мсфо

Выручка падает, конкуренты из синтетики рвут рынок, дивидендов нет. Но акции растут. Как долго можно жить на «разовых доходах» и продаже прошлого — и что делать инвесторам?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow» 

Написал для вас пост — "как заработать на рынке после переговоров на Аляске", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤ 

 🎲#72. Под ребрами..

В преддверии важнейших переговоров, разбавлю пятницу небольшим анализом свежего отчёта за 1-е полугодие главного алмазодобытчика страны.

💢 По сути у компании не было хороших моментов на протяжении длительного времени в этом году, так как многое заложено именно на экспорте. Помимо этого, стоит признать частичную потерю внутреннего рынка в пользу синтетики, а конкуренцию она проигрывает уже не слабыми темпами

На всем этом багаже компания демонстрирует рост чистой прибыли и достаточно хороший рост акций, которые за лето выросли почти на 15%, не уступая более популярным акциям роста

( Читать дальше )

🟠1 полугодие 2025г.:

Выручка: 818,1 млрд ₽ (+12,4% г/г).
Опер. расходы: 757,6 млрд ₽ (+12,9% г/г)
Опер. прибыль: 68,0 млрд ₽ (+10,2% г/г)
EBITDA: 93,3 млрд ₽ (+17,0% г/г)
Чистая прибыль: 82,9 млрд ₽ (+4,3% г/г)
Капвложения: 69,2 млрд ₽ (❗️+60,6% г/г)
Долг — 22,2 млрд ₽ (очень низкий), аренда 84,6 млрд ₽.

🟠2 квартал 2025г.:

Выручка: 376,8 млрд ₽ (+12,1% г/г).
Прибыль до налога: 49,35 млрд ₽ (+26,6% г/г).
Чистая прибыль: 35,75 млрд ₽ (+13,1% г/г)

🟠Менеджмент:

🟡Капзатраты Интер РАО в 2025г достигнут пика и потом пойдут на спад, но в ближайшие 2 года будут оставаться на высоком уровне — замглавы компании.

🟡Интер РАО не планирует дополнительный выкуп акций, хочет сохранить практику выплаты дивидендов не менее 25% от чистой прибыли — замглавы компании.

🟡Компания всегда была активна на рынке M&A, поэтому будущий рост может быть обеспечен в том числе за счет приобретений — замгендиректора Александр Думин

🟠Вывод:

🗣Отчёт вышел в рамках ожиданий. В ближайшие пару лет бумага будет неинтересна многим спекулянтам из-за затрат на модернизацию, но для инвестора в таком скучном и стабильном секторе я вижу потенциал на будущее.

( Читать дальше )

Энергетическая компания представила позитивные финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года:

🟢Выручка выросла на 12,4% год к году и составила 818,1 млрд рублей.
🟢Чистая прибыль выросла на 4,3%, до 82,9 млрд рублей.
🟢EBITDA выросла на 17% и составила 93,3 млрд рублей.
🟢Операционные расходы также выросли на 12,9%, до 757,6 млрд рублей.
🟢CAPEX — 69,2 млрд рублей (+60,6%).
🟢Капитал на конец периода вырос на 4,7%, до 1,08 трлн рублей. Чистая денежная позиция — 358 млрд рублей.

Отчет «Интер РАО» за первое полугодие 2025 года вышел даже чуть лучше ожиданий и превзошел консенсус по результатам II квартала. Компания продемонстрировала рост всех ключевых показателей, хотя темпы увеличения чистой прибыли начали замедляться, в первую очередь из-за роста налоговых выплат и существенного увеличения капитальных затрат. Руководство подтвердило, что не планирует дополнительный выкуп акций, но намерено сохранить практику выплаты дивидендов не ниже 25% от чистой прибыли.

( Читать дальше )

VK представила финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года:

🟢Выручка выросла на 13% год к году и составила 72,6 млрд рублей. Сегмент «Социальные платформы и медиаконтент» получил наибольшую выручку — 50,5 млрд рублей.
🟢Чистый убыток составил 12,7 млрд рублей против 24,6 млрд рублей годом раннее.
🟢Скорректированная EBITDA составила 10,4 млрд рублей против отрицательного значения в 11 млрд рублей годом раннее. Рентабельность по скорректированной EBITDA выросла на 15 п.п. до 14%.
🟢CAPEX снизился на 43%, до 7,2 млрд рублей.
🟢Чистый долг снизился более чем в два раза и составил 77 млрд рублей.
🟢Операционные расходы снизились с 65 до 62,1 млрд рублей. Расходы на персонал остались на том же уровне и составили 30,6 млрд рублей.
🟢Средняя дневная аудитория (DAU) сервисов VK достигла 78 млн пользователей.

Результаты VK за первое полугодие 2025 года демонстрируют позитивную динамику — выручка растет, хотя ее динамика во II квартале замедлилась, операционные показатели улучшаются, а снижение CAPEX поддерживает денежные потоки.

( Читать дальше )

Один из крупнейших ритейлеров опубликовал финансовые результаты по МСФО за II квартал и первое полугодие 2025 года:

🟢Выручка во II квартале выросла на 21,6% год к году и составила 1,2 трлн рублей. В первом полугодии выручка выросла на 21,2%, до 2,2 трлн рублей.
🟢Чистая прибыль во II квартале снизилась на 15,5%, до 29,8 млрд рублей. В первом полугодии чистая прибыль на 18,9%, до 48,1 млрд рублей. Рентабельность чистой прибыли во II квартале снизилась на 1,2 п.п., до 2,5%, в первом полугодии — 2,1%.
🟢Операционная прибыль снизилась во II квартале и первом полугодии на 4,4% и 11,9% соответственно, до 46,7 и 72,4 млрд рублей.
🟢EBITDA во II квартале выросла на 0,9%, до 72,8 млрд рублей, в первом полугодии EBITDA снизилась на 3,8%, до 122,8 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA — 6,2% и 5,5% соответственно.
🟢Во II квартале рост LFL продаж составил 13,9%, а в первом полугодии — 14,2%.
🟢Расходы на персонал в первом полугодии выросли на 28,2%, до 201 млрд рублей. Итого расходы выросли на 24,7%, до 413 млрд рублей или 18,4% от выручки.

( Читать дальше )

Недавно опубликованные отчеты Юнипро за 1-е полугодие 2025 года (РСБУ и МСФО) содержат неполные данные: отсутствует раскрытие по кредитам и займам, денежным средствам, финансовым активам, финансовым доходам, денежным потокам и другим ключевым статьям.

☝️Вероятно, компания стремится скрыть текущую динамику капитальных затрат и реальный размер своей ликвидной «кубышки». Это особенно актуально в свете масштабной инвестиционной программы.

Напомним, что в рамках инвестиционной программы до 2031 года компания планирует направить 327,1 млрд рублей на финансирование капитальных вложений.

‼️Это означает ежегодные капитальные затраты на уровне 45-50 млрд руб. Операционный денежный поток в последние годы составлял около 30-35 млрд руб., что указывает на необходимость финансировать часть инвестиций за счет «кубышки» или привлечения долга.

📊Теперь к результатам за 1п 2025г:

✅Выручка выросла на 1,8% до 64,1 млрд руб.

❌Операционные расходы выросли на 14,2% до 46,8 млрд руб.

❌Операционная прибыль снизилась на 21,2% до 17,3 млрд руб.

( Читать дальше )

Компания Алроса сегодня выпустила финансовый отчет по МСФО за 6 месяцев 2025 года. На фоне низких цен и санкций выручка оказалась слабой – 134,3 млрд рублей, что на 25% меньше, чем за аналогичный период 2024 года. Но EBITDA выросла на 24,2 % год к году, до 79,7 млрд рублей, а чистая прибыль – на 10,8 % год к году, до 40,6 млрд рублей за счёт разового дохода от продажи месторождения Катока суверенному фонду Омана (25,8 млрд рублей). Без него показатели были бы хуже.

В 2024 году рынок бриллиантов остается в сложном положении. Производство сохраняется на стабильном уровне, однако наблюдается профицит сырья и снижение спроса в ключевых странах. Полноценное восстановление рынка ожидается не раньше следующего года. Особенно заметно сокращение экспорта российских алмазов в Индию — за январь-май он упал на 43% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, составив всего 2,1 млн каратов. Цены на природные бриллианты стабилизировались, но серьезную конкуренцию им составляют синтетические аналоги.

( Читать дальше )

Опубликовали промежуточные финансовые результаты за 6 месяцев 2025 года по МСФО

 

Ключевые показатели:

– Чистая прибыль госкомпании выросла на 15% г/г до 39,1 млрд рублей;
– Активы практически достигли 5,6 трлн рублей;
– Рентабельность собственных средств составила 20,3%.

Входящий в Группу Банк ДОМ.РФ также показал рост финансовых результатов: рентабельность собственных средств достигла 17% на фоне существенного роста чистой прибыли банка – до 28,7 млрд рублей, что на 51% превышает показатель прошлого года. Чистый процентный доход за рамками строительных активов вырос за год почти в 1,5 раза, чистые комиссионные доходы — более, чем в 3 раза. Активы увеличились на 4,4% в годовом выражении, превысив 3,7 трлн рублей.

«По итогам первого полугодия основные финансовые показатели Группы выросли благодаря диверсифицированной бизнес-модели, которая обеспечивает устойчивость компании в том числе в непростой период для отрасли жилищного строительства.

( Читать дальше )

 

( Читать дальше )

▫️Выручка: ₽298,56 млрд (+23,6% г/г)
▫️Чистая прибыль: ₽75,54 млрд (+41,3% г/г)
▫️Долг/EBITDA снизился с 1.84 до 1.25
▫️Свободный денежный поток (FCF) вырос более чем в два раза и составил 56,5 млрд руб.

▫️Совет директоров «ФосАгро» рекомендовал дивиденды за 1 полугодие в размере 387₽ на акцию.

🔵На заседании Совета директоров была представлена Стратегия развития Группы «ФосАгро» до 2030 года, которая предусматривает дальнейшее укрепление лидирующих позиций компании на стратегически приоритетном российском рынке и ключевых зарубежных, прежде всего, на рынках стран БРИКС.

🔵Также ожидается рост производства к 2030 году на 16% от уровня 2024 года

🗣️Компанию покупаю и держу, кушать нужно всем и всегда. Вместо части дивидендов не удивлюсь, если решат закрыть краткосрочные долги — их у компании достаточно. Такой шаг они уже предпринимали раньше, поэтому повторение вполне возможно. В условиях высоких ставок считаю это разумным решением.

Заходи в ТГ: t.me/liqviid

( Читать дальше )