лср

📌 Продолжаем обзор секторов компаний Мосбиржи, и сегодня взглянем на сектор застройщиков. Напомню, ранее я делал обзоры нефтегазового сектора, банков, золотодобытчиков, металлургов и ритейлеров.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• Сейчас застройщики переживают далеко не самые лучшие времена – после отмены льготной ипотеки и при текущей высокой ключевой ставке появились проблемы с ростом прибыли и долговой нагрузкой.

• Объём строительства новостроек продолжает падать (в 1 квартале 2025 года снижение на 24% год к году), поэтому ждать восстановления сектора стоит лишь при начале цикла снижения ключевой ставки.

1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 2024 г.:

• Эталон второй год подряд отметился чистым убытком, а Самолёт отчитался о падении прибыли в 2024 году в 3 раза. Символический рост прибыли смог показать лишь ЛСР (+0,7% год к году).

2️⃣ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПО EBITDA:

• Наилучшую маржинальность показали Самолёт (32,2%) и ЛСР (30,2%). ПИК и Эталон последние 5 лет сохраняют рентабельность на более скромном уровне 20-22%.

( Читать дальше )

Прогнозы застройщиков жилья на ближайшее и среднесрочное будущее становятся пессимистичнее. Такой вывод содержится в совместном исследовании «Дом.РФ», ВЦИОМ и Института развития строительной отрасли (ИРСО).

• 59% опрошенных застройщиков ухудшения ситуации на рынке жилищного строительства ожидают уже во втором квартале 2025 года.
• 44% опрошенных застройщиков сообщили, что в первом квартале 2025 года выполнили план по продаже новостроек.

Подробнее на РБК:
rbcrealty.ru/news/6834533c9a7947663e81f73a?from=copy

Объем выдачи ипотеки в России в январе-апреле 2025г сократился на 45% г/г до ₽869 млрд — Прайм со ссылкой на ОКБ.

Количество выданных ипотечных жилищных кредитов за четыре месяца снизилось на 48% — до 198,31 тыс.

В апреле 2025 года, по данным ОКБ, российские банки выдали 62,30 тысячи ипотечных кредитов на 272,60 миллиарда рублей. 

1prime.ru/20250521/okb-857778009.html

«Говоря про кредитные риски в целом, мы можем сказать, что ситуация устойчивая, значимого ухудшения нет, но мы держим руку на пульсе. Что касается отдельных секторов – у нас есть более проблемные отрасли, например угольная – единственная, которая в прошлом году получила убыток по данным Росстата. Также еще важный сектор, который мы внимательно отслеживаем, — это застройщики, потому что они страдают и из-за высоких ставок, и из-за того, что у них снижается спрос на жилье из-за того, что снизились объемы ипотеки. Но пока тоже тревожных сигналов здесь нет… Посмотрели актуальную отчетность застройщиков, и видим, что у них по операционной прибыли рентабельность сохранялась в прошлом году на уровне предыдущих лет. Это говорит о том, что у них были возможности накопить себе «подушку безопасности» на период пониженного спроса», - сообщила директор департамента финансовой стабильности ЦБ Елизавета Данилова.

www.finam.ru/publications/item/bank-rossii-nazval-dve-problemnye-otrasli-za-kotorymi-on-vnimatelno-sledit-20250520-1327/

📈Сегодня на Мосбирже День застройщика — акции девелоперов показывают рост до 10%

ВТБ и Сбер отменили комиссии для застройщиков по ипотечным программам.




smart-lab.ru/q/shares/order_by_last_to_prev_price/desc/?sector_id%5B%5D=8

Аналитика ДОМ.РФ:

• Запуски новых проектов ожидаемо замедляются. Всего за январь-апрель 2025 г. запущено 12,4 млн кв. м – на 18% меньше, чем за тот же период прошлого года. 
• Выдача ипотеки по льготным программам в апреле достигла максимума с июля 2024 г.: банки выдали ~43 тыс. кредитов (+7% г/г без учёта «Льготной ипотеки») на 242 млрд руб. (+1%), почти 90% всех льготных кредитов пришлось на «Семейную ипотеку». 
•  16 регионах риски избытка жилья с вводом в 2025 г. усиливаются длинным сроком реализации непроданного жилья. 

t.me/domresearch

🚂 По данным РЖД легко отслеживается динамика перевозки грузов, за каждым сырьём стоит та или иная компания, поэтому на основе показателей можно сделать вывод об успешности сектора. Давайте рассмотрим данные за апрель:

💬 В апреле погрузка составила 92,9 млн тонн (-8,6% г/г, в марте — 97,7 млн тонн), 11 месяцев подряд погрузки ниже 100 млн тонн, в апреле продолжился обвал и это при низкой базе прошлого года. Напомню вам, что последний раз положительная динамика была показана в сентябре 2023 г. (100,9 млн тонн, +0,2% г/г), как итог — 19 месяцев подряд снижения.

💬 Погрузка за 2025 г. составляет 370,6 млн тонн (-6,8% г/г), продолжаем двигаться в одном направлении по цифрам с кризисным 2009 годом (даже в ковид было лучше).

Теперь переходим к самому интересному, а именно к погружаемому сырью (взял основное):

🗄 Каменный уголь — 26,4 млн тонн (-6,7% г/г)

🗄 Нефть и нефтепродукты — 16,1 млн тонн (-5,8% г/г)

🗄 Железная руда — 9,1 млн тонн (0% г/г)

( Читать дальше )

По итогам апреля 2025 года объем квартир от застройщиков в уже достроенных и сданных новостройках по всем российским городам-миллионникам в среднем вырос на 30% по сравнению с мартом. Об этом говорится в поступившем в редакцию исследовании сервиса «Яндекс Недвижимость».

Квартиры в уже достроенных и введенных в эксплуатацию новостройках формально относятся ко вторичному рынку, так как продаются по договорам купли-продажи, а не по договорам долевого участия в строительстве. Но на деле это новые квартиры от застройщика, отметили аналитики.

«При покупке таких квартир девелоперы предлагают привычные инструменты финансирования, включая рассрочки. Во многих случаях уже готовые квартиры продаются на выгодных условиях, так как застройщикам важно оперативно реализовать введенные в эксплуатацию новостройки. За счет этого растет и доля таких объектов в общем объеме сделок», — пояснил коммерческий директор «Яндекс Недвижимости» Евгений Белокуров.

Подробнее на РБК:

( Читать дальше )

Девелопер «А101» готовится выйти из ТОП-10 застройщиков по текущему объему строительства.

В тройке лидеров на начало мая без изменений: «Самолет» (4,7 млн кв. м), ПИК (4 млн кв. м) и краснодарский застройщик «Точно» (2,2 млн кв. м). За месяц еще одну позицию потерял девелопер «А101» (1,2 млн кв. м). Судя по тенденции, к июню застройщик может выйти из рейтинга РБК.

Три позиции перешагнула тюменская «Страна Девелопмент», которая вытеснила из первой десятки краснодарскую «ЮгСтройИнвест», и заняла девятую строчку.Домострой.

📈Строительный сектор сегодня чувствует себя чуть лучше рынка: бумаги девелоперов прибавляют до 5%






smart-lab.ru/q/shares/order_by_last_to_prev_price/desc/?sector_id%5B%5D=8