кузина

Рейтинговое агентство АКРА в связи с техдефолтом понизило рейтинг «Кузины» до уровня ССС(RU), изменив прогноз на развивающийся.

rusbonds.ru/news/20241017102200244794

ФНС России разблокировала счета Кузины. Стоит ли ожидать роста цены на облигации компании? Скорее да чем нет. Кузина справилась со своей проблемой и будем надеяться, что надолго.

Досье на ООО «Кузина»

Российский рынок высокодоходных облигаций переживает очередной всплеск дефолтов. Обслуживать долг оказались не в силах «Завод КЭС», «Ника» и «Фабрика Фаворит». Уйти на дно могут «Русская контейнерная компания» и «Кузина». В условиях ужесточающейся денежно-кредитной политики Банка России число дефолтных кейсов среди эмитентов ВДО в ближайшие месяцы будет только множиться, считают эксперты. Еще одна плохая новость для инвесторов: рынок почти не знает успешных кейсов реструктуризации облигационных займов.

Дефолтного полку прибыло

20 сентября 2024 г. новосибирский производитель сыров ООО «Фабрика Фаворит» сообщил, что днем ранее допустил дефолт при выплате 11-го купона облигаций серии БО-01 на сумму 986,4 тыс. рублей. Невозможность исполнить обязательства перед инвесторами компания объяснила приостановкой ФНС России операций по ее счетам. Эмитент решил воспользоваться услугами третьего лица, но НРД отказался принять деньги на выплату купона от сторонней организации.

Почему забросили формат обсуждения рыночной ситуации с Марком и Дмитрием? Обещали же продолжать эфиры
— такой вопрос недавно в нашем чате PRObonds | LIVE

Исправляемся. Сегодня, 8 августа, в 16:00 встречаемся в прямом эфире в обновленном составе, чтобы обсудить одну из, наверное, самых волнующих тем при высокой ключевой ставке на рынке — дефолты.

Пишите вопросы по теме в комментариях, обсудим их в эфире

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

• «Первое клиентское бюро» сегодня начинает размещение среди квалифицированных инвесторов четырехлетних облигаций серии 001Р-05 объемом 3 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-05-32831-F-001P. Ставка 1-го купона установлена на уровне 19% годовых. Ставка последующих купонов будет переменной и определится по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 3% годовых. Сбор заявок прошел 21 июня. Продолжительность 1-го купонного периода составит два дня; со 2-го по 49-й купоны — ежемесячно. По выпуску предусмотрена амортизация. Организаторы — БКС КИБ, Газпромбанк, ИБ «Синара» и ИК «Риком-Траст». Эмитент имеет кредитный рейтинг ruBBB+ с позитивным прогнозом от «Эксперта РА».

• «Урожай» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии БО-05 объемом 200 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-05-00007-L. Бумаги включены в Сектор ПИР. Ставка 1-6-го купонов установлена на уровне 22% годовых. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена оферта через 1,5 года. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Эмитент имеет кредитный рейтинг BB-(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.

ООО «Кузина» — компания среднего инвестиционного риска на 01.01.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость удовлетворительные. Динамика финансового состояния нисходящая, выше порога надёжности. Динамика чистой прибыли стабильно низкая. Компания перестала зарабатывать деньги в необходимом объёме для поддержания высокой финансовой устойчивости с начала пандемии, после которой окончательно контора так и не восстановилась.

Несмотря на отсутствие закредитованности и при наличии ликвидности, компания имеет проблемы с погашением кредиторской задолженности. Долгосрочная долговая нагрузка на максимуме. Структура капитала удовлетворительная. Тем не менее в августе 2022 года контора допустила техдефолт по техническим причинам. 19 июня 2024 года опять техдефолт, но по причине блокировки счетов налоговой. За вторую половину 2023 года, кредиторская задолженность увеличилась почти в 2 раза при небольшом сокращении дебиторской. То есть при отсутствии денег, компания увеличила обязательства и даже сочла возможным увеличить краткосрочные финансовые вложения на 30 млн.

• «Кузина» допустила техдефолт при выплате 14-го купона по облигациям серии БО-П02. Размер неисполненных обязательств — 949 тыс. рублей. В качестве причины эмитент указал приостановку налоговым органом операций по счетам, в связи с которой отсутствует возможность произвести выплату купонного дохода с расчетного счета эмитента. Кредитный рейтинг эмитента — B+(RU) со стабильным прогнозом.

• «ТД РКС»установил ставку купонатрехлетних облигаций серии 002Р-04 объемом 500 млн рублей в размере 20% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. Сбор заявок на выпуск прошел 18 июня. Техразмещение запланированона 21 июня. Организаторы — БКС КИБи Газпромбанк. Кредитный рейтинг эмитента — BBB-.ru с позитивным прогнозом от НКР.

• «Автобан-Финанс»установил ставку1-6-го купонов шестилетних облигаций серии БО-П06 объемом 5 млрд рублей на уровне 15% годовых. Купоны полугодовые.

Неисполнение обязательств эмитента перед владельцами его эмиссионных ценных бумаг

2.1. Идентификационные признаки ценных бумаг, перед владельцами которых эмитентом не исполнены обязательства: Биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав серии БО-П02, размещаемые путем открытой подписки в рамках программы биржевых облигаций серии 001P, имеющей присвоенный ПАО Московская Биржа идентификационный номер 4-00480-R-001P-02E от 26.08.2019, регистрационный номер, присвоенный ПАО Московская Биржа выпуску ценных бумаг и дата его присвоения 4B02-02-00480-R-001P от 11.04.2023, международный код классификации финансовых инструментов (CFI): DBFUFB, международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN): RU000A1065H8 (далее – Биржевые облигации).

2.2. Содержание обязательства эмитента, а для денежного обязательства или иного обязательства, которое может быть выражено в денежном выражении, также размер такого обязательства в денежном выражении: Выплата накопленного купонного дохода за четырнадцатый купонный период в размере 949 200 (девятьсот сорок девять тысяч двести) рублей.

В прошедшую пятницу ФНС немного обновила данные о суммах задолженности по уплате налогов, сборов и страховым взносам, пеням и штрафам

Подробное описание структуры раскрываемых данных можно прочесть на сайте налоговой службы. По каждому отдельному эмитенту сумму задолженности можно проверить, введя ИНН компании на ресурсе Прозрачный бизнес.

Большое обновление, когда мы получим данные на 10 мая 2024 года, планируется к конце июня, мы обязательно его опубликуем. А в пятницу ФНС внесла изменения в данные на 10 февраля 2024. В таблицу мы вынесли эмитентов/оферентов с суммами задолженности, превышающие миллион рублей. В некоторых случаях мы указали «н/д», т. е. у нас нет данных за указанный период.

Основное изменение: после уточнения данных ФНС убрала данные о недоимках у КЛС-Трейд (в версии от 25 марта было 74 млн), также полностью убрали данные о недоимках у Финансовых Систем, ЗАС Корпсан и Пионер-Лизинг. В остальных случаях небольшие изменения, кому-то уменьшили сумму, кому-то увеличили.