московская биржа

Сектор: Финансы, биржа

Последний обзор по Московской Бирже делал 1 апреля, тогда акции стоили 200 ₽. Я ожидал, что акции будут стоять в боковике 190-220. По факту акции стояли в боковике 190-212, а после ушли ниже, сейчас торгуются по 185. Давайте посмотрим, чего стоит ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — 5.78
▪️ P/S — 2.99
▪️P/B — 1.51
▪️EPS — 32.01 ₽
ℹ️ По метрикам оценивается плюс-минус как в прошлом обзоре.

( Читать дальше )

Весь комиссионный доход, полученный в торговый день 2 июня от операций с индексными фьючерсами и опционами (квартальные и вечные контракты на индексы МосБиржи и РТС и др.), будет направлен в благотворительный фонд «Подари жизнь» для финансирования строительства детской площадки в пансионате «Измалково», где проживают дети, подопечные фонда, и их родители во время лечения.

В день проведения акции на сайте Московской биржи каждый желающий сможет увидеть объем собранных средств, а также поучаствовать в благотворительной акции срочного рынка через приложение своего брокера.

Подробнее на Московской бирже: www.moex.com/n90531?nt=0

Сначала года акции МосБиржи потеряли в цене около 9%, а за последние 24 месяца и вовсе свыше 20%. Причиной этому послужили процентные ставки, которые сперва разогнали акции биржи во время роста, а когда ситуация стабилизировалась, их цена начала постепенно откатываться на фоне снижения процентных доходов. Давайте разбираться, как до начала смягчения ДКП компания умудряется терять процентные доходы:

— Комиссионные доходы: 18,4 млрд руб (+27,1% г/г)
— Чистые процентные доходы: 10,1 млрд руб (-48,1% г/г)
— Чистая прибыль: 12,9 млрд руб (-32,9% г/г)
— Скор. EBITDA: 17,4 млрд руб (-31,5% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 Традиционно, начинаем с позитивного, а именно рекордного роста комиссионных доходов на 27,1% г/г — до 18,4 млрд руб. на фоне высокой активности клиентов, а также роста объема торгов на основных рынках.

— рынок акций: 3,7 млрд руб (+83,9% г/г)
— рынок облигаций: 1,5 млрд руб (+88,3% г/г)
— денежный рынок: 4,4 млрд руб (+35,4% г/г)

( Читать дальше )

Вообще в моменте на акции Мосбиржи мы смотрим скорее нейтрально-негативно. Если смотреть их последний отчет за первый квартал 2025 года, то там наблюдается значительное снижение процентных доходов, что привело к падению чистой прибыли на 32,7%. Выручка сократилась на 15,9% г/г, а скорректированная EBITDA — на 31,6%. Основная проблема — глубокое падение процентных и прочих финансовых доходов: с 19,4 млрд рублей в первом квартале 2024 года до 10,1 млрд рублей в этом году. Это связано с оттоком клиентских средств с биржевых счетов и общим снижением доходности на рынке. Чистый процентный доход формируется за счет инвестиционного портфеля биржи и операций с депозитами клиентов, и его сокращение — главный риск для Мосбиржи в ближайшие годы, особенно на фоне снижения ключевой ставки.

Несмотря на рост комиссионных доходов на 27% (до 18,5 млрд рублей) благодаря новым продуктам, таким как фьючерсы на глобальные активы и расширение линейки биржевых фондов, этого недостаточно для компенсации потерь по процентным доходам.

( Читать дальше )

Предыдущий разбор был 19 мая — smart-lab.ru/blog/1156135.php

Тогда я сохраняла умеренный позитив и ждала, что рынок сможет найти в себе силы и пойти выше. Однако, ключевые уровни 2730 и 2780 были пробиты, поэтому сценарий стал медвежьим ❗️

Такой расклад событий меня не удивляет — слишком много «чрезмерного позитива» накопилось на рынке, при этом реального решения проблем пока не видно, поэтому и реакция соответствующая 📉

В случае, если мы быстро не вернемся выше 2780, ожидаю продолжение коррекции до 2550-2600 🔽

Глобально, для смены тренда быкам нужно закрепляться выше 2950 — до этого момента любой рост можно расценивать как отскок на медвежьем рынке.

В общем, пока без позитива 👀

Для спекулянтов текущий рынок не вызывает никаких негативных эмоций — ведь всегда есть кнопка «short», с помощью которой можно зарабатывать, играя на понижение 🔽

А вот всем инвесторам и просто тем, кто работает строго от покупок, могу посоветовать лишь «переждать» текущий момент на рынке и, насколько это возможно, расслабиться 👀

( Читать дальше )

Московская биржа сообщает о регламенте работы рынков в июне 2025 года.

В праздничный день 12 июня торги и расчеты на рынках Московской биржи не проводятся.

В выходной день 13 июня торги будут проводиться на фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов, валютном рынке и рынке драгоценных металлов, срочном рынке и на рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ).

На валютном рынке и рынке драгоценных металлов 13 июня торги будут осуществляться по всем инструментам, за исключением сделок с датой исполнения обязательств в день заключения сделок (сделок с расчетами «TODAY») и сделок своп, дата исполнения обязательств по первым частям которых приходится на день заключения данных сделок своп.

14 и 15 июня торги на рынке акций проводятся в рамках дополнительной сессии выходного дня.

В остальные дни месяца торги и расчеты на рынках биржи осуществляются по стандартному расписанию.

Информация о расписании торгов и расчетов также доступна по API в сервисе Машиночитаемый календарь. Подключить сервис можно на сайте Московской биржи.

( Читать дальше )

Геополитика перестаёт радовать участников рынка, а состояние экономики сегодня находится на плохих позициях. Какое развитие событий можно себе представить в ближайшее время?

События.

Как написал выше — геополитика перестала радовать участников рынка. Последние события в разрезе конфликта на Украине не дарят участникам рынка понимания скорого окончания всего происходящего. Скорее наоборот — становится понятно, что никто не хочет мира. Вот несколько фактов, которые приводят к таким мыслям:

— Страны ЕС продолжают наращивать мощности по производству вооружения. Риторика в политических кругах всё более воинственная. Крайняя временная точка — 2030 год;
— США продолжает поставки вооружения и разведданных Украине, не взирая ни на что. Да что там — просто говорит о том, что скоро бросит вёсла, и всем будет заниматься ЕС;
— Россия готовится создать буферную зону по всей линии боевого соприкосновения. В свете того, что мы играем вдолгую, можно понять что это реакция на экономический удар в виде снижения котировок на нефть и серьёзное укрепление рубля;

—

( Читать дальше )

Мосбиржа отчиталась по МСФО за 1 квартал 2025 года. Результаты оказались чуть хуже ожиданий, но их динамика в целом коррелирует с общей ситуацией на рынке. Да-да, состояние экономики настигло и финансовые компании. Давайте посмотрим подробнее.

Доход Мосбиржи складывается главным образом из двух составляющих:

1.  Комиссионные доходы – это % от всех сделок на Моське, т.е. процент от оборота. Чем больше объёмы – тем выше эта статья доходов. Повышенная волатильность играет на руку Мосбирже, т.к. сделок становится больше. Но сокращение инструментов, а также сокращение участников рынка влияют негативно.
2.  Процентные доходы – это % от размещения в банках средств клиентов. Следовательно, чем больше остатки средств на счетах клиентов, тем больше получает Мосбиржа. Ну и плюс собственные средства компании. При высокой ключевой ставке процентные доходы, понятное дело, тоже растут. Но если объёмы сокращаются (т.е. клиенты выводят деньги с биржи или всё вкладывают в активы) – то тогда денег становится меньше.

( Читать дальше )

Количество частных инвесторов в последние годы стремительно растет. Мосбиржа гордо отчиталась, что количество уникальных клиентов на конец 2024 год превысило 35,1 млн человек. Это почти половина трудоспособного населения страны (74,5 млн человек). То есть каждый второй человек в трудоспособном возрасте имеет брокерский счет … что-то тут явно не то

Конечно же, в реальности реальных инвесторов гораздо меньше. Многие брокерские счета были открыты в качестве соцнагрузки при открытии вклада в банке или получении кредита. Особенно в этом преуспел один черно-желтый брокер (и это не Билайн)

Забавный факт. В 2007 г. произошел стремительный рост количества клиентов на 220 тыс. человек (это рост на 110%). Причем почти 129 тыс. новых счетов добавились в 2-м квартале. Что там произошло во 2-м квартале 2007 года? НАУФОР в своем обзоре «Российский фондовый рынок 2007. События и факты» делает предположение, что это результат включения в торги участников IPO ОАО «Банк ВТБ» (участвовали 131 тыс. человек). Воистину народный банк, который за 1 год вдвое увеличил вовлеченность людей в фондовый рынок

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Кворум заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: Число членов Наблюдательного совета ПАО Московская Биржа, принявших участие в заочном голосовании, составило более половины от числа избранных членов Наблюдательного совета ПАО Московская Биржа....

( Читать дальше )