«Торговля обесцениванием» подняла цену на серебро выше 50 долларов впервые с 80-х годов, когда братья Хант устроили сквиз

За последние несколько месяцев стоимость золота взлетела до рекордных максимумов, превысив $4000, на фоне так называемой «торговли обесцениванием», когда инвесторы устремились к альтернативным валютам, которые кажутся им безопасными, и отказались от основных валют. Это  смена денежного режима — если участники рынка чем-то и торгуют, так это избавлением от фиатной валюты («это знаменатель, тупица») ради средства сбережения — и мы видим это в полной мере на примере биткоина и золота. Однако, в то же время, серебро демонстрирует более высокие результаты, чем золото...
Кен Гриффин из Citadel заявил, что  инвесторы начинают рассматривать золото как более безопасный актив, чем доллар, и это событие «действительно беспокоит» инвестора-миллиардера. «Разговоры о обесценивании, независимо от их реалий, подогрели энтузиазм инвесторов по отношению к золоту и серебру до такой степени, что регрессионный анализ уступает место чему-то более похожему на то, как инвесторы оценивают ИИ или технологический сектор», — сказал Кирон Ходжсон, аналитик по сырьевым товарам в Peel Hunt Ltd. И теперь это распространяется на биткоин и серебро: сегодня утром белый металл превысил отметку в 50 долларов… Резкий рост стоимости серебра возвращает его к максимумам 1980 года...… когда братья Хант, техасские нефтяные миллиардеры и известные спекулянты, чей страх перед инфляцией и вера в металл как средство сбережения побудили их попытаться монополизировать мировой рынок, накопили более 200 миллионов унций, подняв цену выше 50 долларов за унцию, прежде чем она рухнула ниже 11 долларов. Примечательно, что серебро в иенах сегодня утром действительно резко выросло...С разрывом связи, когда цена серебра превысила $50, что-то происходит… Финансировались ли короткие позиции по серебру за счёт коротких позиций по иене? Похоже, принудительное закрытие коротких позиций по серебру привело к принудительному закрытию коротких позиций по иене?Белый металл используется во всем мире в качестве инвестиционного актива, а также в промышленности, в том числе в солнечных батареях и ветряных турбинах, на которые в совокупности приходится более половины всего проданного серебра. Ожидается, что в 2025 году спрос превысит предложение пятый год подряд. «Я думаю, что дефицит — это медленное сгорание», — сказал Филип Ньюман, директор консалтинговой компании Metals Focus Ltd. «Размеры дефицита были настолько впечатляющими, и потребовалось время, чтобы это отразилось на цене». Кроме того, Bloomberg сообщает, что  рынок серебра в Лондоне ужесточился до беспрецедентной степени, при этом процентные ставки по займам на этот металл достигли заоблачных высот.В этом году опасения, что США могут ввести пошлины на серебро, подтолкнули страны к активным поставкам металла в США, что привело к сокращению запасов в Лондоне и уменьшению количества металла, доступного для заимствования. Значительная часть запасов серебра в Лондоне хранится в хранилищах, обеспечивающих биржевые инвестиционные фонды, и недоступна для покупки или займа на рынке. «Я думаю, когда вы смотрите на надземные запасы серебра в Лондоне, вы видите все более малую долю, которая не распределяется по ETF», — сказал Ньюман. Как мы подробно описывали ранее на этой неделе, похоже, так называемая «торговля обесцениванием», заставляющая инвесторов больше делать ставки на золото, серебро и биткоин, будет продолжаться, при этом золото по-прежнему остается наиболее убедительной рекомендацией Goldman Sachs по долгосрочной ставке на сырьевые товары по следующим причинам:

а) Дополнительный потенциал роста цен в нашем базовом сценарии (обусловленный структурно более высоким спросом на золото со стороны центральных банков)б) Значительные риски повышения нашего ценового прогноза из-за потенциальной дополнительной диверсификации частного сектора.c) Привлекательные свойства хеджирования портфеля в сценариях с ухудшением ситуации (хвостовых), которые менее благоприятны для портфелей акций и облигаций, чем наш базовый сценарий (например, замедление мирового роста, растущая обеспокоенность рынка относительно макроэкономической политики DM)

Такой рост цен, вероятно, вызовет еще больше опасений у Гриффина из Citadel, который в интервью Франсин Лакуа из Bloomberg предупредил, что «мы наблюдаем существенную инфляцию активов, не привязанных к доллару, поскольку люди ищут способы эффективно дедолларизировать или снизить риски своих портфелей, связанные с суверенным риском США».

перевод отсюда

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boosty и YouTube-канал