контанго

Продолжаем тему календарных спредов. Пост 1 и Пост 2 
Сегодняшнее заявление Трампа вызвало рост нефти, что привело к резкому снижению величины спреда
Это месячный спред, снижение сегодня на 35%

А это 9-месячный c наложенной на него ценой нефти (левая шкала). Прямая зависимость между ростом цены нефти и снижением спреда и наоборот.


( Читать дальше )

На данный момент контанго в нефти 28,60-26,37=2,23, а это 8%.
Схлопнится ли контанго к 1 апреля?
Если нет, то рубль может укрепится на 8%, а это 6 рублей, от текущих будет 72

Тут споры разыгрались о спреде в нефте, а точнее о том, что дескать наблюдающаяся бэквордация в стоимости нефтяных контрактов Brent на Московской Бирже свидетельствует о неминуемом падении цен на нефть. Ну если было бы так, то было бы совсем всё просто))
  
Я давно и много писал на эту тему на Смарт-лабе. Слежу за спредом уже более 5 лет. Чётких сигналов он не даёт — не грааль! Но как фильтр ложных предположений работает отлично. На самом деле более важно резкое изменение величины спреда, а не его фактическое значение. 

Прежде чем вникать стоит определиться с понятиями. На Рынке принято считать спред так (ближайший контракт — дальний контракт). Я например привык считать его наоборот (дальний-ближний), так исторически сложилось у меня потому-что сперва я тоже переоценивал важность контанго/бэквордации. При таком (не совсем правильном) расчёте всё просто, когда дальний контракт дороже, то мы получаем положительное число — то есть контанго, и наоборот. Подробнее об этом можно прочитать вот

( Читать дальше )

Вчера докупил облигации на квартальные и месячные купоны. 
Загрузил брокерский отчет для регистрации у себя в журнале сделок.

И наблюдаю такую картину, если учесть, что сделки проводятся раз в месяц или квартал на сумму от 1000 до 10000 рублей, то не великоват ли сбор?!
Сделка  на 1000 рублей на купон от доходов, прибыль от этой сделки 13% годовых — это 130 рублей без комиссии, а оплачиваю 175 рублей, не хило!
Решил я заработать на контанго сургута открыл в начале марта! 


( Читать дальше )

Как при переходе на новый контракт сократить спрэд по контанго или бэквордации и продолжить держать позу примерно по той же цене на момент перехода?

Америки не открою, так напомнить. ;)
1) Если базовый актив фьючерса стоит на месте 5-10 дней и у Вас куплены фьючерсы, вы будете нести убытки - период просадки купленного контанго. Примерно ощутимо от 5-10 дней удержания позиции.
2) Повышения ГО и возможное последующая плата за отрицательную позицию по счету, если вы в позиции на весь счет, а го по инструменты повысили на 20-50%, то на ту разницу от средств на счете в момент клиринга и необходимого го вы будете платить некий процент, уточнять у брокера.
3) Шипы, как они уже за***ли




( Читать дальше )

Контанго сейчас 2,55%:
www.moex.com/ru/contract.aspx?code=BR-2.16.
Цена фьючерса на Февраль 2019 года — 61.54, на Февраль 2020 — 63.15.
Расчет: 61.54/63.15*100-100=2,55%.

Небольшое контанго для нефти, но как быть, учитывая, что на этом рынке цены дальних контрактов могут быть увеличены?
А вдруг с течением времени годовое контанго составит 8%, а мы уже заняли догосрочную позицию?

Предлагаю рассмотреть следующее решение.
Допустим гипотетически нужно купить на долгосрок нефть на весь депозит (1 млн. руб.).
Привлечение кредитного плеча не рассматриваю.
Сейчас ближайшее государственные облигации — ОФЗ 26208 — с датой погашения 27.02.2019 приносит 7,53 % годовых.
Делаем так:
Затариваемся на весь депозит ближайшими ОФЗ (покупаем ОФЗ на 1 млн. руб.).
Купленные ОФЗ брокер позволяет использовать в качестве ГО для нефтяных фьючерсов не влезая в маржинальное кредитование, поэтому дополнительно к ОФЗ смело встаем в лонг на 1 млн. руб. по нефти.
Да, риски по облигациям тоже есть, поэтому исключаем их 27.02.2019 перкладываясь только в ближайшие к погашению ОФЗ, например ОФЗ 26216 с погашением 15.05.2019.

( Читать дальше )

Доброго времени форумчане!
Объясните мне как-нибудь, можно даже на пальцах.
1. В чем смысл контанго фьючерса на рынке FORTS, например, на платину (разница между мартовским и сентябрьским контрактами сейчас 47$)
Сразу упреждаю ответы из серии:
«Всякий товар нуждается в сопутствующих расходах, которые предшествуют факту его реализации. Это и хранение продукции на складе, и транспортировка товара, и его переработка, а так же страховые расходы...».
Мне такой объяснение предельно не понятно. О каких затратах на склад и транспорт может идти речь если поставка актива осуществляться не будет — Это все «бумажный» металл.

2. Кто заработал 50$ если произойдет следующая, теоретическая ситуация на рынке FORTS.
В декабре 2018 года покупается контракт PLT-9.19 по цене 850$. Известно, что в это время на рынке спот металл стоит дешевле — 800$.
(Обе цены беру условные, но близкие к реальности).
Далее. Купленный фьючерс держится до истечения срока (сентябрь 2019 года в случае с PLT-9.19).

( Читать дальше )