ключевая ставка

💯 Друзья, я внимательно прочитал последний обзор Банка России по финансовой стабильности. И знаете, что меня поразило? Сквозь спокойный, официальный тон отчёта ясно читается одно: ситуация хрупка. Очень хрупка. Всё держится — пока держится. Но рисков столько, что малейший внешний или внутренний толчок может запустить цепную реакцию.

⌛ Вы можете не замечать этого в повседневной жизни, но цифры говорят громче слов. Российская экономика действительно адаптировалась к санкциям, но это не значит, что она устойчива. Это значит, что она пока держится за счёт усилий, которые не бесконечны.

🔥 Я выделил для себя пять ключевых угроз, о которых должен знать каждый. Не потому что нужно бояться — а потому что нужно понимать, где тонко, и где может порваться.

⚠️ Первая угроза — это глобальные риски. Торговые войны, которые разворачиваются между США, Китаем и Европой, уже ударили по ценам на сырьё. А для нас это — кровь экономики. Если нефть подешевеет ещё сильнее — начнёт сыпаться экспортная выручка. А вместе с ней — курс рубля, доходы бюджета и возможности для поддержки экономики.

( Читать дальше )

Снижение ключевой ставки, IPO «Дом.РФ» и привлечение россиян к финансированию строительной отрасли.

📊 Новости в мире финансов и инвестиций:

• Банк России снизил ключевую ставку до 20%;
• По данным Банка России, официальный курс доллара и евро — 79 и 90 рублей соответственно;
• По данным Росстат, недельная инфляция замедлилась с 0,06% до 0,05% неделей ранее. Годовая инфляция замедлилась с 9,78% до 9,66%;
• По итогам мая 2025 года число физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, составило 36,9 млн (+287 тысяч за май), — это 68,8 млн счетов. Более 3,6 млн человек заключали сделки на фондовом рынке Московской биржи, из них 315 тысяч — квалифицированные частные инвесторы.

🗨️«По мере смягчения денежно-кредитной политики число инвесторов будет увеличиваться. Сегодня облигации девелоперских компаний дают более интересную доходность по сравнению с депозитами. Например, наш первый облигационный выпуск имеет доходность к погашению 19,1%, что сопоставимо с открытием депозита в крупных банках. При этом срок до погашения нашей бумаги почти 2 года, это больше, чем срок размещения по депозитам по аналогичным ставкам», — комментирует Анатолий Клинков, директор по взаимодействию с инвесторами ГК «А101».

( Читать дальше )

Рынок часто движется импульсами — новости, слухи, эмоции. Тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и думаем, что можно будет поменять в портфеле в выходные.

МосБиржа недавно расширила перечень доступных в субботу и воскресенье акций до 114. Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям нашего рынка.

С учётом прошедших и предстоящих событий мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Банк России снизил ключевую ставку: как реагировать

По итогам заседания ЦБ опустил ключевую ставку на 1 п.п., до 20%, поскольку инфляционное давление продолжает уменьшаться. При этом Банк России дал нейтральный сигнал: дальнейшие решения будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.

( Читать дальше )

Сегодня Банк России снизил ключевую ставку с 21% до 20. И мне много чего хочется сказать по этому поводу:

👆 Больше половины аналитиков считали, что снижения не будет. Они не угадали. Именно не угадали. Поэтому аналитиков я слушаю, а думаю своей головой. И поэтому в этот понедельник я покупала ОФЗ, чтобы успеть купить дешево, но об этом расскажу в отдельной статье.

👆 ЦБ говорит о том, что будет держать высокую ключевую ставку так долго, сколько потребуется для достижения цели по инфляции, но в целом складывается впечатление, что эра высоких ставок завершилась. Сейчас банки опять начнут снижать ставки по депозитам...

👆 Банк России говорит о том, что проинфляционные риски уменьшаются!!! Ох, как долго мы этого ждали. Но радоваться пока рано. Пока тут слишком много мелких оговорок. Радоваться пока рано. И хотя ЦБ говорит, что в апреле 2025 года текущий рост цен с поправкой на сезонность снизился до 6,2%, но я вот этого не ощущаю, когда смотрю на ценники в продуктовых магазинах. И тут все дело в том, что они считают в среднем, а мы в частном.

( Читать дальше )

%% по депозитам сигнализируют нам: ждите снижения ключевой ставки.

Должно быть, руководство Банка России решит само и с новым удивлением для большинства. Но не заметить, как быстро депозитный % скользит вниз, нельзя.

Впору вспомнить о денежном рынке. Который в подобных обстоятельствах и при сходных перспективах оказывается в большем выигрыше. Не говоря о том, что он просто удобнее.

Перспективы, обобщенно, мы имеем две. Первая – ЦБ держит всё на контроле и запускает цикл снижения ключевой ставки. Образец того, как это было, на графике, с начала 2015 года по середину 2018-го. Да, 3,5 года на медленное и осторожное смягчение.

Депозиты в эти годы бежали впереди состава и давали явно меньше денежного рынка. Который шел вровень с КС.

Вторая перспектива – ЦБ не справляется (и причина не его компетенциях). Поскольку инфляция для верховной, не только монетарной, власти в нынешней ситуации, вероятно, сверхприоритет. Поскольку в ЦБ уже не боятся КС выше 20%. То в этой перспективе можем получить качели ключевой ставки, еще и с ее новыми максимумами. И этот расклад, надеюсь, чисто гипотетический, тоже не то, чтобы в пользу депозитов.

( Читать дальше )

🎙 Друзья, новый выпуск подкаста Positive Investments уже здесь!

🥸 В этот раз мы разобрали самые актуальные вопросы для каждого, кто хочет сохранить и приумножить свои инвестиции в сложных экономических условиях.

💯 Для тех, кто не успел, расскажу, что вас ждёт:

✔️ Как санкции и высокие ставки меняют российскую экономику?
✔️ Почему малый бизнес под угрозой, а банки всё ещё устойчивы?
✔️ Процентный риск: как он влияет на ваш портфель и что с этим делать?
✔️ Какие ошибки совершают инвесторы, когда рынок нестабилен?

✨ Этот подкаст для тех, кто хочет не просто слушать, но и действовать, чтобы строить своё финансовое будущее.

💡 Слушайте прямо сейчас и делитесь своими впечатлениями в комментариях!
Ваши отзывы вдохновляют меня на новые выпуски.

▶️ Подкаст доступен на всех популярных платформах. Переходите по ссылке и включайте!

✔️ Youtube
✔️ ВК

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Финансовая культура. Планируй, Инвестируй, Достигай».

В ней я разбираю принципы управления деньгами, от создания бюджета и контроля над долгами до инвестирования и планирования пенсии.

Подписывайтесь и забирайте подарок!

💰Ключевая ставка — это процентная ставка, по которой центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Чем выше ключевая ставка, тем дороже кредиты, без которых нельзя представить современную экономику, и в частности, строительную отрасль.

Ключевая ставка служит основным инструментом денежно-кредитной политики: с ее помощью центральный банк регулирует уровень инфляции и контролирует деловую активность в стране, чтобы избежать перегрева экономики.

📌Механизм влияния ставки согласно классической школы следующий:

• При высокой ставке доходы от вкладов растут, кредиты дорожают, и поэтому люди меньше потребляют и больше сберегают;

• При низкой ставке доходы от вкладов падают, кредиты дешевеют, и поэтому люди больше потребляют и меньше сберегают.

📊В России ставка находилась на разных уровнях в разные экономические ситуации. Рассмотрим как она менялась в зависимости от инфляции:

• 1992 год — гиперинфляция. Инфляция достигла 2508,8%, а ключевая ставка поднялась до 80%;

( Читать дальше )

Всё сложно, но попробуем разобраться без воды – только факты, цифры и логика. Никаких «мне кажется» или «ну должно же». Только железобетонные аргументы за и против снижения ставки. Поехали! 🚀

Почему ставку могут начать снижать уже сейчас? 📉
Во-первых, бизнес начинает трещать по швам. Просрочка по кредитам у крупных компаний выросла с 4% до 6% за полтора года, а у малого и среднего бизнеса – плюс 2% всего за несколько месяцев. Это не просто цифры – это тревожный звоночек 🚨.

Во-вторых, кредитная нагрузка душит компании. Сейчас многие сидят на старых льготных ставках (12-14%), но когда придётся рефинансироваться под 20-21%, прибыль рухнет, а вместе с ней и налоги в бюджет. И это уже не гипотеза – это реальность, которая уже стучится в дверь 🏦💥.

В-третьих, потребкредиты тоже дают жару – просрочка 90+ дней выросла до 10,5% (+2,7% за полгода). Это много. Очень много. Народ просто перестаёт справляться с выплатами, и банки это чувствуют.

Но не всё так просто – почему ЦБ может передумать? 🤔

( Читать дальше )

Время хороших новостей — инфляция продолжает снижаться. Во что, конечно, трудно поверить, глядя на цены продуктов на полках в магазинах. Но мы то с вами знаем, что одними продуктами расчеты не ограничиваются.

И тем не менее, с 27 мая по 02 июня недельная инфляция вновь замедлилась до 0,05%, по сравнению с 0,06% на прошлой неделе. Если сравнить с аналогичным периодом прошлого года, то недельная инфляция в 3,5 раза ниже. А в целом, она ниже прошлогодних значений, уже пятую неделю подряд (ниже средних значений 2017-2021гг — уже 8 недель подряд).

Годовая инфляция также продолжила снижаться, за неделю темп снизился с 9,9% до 9,78% (максимум пришелся на середину апреля 10,3%).

Ложка дегтя

При всем этом позитиве, впереди у нас рост тарифов. Также, не стоит забывать о никуда не девавшихся огромных гос расходах, хоть и весьма умеренном, но дефиците бюджета, и его ещё более печальном положении, при низком крепком рубле и низкой нефти. Денежная масса при этом, в моменте, увеличивается до 15,4% в год.

( Читать дальше )

Сегодня в нашем фокусе одна из крупнейших публичных добычных компаний мира и её финансовые результаты по итогам 1 квартала 2025 года. Речь идет, конечно же, о компании Роснефть. Давайте взглянем на то, как неблагоприятная конъюнктура давит на показатели компании:

— Выручка: 2283 млрд руб (-12% г/г)
— EBITDA: 598 млрд руб (-30% г/г)
— Чистая прибыль: 170 млрд руб (-65% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 В 1К2025 все карты сложились против Роснефти, которая продемонстрировала падение выручки на 12% г/г — до 2283 млрд руб. на фоне снижения цен нефти Urals, а также снижения объемов добычи и переработки нефти. Это привело к тому, что EBITDA снизилась на 30% г/г — до 598 млрд руб. При этом чистая прибыль показала худшую динамику из-за роста процентных расходов и роста CAPEX, обвалившись на 65% г/г — до 170 млрд руб.

— средняя цена Urals (USD/баррель) в 1К2025 составила $62,8. / в рублях 5400-5700 (при заложенном в бюджете уровне в 6726 рублей за баррель).

( Читать дальше )