ключевая ставка ЦБ РФ

В преддверии заседания Банка России по ключевой ставке инвесторы сократили активность на аукционах по размещению ОФЗ. Общий объем спроса на два выпуска с фиксированным купоном составил менее 160 млрд руб. — это минимум с начала мая. Минфин разместил лишь 107 млрд руб., почти вдвое меньше, чем неделей ранее. Основной объем пришелся на 14-летние бумаги, но премии к вторичному рынку оказались минимальными — всего 2–4 б.п.

Эксперты объясняют снижение интереса переоценкой участниками перспектив денежно-кредитной политики. Доходность 14-летних ОФЗ за неделю снизилась с 14,8% до 14,5%, отражая ожидания снижения ключевой ставки. Большинство аналитиков прогнозируют снижение на 200 б.п., до 18%, однако не исключают шагов в 100 или 300 б.п.

Дополнительное давление на спрос оказали корпоративные размещения. В частности, «Атомэнергопром» закрыл книгу на 50 млрд руб. под 14,35% годовых, что могло оттянуть часть ликвидности с рынка ОФЗ.

Рынок уже закладывает ставку 15% на конец года, что ограничивает потенциал дальнейшего роста котировок. Аналитики считают, что возможна краткосрочная фиксация прибыли после заседания. До конца июля кривая доходности останется плоской — в пределах 13,5–14,5%.

📉 Друзья, когда ставки по вкладам начинают снижаться, это всегда тревожный звонок для тех, кто привык просто хранить деньги в банке. Сегодня — именно такой случай. Банки один за другим режут проценты, и делать вид, что ничего не происходит, больше не получится.

👀 Давайте разберёмся: почему это происходит, чего ждать дальше и куда стоит смотреть тем, кто хочет сохранить — а ещё лучше — приумножить капитал.

💰 Вклады больше не спасают

🔽 Ставки по банковским депозитам уверенно идут вниз. Если в июне можно было найти предложения под 18–19% годовых, то уже сейчас даже в крупнейших банках доходность по вкладам на год не дотягивает до 17%, а трёх- и шестимесячные опустились ниже 18%.

🛍 А по итогам наблюдений за 85 крупнейшими банками средняя ставка по годовому вкладу упала до 14,43%. Это минимум с осени прошлого года. И всё это — на фоне ожиданий снижения ключевой ставки Центробанком, заседание которого состоится 25 июля.

🔄 Банки перестраховываются

🏦 Финансовые организации действуют на опережение: они закладывают дальнейшее снижение ключевой ставки уже сейчас. Поэтому ставки по вкладам падают быстрее, чем принимает решения сам ЦБ. Они просто не хотят зафиксировать для вас выгодные условия надолго — и стараются изменить их раньше, чем вы успеете среагировать.

Стоит ли рисковать ради прибыли перед снижением ставки?

Смотря на настроение рынка последних дней, можно смело ставить всё на красное и сидеть, счастливо считая деньги

🌏 После неудачной PR-кампании по «разрушительным» пошлинам Трампа и в ожидании снижения ключевой ставки рынок уже вырос почти на 8%. Особенно заметно это у тех, кто имеет большие проблемы с долговой нагрузкой

И здесь, в очередной раз, на первый план выходят девелоперы, в частности компания «Самолёт», которая вновь заняла позицию лидера по объёму текущего строительства, что спровоцировало повышенный интерес к её акциям перед заседанием ЦБ

Росстат — Инфляция в РФ

📉 Годовая инфляция в РФ на 21 июля замедлилась до 9,17% с 9,34% на 14 июля

📉 Росстат зафиксировал дефляцию в РФ с 15 по 21 июля на 0,05%, впервые с начала сентября 2024 г

Свой прогноз по инфляции на 2025/2026 в 6,4%/3,8-4% сохраняем, поэтому по-прежнему базово ждем снижение ставки ЦБ на 200 б.п. до 18% в эту пятницу с умеренно-мягким сигналом, — пишет эксперт в комментарии. — Шаг в -300 б.п. в июле, вероятно, также будет «на столе» у Совета директоров, но вряд ли получит поддержку большинства — этого не видно по хорошо-сработавшей в июне формуле Тейлора, это нарушит последовательность коммуникации (чего не было в июне), это должно предполагать значимое ухудшение оперативной статистики, доступной регулятору и недоступной рынку к моменту заседания, и, наконец, это будет выглядеть как неявное признание чрезмерной жесткости проводимой со 2П24 политики, недостаточности снижения ставки до 20% в июне и даже «податливости» давлению извне.