новичкам и не только

АФК «Система» — публичная инвестиционная компания с диверсифицированным портфелем активов в таких отраслях как телекоммуникации, лесопромышленность, сельское хозяйство, медицинские услуги, розничная торговля, туризм, фармацевтика, девелопмент, IT, энергетика и др.

Основными дочерними компаниями являются МТС, Ozon, Segezha Group, Etalon Group, МЕДСИ, агрохолдинг СТЕПЬ, Биннофарм Групп, Cosmos Hotel Group.

Параметры выпуска Система-002Р-02:

• Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: 5 млрд.₽
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не выше 23,25% годовых (YTM не выше 25,89%% годовых)
• Дюрация: ~1,6 г.
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата книги: 28 мая
• Начало торгов: 30 мая

Финансовые результаты за 2024 год:

• Выручка – 1,23 трлн руб. (+17,8% г/г);
• OIBDA скорр. – 330 млрд руб. (+18,5% г/г);

( Читать дальше )

На предстоящей неделе рынок будет под давлением нескольких негативных факторов. Во-первых, нет заметного прогресса в отношении урегулирования украино-российского конфликта. Российская сторона постоянно поднимает вопрос о легитимности Зеленского и это будет иметь решающее значение при подписании документов по украинскому урегулированию.

Во-вторых, замедляется российская экономика. Рост ВВП по первому кварталу — на уровне 1,4%, по предварительным данным Росстата. И хотя власти настаивают, что охлаждение экономики носит управляемый характер, замедление спроса и продаж негативно влияет на финансовые результаты компаний.

Но на этом негатив не заканчивается:

• Вновь великая торговая война: Трамп заявил, что не намерен пересматривать решение об импортной пошлине в размере 50% в отношении ЕС, но подтвердил готовность к переговорам. Президент Америки признался, что переговоры ни к чему не приводят. Тарифы начнут действовать с 1 июня этого года.

• Санкционное давление: ЕС рассматривает возможность отключения более 20 банков от международной платежной системы SWIFT, а также снижения предельных цен на российскую нефть и запрета на строительство газопровода «Северный поток» в рамках нового пакета санкций против РФ.

( Читать дальше )

Совсем скоро сделаю полноценный обзор на свой личный облигационный портфель, как только все заявки в первичном размещении будут согласованы. Именно тогда представлю на ваш суд весь список эмитентов с подробной аналитикой и мыслями, которыми руководствовался при комплектации инвестиционного портфеля.

А сегодня предлагаю взглянуть на среднесрочный облигационный портфель от БКС. В нем представлено 10 бумаг из которых 4 — это длинные ОФЗ со сроком погашения от десяти лет и 6 корпоративных облигаций.

Газпром Нефть 003P-15R $RU000A10BK17

Выпуск имеет доходность на 2% больше, чем ОФЗ на сопоставимый срок, на 0,5–1% выше, чем у лучших выпусков РЖД и на 1% выше собственной кривой.

Доходность — 17,91%. Купон: 2,00%. Текущая купонная доходность: 3,88% на 4 года 10 месяцев, 12 выплат в год.

Джи-групп 002P-06 $RU000A10B1Q6

Крупнейший девелопер в Татарстане с долей 10%+ и низкой долговой нагрузкой — Чистый Долг/EBITDA около 1х.

Доходность — 24,82%. Купон: 24,75%. Текущая купонная доходность: 23,67% на 1 год 9 месяцев, 12 выплат в год.

( Читать дальше )

ПАО «МТС» — компания, предоставляющая телекоммуникационные услуги, цифровые и медийные сервисы в России и Белоруссии. активно развивает собственную экосистему, включающую различные цифровые сервисы, IT-решения, финтех продукты и многое другое.

По состоянию на сентябрь 2024 года компания обслужила 87,6 миллионов абонентов, в России — 81,9 млн, в Белоруссии — 5,7 млн.

Параметры выпуска МТС-002Р-11:

• Рейтинг: ААА (стабильный) от Эксперт РА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 10 млрд рублей
• Срок обращения: 5 лет
• Купон: не выше 20,00% годовых (YTM не выше 21,94%% годовых)
• Дюрация: ~1,29 г
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: put через 1,5 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется

• Дата книги: 23 мая
• Начало торгов: 27 мая

Финансовые результаты МСФО за I квартал 2025 года:

• Выручка: 175,5 млрд руб. (+8,8% год к году)
• Скорректированная OIBDA: 63,3 млрд руб. (+7,1% г/г)

( Читать дальше )

Вчера получился день, богатый на корпоративные новости и особенно на дивидендные решения. Индекс МосБиржи к закрытию основной сессии опустился на 0,62%, до 2792,16 пункта, РТС – на 0,60%, до 1103,14 пункта.

Основной вклад в падение индекса внес Газпром (-3,73%), отказавшись от выплаты дивидендов за 2024 г. Казалось бы, сюрпризов никто не ждал, но по факту оглашения решения — распродажи не удалось избежать.

Возвернуть Индекс Мосбиржи к отметке 2800п. удалось после заявления президента России о создании буферной зоны безопасности вдоль границы России и Украины. Но слабый сезон отчетностей и отказ от выплаты дивидендов эмитентами, оставляют все меньше оснований на коротком горизонте, смотреть в сторону акций.

Драйверов к росту откровенно скажем у нас немного. На горизонте двух недель может поступить конкретика об очередной встречи делегаций России и Украины. Стороны должны представить приемлемые шаги для окончания военного конфликта. Прямо скажем, надежд на то, что удастся сразу прийти к окончательному компромиссному решению, немного.

( Читать дальше )

Инвест КЦ - Компания является холдингом группы, в которую входят АО «Корунд-Циан» (основная операционная компания) и ООО «Корунд-Циан-2» (проектная компания, реализует проект расширения производства).

Холдинг — ведущий производитель цианида натрия в России и странах СНГ. Это соединение используется преимущественно в золотодобыче, а также в химической промышленности, производстве лаков и красок.

Производственные мощности расположены в Нижегородской области. Объём производства в 2023 году составлял 59 тыс. т цианида натрия.

Параметры выпуска Инвест КЦ-001Р-01:

• Рейтинг: А-(RU) «Стабильный» от АКРА / A. ru«Стабильный» от НКР
• Номинал: 100$
• Объем: не менее 25 млн USD
• Срок обращения: ~3,1 года
• Купон: не более 13,00%
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Сбор заявок: до 03 июня

Финансовые результаты за 2024:

( Читать дальше )

ООО ПКО «АйДи Коллект» — коллекторское агентство, осуществляющее деятельность с 2017 года. Компания является частью финтех-группы IDF Eurasia, работающей на территории РФ, которая, помимо коллекторского бизнеса, представлена также на банковском и микрофинансовом рынках.

Параметры выпуска АйДи Коллект 001Р-04:

• Рейтинг: BB+(RU), прогноз «Позитивный», Эксперт
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 0,5 млрд рублей
• Срок обращения: 4 года
• Купон: не выше 25,25% годовых (YTM не выше 28,39%% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: put через 2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется

• Дата книги: 27 мая
• Начало торгов: 30 мая

Финансовые результаты за 9м 2024:

• Выручка – 7,3 млрд руб. (+18,3% г/г);
• Чистая прибыль – 2,3 млрд руб. (-17,1% г/г);
• Рентабельность по EBITDA – 80%;
• ROE – 42,6%;

( Читать дальше )

Основная сессия на российском рынке завершилась без существенных изменений: индекс МосБиржи опустился на 0,49%, до 2809,58 пункта, а РТС прибавил 0,20%, до 1109,77 пункта. Вечером индекс ускорил коррекцию на 0,66% на фоне укрепления рубля и интриги вокруг решения СД Газпрома по дивидендам, которая до сих пор не разрешилась.

У некоторых инвесторов сохраняется надежда, что выплату рекомендуют, так как ВТБ тоже рекомендовал её, когда никто этого не ожидал. Но государство не планировало сокращать долю в Газпроме, как в ВТБ через дополнительную эмиссию. То есть выплата дивиденда в ВТБ стоит расценивать как вывод капитала перед размытием доли. В Газпроме же такого не ожидается.

Инфляционные данные: с 13 по 19 мая рост потребительских цен ускорился до 0,07% с 0,06% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата.

Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 19 мая уменьшилась до 9,9% с отметки 10,09%, зафиксированной неделей ранее. С начала года к 19 мая потребительские цены выросли на 3,27%, с начала месяца — на 0,15%.

( Читать дальше )

На этих выходных побывала с подругами на III Ярмарке эмитентов. Ранее я такие мероприятия (конференции, ярмарки) не посещала, но в этот раз решила поддаться на уговоры😊. И не пожалела!

Хотя конкретная конференция – это больше мероприятие для держателей облигаций, но и инвестору в акции (как я) было интересно послушать.

Я посетила несколько выступлений:

1) Первое выступление было на тему «Торговые идеи в облигациях». Мнения спикеров расходились не сильно. В целом вот их предпочтения: длинные ОФЗ 26247/26248, флоатеры (их было много, например, ПКБ 001Р-05, РУСАЛ БО-001Р09, ВсеИнструменты 001Р-02) и корпоративные облигации с фиксированным купоном (тут было много). Была озвучена идея секьюритизированных ипотечных облигаций Дом.РФ (например, ИАДОМ 1Р21). Мне лично больше приглянулся долгосрочный подход Александра Головцова, главного аналитика УК «ПСБ», который наглядно показал перспективы длинных ОФЗ.

( Читать дальше )

Полипласт – крупнейший производитель промышленных химикатов в России. Они нужны в строительстве, нефтедобыче, металлургии, кожевенной отрасли и даже у вас на кухне в виде моющих средств.

В состав холдинга входят 8 заводов производителей, 4 научно технических центра, более 10 модификационных центров и более 30 точек продаж, находящихся во всех крупных регионах страны.

Параметры выпуска Полипласт П02-БО-05:

• Рейтинг: A-.ru / Стабильный от НКР
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 2 млрд руб
• Срок обращения: 2 года
• Купон: не выше 25,5% годовых (YTM не выше 28,7%% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата книги: 27 мая
• Начало торгов: 29 мая

Финансовые результаты на конец 2024 года:

• Выручка – 139,5 млрд руб. (+115,3% г/г);
• EBITDA – 36 млрд руб. (+80,9% г/г);
• Рентабельность EBITDA – 25,8%;
• Чистая прибыль – 11,9 млрд руб. (+24,7% г/г);

( Читать дальше )