облигации

Обычный ориентир доходности — 15% годовых. Большие проценты (>15%) притягивают лишние деньги на депозиты. Очень большие проценты (>20%) притягивают их в тех же объемах, но со значительно большим риском — увеличить будущую инфляцию и по времени и по величине (при закрытии депозитов).

Вот как выглядят графически синяя ставка против красной инфляции в РФ. Как бы уже очевидно — пора меняться местами?

📌 Объем выпуска: 1 млрд юаней

📌 Срок: 1,5 года

📌 Купон: фиксированный – по ставке 10,4% годовых при ежемесячных выплатах

📌 Начало торгов: 18 февраля 2025 года

📌 Максимально возможный кредитный рейтинг от АКРА на уровне еAAA(RU)

Этот выпуск (БО-02-02) – первое рыночное размещение в китайских юанях на российском рынке с июня 2024 года.

Мы увидели повышенный спрос со стороны институциональных и частных инвесторов, поэтому первоначальный ориентир ставки 11,0% годовых в ходе сбора книги заявок был трижды понижен до финального значения 10,4% годовых 🎉

При текущей рыночной конъюнктуре мы смогли привлечь финансирование на привлекательных условиях, что подчеркивает устойчивость ФосАгро и эффективность нашей финансовой стратегии. Мы продолжим работать над дальнейшей оптимизацией кредитного портфеля и укреплением позиций на долговом рынке.

На связи,

$PHOR

Казалось бы, длинные ОФЗ – оплот стабильности. Надёжный актив, государственная гарантия, спокойный сон инвестора… 

Инвесторы, которые любят диверсификацию всё делали правильно. Не вкладывали всё в акции, не брали лишний риск, выбирали надёжные инструменты.

Но реальность оказалась не такой уж и сладкой на первый взгляд.
• Кто-то вложился не вовремя, и теперь тело облигаций в минусе.
• Кто-то считает, что диверсификация — хорошая вещь, но, к сожалению, не смог грамотно это использовать.
• Что делать дальше? Ждать? Перекладываться? Усреднять?

Через 3 недели разберем с экспертами рынка ключевые вопросы:
— Какие ОФЗ можно брать/усреднять уже сейчас?
— Как прогнозировать рынок ставок и перестроить свой портфель?
— Что думают представители ЦБ о дальнейших вызовах в экономике РФ?

Такого шанса уже может и не быть.
Пора исправить прошлые ошибки и подготовиться к будущему.
bonds.smart-lab.ru

Диверсификация — это не распределение депозита на разные компании, а разумное управление риском.

«Камаз» был основан в 1969 году как предприятие по производству грузовых автомобилей. Строительство комплекса заводов началось в 1969 году и продолжалось до 1981 года. В 1970-х годах КамАЗ был объявлен ударной комсомольской стройкой и получил инвестиции на сумму 4,2 миллиарда рублей.

Финансовое состояние

ПАО «Камаз» — компания умерено высокого инвестиционного риска на 01.07.2024 года. Финансовое состояние не удовлетворительное. Финансовая устойчивость удовлетворительная, тем не менее конторе не хватает «свободных» денег.

Динамика финансового состояния переменная, ниже порога надёжности. Динамика чистой прибыли нисходящая, с перспективой дальнейшего снижения. Компания закредитованная, неликвидная.

Долгосрочная долговая нагрузка катастрофически высокая. Структура капитала близка к удовлетворительной, однако наращивание активов сильно зависит от заёмных денег. Последний год, компания не смогла выйти на новые рубежи и не нарастила ресурсную базу. Инвестировать в компанию не рекомендуется.

Аналитики пересматривают прежние прогнозы снижения доходности казначейских облигаций США, исходя из того, что угроза роста инфляции, связанная с раздутыми тарифами, может еще больше затормозить снижение ставок ФРС. Это не в Mind Money придумали, это следует из опроса Reuters.

Продолжающийся рост экономических показателей США и настойчивые заявления ФРС о том, что она «не спешит» далее снижать ставки, привели к тому, что фьючерсы на процентные ставки полностью заложили в цены еще одно снижение в этом году. А министр финансов Скотт Бессент в интервью на прошлой неделе заявил, что Белый дом сосредоточен на сохранении низкой доходности 10-летних казначейских облигаций, а не на том, чтобы уговаривать ФРС снизить процентные ставки.

Расплывчатые заявления Трампа, дескать, отчеты о выплатах по долговым обязательствам Казначейства «крайне мошеннические», встревожили инвесторов, хотя эти замечания пока не оказали существенного влияния на цены и доходность.

В общем 16 из 21 респондентов, опрошенных агентством Reuters заявили, что наибольший риск для их трехмесячных ожиданий представляет собой параметр доходности, которая изменяется обратно пропорционально ценам, превышая их, а не падая. А непредсказуемая политика Трампа, особенно в отношении пошлин, усиливают этот риск.

В пятницу 14 февраля Банк России примет первое в этом году решение по ключевой ставке.

Большинство аналитиков считает, что регулятор оставит ключевую ставку на уровне 21%. Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец солидарна с этим мнением. По последним данным, инфляция замедляется, как и рост кредитования, однако темп роста цен все еще на высоких уровнях. В совокупности эти факторы подталкивают ЦБ не менять ставку.

Тем не менее совет директоров Банка России может и удивить рынок — как приятно, так и не очень. Многое зависит от риторики главных лиц ЦБ.

Какие активы стоит покупать в расчете на различные сценарии?

Сценарий 1: ЦБ оставляет ставку и дает мягкий сигнал, что снижение не за горами

Такой расклад будет позитивен для российских акций и государственных облигаций. Под него аналитики Т-Инвестиций рекомендуют покупать фонды на ОФЗ TOFZ и на акции крупнейших российских компаний TMOS. Можно в пропорции 50 на 50.

Если же вы готовы рискнуть, можно присмотреться к покупке фьючерсов MXI-3.25 и RGBI-3.25.

Раз в неделю мы запрашиваем у инвесторов комментарии по самым интересным новостям и делимся их мнением с вами. 

Ранее мы рассказывали, что в IT-секторе растет спрос на специалистов по информационной безопасности. Сегодняшний пост на эту тему для нашего канала подготовил Владимир Литвинов. 

Ниже публикуем независимое мнение автора ❕

В последние годы роль кибербезопасности на российском и мировом IT-рынках ощутимо укрепилась. Этот тренд сопровождается значительным увеличением числа кибератак на госучреждения и коммерческие организации 📈

Согласно данным ведущих российских ИБ-компаний, количество инцидентов за последний год практически удвоилось. Наиболее уязвимыми оказались промышленные предприятия, столкнувшиеся с масштабными атаками, приводящими к потере данных и остановкам производства. 

Одной из причин увеличения количества атак становится активное использование злоумышленниками искусственного интеллекта. С помощью ИИ создаются сложные фишинговые схемы, включающие автоматизированные рассылки и создание поддельных страниц, имитирующих легитимные ресурсы. Это требует новых подходов к защите информации и разработке более совершенных средств противодействия.