвером котировок.

Смолин Дмитрий
ИБ «Синара»

Не стоит забывать и про динамику экспортных и внутренних цен на сталь. Российские экспортные цены на сталь в апреле достигли $770/т (г/к прокат), однако в дальнейшем из-за слабого спроса в Китае и рисков экономической рецессии в мире скорректировались до $560/т. Частично это падение компенсировалось ослаблением российской валюты и стабильностью внутренних цен в рублях. Мы по-прежнему считаем акции Северстали привлекательными.

ПАО «ТГК-14» подводит итоги 1 полугодия 2023 года. За январь-июнь электростанциями энергокомпании выработано 1 661млн кВт⋅ч, что на 6,8% выше данного показателя аналогичного периода годом ранее. Отпуск тепловой энергии с коллекторов сохранился на прежнем уровне к 1 полугодию 2022 года и составил 3 280 тыс. Гкал.

Рост выработки электроэнергии был достигнут благодаря высокой степени готовности генерирующих объектов к несению нагрузок и эффективной загрузке основного оборудования ТЭЦ. ПАО «ТГК-14» во время прохождения отопительного сезона удалось сохранить высокие показатели и поддерживать надежность системы за счет стабильной работы.

Ключевые финансовые показатели шести месяцев 2023 года:

·         Выручка увеличилась на 17,9% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года и составила 8,5 млрд. руб.;

·         EBITDA выросла до 1,3 млрд. руб., увеличившись на 26,7% к прошлому году;

( Читать дальше )

Норильский никель сегодня представил операционные результаты за 2К23.

Выпуск никеля снизился на 4% к/к до 45 тыс. т, меди — на 13% к/к до 95 тыс. т в связи с плановым накоплением незавершенного производства во время межнавигационной паузы в порту Дудинка. В то же время производство МПГ росло: выпуск палладия и платины увеличился на 6% и 4% к/к до 761 тыс. унций и 187 тыс. унций соответственно за счет переработки накопленных запасов и полуфабрикатов.

Руководство компании сохранило неизменным производственный прогноз на 2023 г., который предполагает снижение объемов выпуска никеля и палладия на 5% и 11% г/г до 209 тыс. т и 2485 тыс. унций соответственно, в основном из-за продолжающейся программы модернизации и ремонта активов.

Мы считаем результаты в целом нейтральными для акций компании, поскольку производственный прогноз на 2023 г. остался без изменений. Ожидаем, что Норникель раскроет результаты за 1П23 по МСФО 2 августа. В то же время дивиденды за 1П23, по нашему мнению, будут объявлены несколько позже публикации результатов (в сентябре-октябре). Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции компании.

Смолин Дмитрий

( Читать дальше )

Полный отчет за 1-е полугодие 2023 года компании Иркут можно скачать по ссылке:
disk.yandex.ru/d/LarEE4K0ZC_Dug

Группа ЛСР в I полугодии увеличила продажи на четверть. Группа ЛСР в январе-июне 2023 года увеличила продажи недвижимости на 26,4% по сравнению с показателем аналогичного периода прошлого года, до 67 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Объем реализованной недвижимости составил 381 тыс. кв. метров (в I полугодии 2022 года — 308 тыс. кв. м). Таким образом, в текущем году этот показатель вырос на 23,7%.

Наибольший рост продаж — в 2 раза, до 24 млрд рублей — зафиксирован в Москве. Здесь группа продала 84 тыс. кв. м недвижимости (рост в 2,1 раза). В Петербурге продажи компании увеличились на 5,5%, до 38 млрд рублей, а в физическом выражении — на 8,4%, до 244 тыс. кв. метров. В Екатеринбурге реализация недвижимости возросла на 25%, до 5 млрд рублей. Компания продала в городе 53 тыс. кв. м. недвижимости (рост на 26,1%). Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, составила 77%.

ЛСР во втором полугодии может продолжить рост из-за смещения спроса с вторичного рынка недвижимости, где ипотечные ставки не субсидируются и более чувствительны к изменению ключевой ставки, повышение которой может продолжиться в этом году.

( Читать дальше )

Группа ЛСР отчиталась о продажах за 1-ое полугодие и 2-ой квартал.

После слабого начала года, 2-ой квартал по проданным площадям оказался рекордным.

Цены относительно 2-ого квартала 2022 года остались примерно там же, поэтому в деньгах продажи за полугодие также поставили рекорд. Сейчас продажи на уровне 9 месяцев хороших периодов в прошлом (см. график ниже).

( Читать дальше )

Никель

Во втором квартале 2023 года производство никеля снизилось на 4% относительно первого квартала текущего года до 45 тыс. тонн, при этом практически весь объем был произведен из собственного сырья. Снижение было плановым в связи с накоплением незавершенного производства во время межнавигационной паузы в порту Дудинка. По итогам первого полугодия 2023 года производство никеля снизилось на 9% до 91 тыс. тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, из которых практически весь объём был произведен из собственного сырья компании. Снижение было связано с проведением плановых ремонтных работ печей на Надеждинском металлургическом заводе, а также мельницы на Талнахской обогатительной фабрике в первом квартале.

Медь

Во втором квартале 2023 года производство меди (включая Забайкальский дивизион) снизилось на 13% до 95 тыс. тонн, произведенных полностью из собственного сырья компании. Аналогично никелю снижение носило сезонный характер в связи с межнавигационной паузой. Дополнительным фактором стало временное сокращение производства Медного завода по причине неблагоприятных метеоусловий.

( Читать дальше )