инфляция

В ЦБ считают недавний всплеск цен на бензин краткосрочным и не способным развернуть общую инфляционную траекторию. Об этом на “Финополис-2025” сказала глава Центрального банка РФ Эльвира Набиуллина. Она добавила, что эффект носит характер временного шока со стороны предложения.

Правительство включает набор стабилизирующих мер, а Минэнерго и вице-премьер Александр Новак говорят о регулярном мониторинге, чтобы локальные перекосы быстро сглаживались. Для рынка это сигнал, что регулятор не закладывает в базовый сценарий длительной топливной инфляции и не готов менять монетарную политику из-за краткосрочного колебания цен на топливо.

Осенний рост цен на бензин объясним сочетанием факторов. Идет осенний пик ремонтов НПЗ и переключение на зимние марки, что на время снижает выпуск и перебалансирует логистику. Параллельно вырос сезонный спрос в регионах с активной сельскохозяйственной активностью в период сбора урожая и строительством, а оптовые цены быстрее розницы отреагировали на дефицит запасов.

Казахстан повысил стоимость заимствований до рекордно высокого уровня, в то время как власти пытаются обуздать инфляцию на фоне амбициозных планов по развитию экономики.

В пятницу Национальный банк Казахстана повысил ключевую ставку на 150 базисных пунктов до 18 %. Ни один из пяти экономистов , опрошенных Bloomberg, не ожидал такого шага: четверо прогнозировали меньшее повышение, а один — отсутствие изменений.

«Ускорение инфляции, признаки того, что спрос опережает рост предложения, и активная фискальная политика потребовали принятия значительных мер для стабилизации динамики инфляции и предотвращения риска инфляционной спирали», — говорится в заявлении центрального банка. 

Представьте: один ваш знакомый откладывает каждую копейку, другой тратит всё в первые дни после зарплаты, а третий спокойно берёт кредиты. Кто из них прав? Что лучше — копить, тратить или жить в долг, как это делают корпорации и даже целые государства? Давайте разберёмся.

🐷 Копить на будущее — старая добрая классика

С детства нам внушали: «копейка рубль бережёт». Финансовая подушка действительно нужна — без неё любая мелочь вроде ремонта машины превращается в проблему. Но почти 40% россиян вообще не имеют сбережений, живя буквально “с получки до получки”. Потеря работы или болезнь — и денег может не хватить даже на пару месяцев.

Но и фанатичное накопительство не делает богаче. Инфляция в 2024 году составила около 9,5%, и те, кто держал деньги под подушкой или на счёте с минимальным процентом, потеряли часть покупательной способности. Выходит, просто копить — не значит приумножать. Деньги должны работать: вклады, облигации, инвестиции хотя бы компенсируют инфляцию. Но даже небольшой резерв в несколько месячных доходов — уже шаг к финансовой свободе. Он даёт спокойствие и возможность действовать без паники.

События в центре внимания вчера-сегодня-завтра.



 

Коротко

• Волатильность на Мосбирже: за сутки индекс падал до годового минимума и резко отскочил.

• Усиление инфляционных рисков — годовая инфляция ускорилась, ЦБ держит рестриктивную позицию.

• Важные корпоративные события — дивидендные отсечки крупных компаний, новые размещения, корпоративные ходы.

• Фон: геополитика, цифровой рубль, новые стимулы на рынке труда и адаптация к налоговым изменениям.

ТОП событий

1. Индекс Мосбиржи 8-9 октября: максимальный обвал за полгода — падение на 4%, 9 октября частичное восстановление.
2. Резкие движения не«голубых фишек»: среди лидеров роста — ЮГК, среди аутсайдеров — ПИК (обратный сплит и отмена дивидендов).
3. Курс рубля: стабильность против доллара (около 81,41 руб.), евро и юаня.
4. ОФЗ: индекс государственных облигаций снизился — спрос осторожный на фоне ожиданий по ставке.
5. Годовая инфляция: рост цен ускорился с 8,0% до 8,1%. Недельный темп — 0,23% против 0,13% ранее.

Внешний фон
США
Сырьё
EURUSD

На год вперед американцы ждут инфляцию уже в 3.38% vs 3.2% и 3.09% двумя месяцами ранее, а на три года вперёд ИО после некоторой паузы вновь стали расти, и составили до 3.05% vs 3.0% и 3.0%.

У ФРС таргет по инфляции 2%
Интересно,
как ФРС собирается снижать ставку ?
Чтобы превратить доллар США в зимбабвийский доллар ?

Трамп мечтает о ставке 1%.
Т.к. каждый процент ставки — это экономия $360 млрд на обслуживании долга

Очень помогла бы коррекция в США.
Обычно, во время коррекций в США падает и сырьё.
Ближайшие заседания ФРС
28 — 29 октября
9 — 10 декабря

Растёт индекс доллара
EUR/USD уже 1,1565
Раньше рост индекса доллара — это был признак опасности на фондовом и сырьевом рынках !

Капитализация публичных компаний США / ВВП США > 200%
Исторический максимум

🔹 Недельные индикаторы инфляции не очень показательны, ЦБ более внимательно смотрит на месяц

🔹 Рост цен на бензин может замедлить снижение инфляционных ожиданий, они пока остаются повышенными

🔹 Пока ЦБ не видит, чтобы устойчивые компоненты инфляции росли повышенными темпами, но будет смотреть на данные за месяц

🔹 Всплеск цен на бензин — временный фактор на стороне предложения, исходим из эффективности принимаемых правительством

🔹 Пространство для снижения ключевой ставки остается

Рынок нехило покачало с открытия, и последние заявления Набиуллиной скорее вселяют оптимизм, нежели пессимизм относительно ставки.

Как минимум, глава ЦБ допустила снижение ставки на 1% на ближайшем заседании такой риторикой. Видимо, регулятор следит за фондовым рынком 

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

Индекс потребительских цен