Доходность 10-летних облигаций США резко выросла вчера на хорошем объёме (на момент написания статьи мы наблюдаем небольшое снижение). Посмотрим, что будет сказано в протоколах ФРС, но 10-летния доходность в США достигла краткосрочной «цели». Область 1,3% предлагает довольно большие уровни поддержки/сопротивления. Обратите внимание, что мы ненадолго поднялись выше верхней линии канала тренда.
Второй график показывает, что RSI становится перекупленным. Очевидно, что перекупленность может оставаться какое-то время, но не забывайте, что у доходности есть некоторые перспективы «возврата к среднему значению».

( Читать дальше )

Почему ЦБ оставил ставку на месте? Ну посмотрите на доху коротких облиг, она болтается на месте уже долгое время



А теперь самое главное, я это буду повторять, пока не зарубите это себе на носу. Сама по себе ставка — лишь повод для инфляционистской или редукционистской политики. Если ЦБ держит ставку ниже рынка, он раздувает денежное отношение, то есть проводит инфляционистскую политику. И наоборот, если ЦБ держит ставку выше рынка, он снижает денежное отношение, то есть проводит редукционистскую политику. То есть, грубо говоря, если ЦБ объявляет ставку ниже рынка, ему нужно допечатывать денег, чтобы её обеспечить (повышать предложение денег). Или наоборот (но редукционистскую политику никто не предлагает, потому её обсуждать нет смысла).

Именно так ставка влияет на курс национальной валюты, всякие россказни про ценовую инфляцию не имеют к этому никакого отношения

( Читать дальше )

Дал ли Пауэлл всем зеленый свет продолжать покупать акции в течение следующих двух лет? Спустя всего несколько часов после того, как последний показатель ИПЦ оказался ниже ожидаемого, при этом базовая инфляция не изменилась и спровоцировала шорт-сквиз 10-летних казначейских облигаций, которое привело к резкому снижению доходности, затем Пауэлл из ФРС сказал, что в ближайшие месяцы мы, вероятно, увидим рост показателей инфляции.… но «это мало что значит». Итак, как сказал Майкл Эвери из Rabo, «становится жарче, но, пожалуй, сосредоточимся на более холодных частях».

Но вот изюминка: Пауэлл объяснил, что последний уровень безработицы в 6,3% не является показателем экономической реальности, и подчеркнул, что экономика США на 10 миллионов рабочих мест меньше, чем год назад. Итак, как отмечает Эвери, для возмещения всех этих потерянных рабочих к концу 2022 года — когда консенсус ожидает, что произойдет первое повышение ставки — и с учетом естественного роста рынка труда, нам понадобится средний показатель роста рабочих мест более 500 000 каждый месяц до следующего декабря.

( Читать дальше )

Наткнулся аж на несколько постов с упоминанием данного персонажа, в одном он рассказывает, что бедность в России обусловлена «высокими» процентными ставками, в другом — про неизбежные «санкции из ада». Но давайте обо всём по порядку.

Для начала вспомним о том, каким непревзойдённым актёром является Дерипаска. После событий, показанных в видео ниже, почти вся Россия поверила в то, что Путин его тоже «равноудалил». Только история умалчивает о том, что после этого он получил нехилый кредит от ВЭБа на поддержание своей пирамиды. Да-да, его деятельность до кризиса 08-09гг напоминала трейдерское «пирамидиться на положительной вариационке», только не на бирже. Он скупал активы, они росли, он брал под них новые кредиты, скупал дальше и тд и тп. Короче говоря, не помоги ему тогда гос.банк, стал бы банкротом.


( Читать дальше )

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

Многие люди становятся более оптимистичными в отношении экономики с возможностью эффективной вакцины против COVID-19. Но в своем подкасте Питер Шифф утверждал, что проблема не в коронавирусе. COVID-19 не причиняет вреда экономике. Все стимулы Федеральной резервной системы и печатание денег ухудшают экономику. И вакцина от коронавируса не поможет.
Питер сказал, что недавно он прочитал статью, в которой говорилось, что хедж-фонды никогда не были в таких лонгах в истории, как сейчас. Так что парни, которые управляют хедж-фондами, предположительно самые умные люди в комнате, никогда не были более оптимистичными и бычьими, и они просто в лонгах. Другими словами, хедж-фонды никогда не были менее хеджированы, чем сегодня. Итак, это на самом деле вовсе не хедж-фонды, это фонды риска. И когда все загружены одной стороной сделки, это довольно хороший признак того, что рынки готовятся двигаться в другом направлении.

( Читать дальше )

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

Стоимость страхования от дефолта снижается — что это может означать
Вы, возможно, помните, что во время финансового кризиса 2007-2009 годов много слышали о «кредитных дефолтных свопах». Напомним, CDS похож на договор страхования, предоставляя инвестору в облигации защиту от дефолта. За последние несколько месяцев стоимость такой защиты резко упала. Наш ноябрьский финансовый прогноз по волнам Эллиотта показал этот график и сказал:

( Читать дальше )

Следите за доходностью облигаций.

С тех пор, как на этой неделе появились новости о вакцине Covid, министры здравоохранения и специалисты изо всех сил старались подчеркнуть, что люди не должны воспринимать это как сигнал, чтобы выйти на вечеринку, игнорируя все правила социального дистанцирования. Посмотрим, как это пойдет.

На финансовых рынках, где участники не ограничены и где суть заключается в том, чтобы смотреть в будущее, изменения уже могут происходить. Как видно из приведенного ниже фрагмента из обзора рынка облигаций EWI, динамика доходности некоторых облигаций начинает расти.

Перспективы глобального рынка EWI уже несколько месяцев показывают, что доходность Вселенной облигаций (Глобального агрегированного индекса Bloomberg Barclays или всех секторов облигаций, от государственных до мусорных, вместе взятых), вероятно, показала минимум за многолетний период (нет, многодесятилетний) нисходящего тренда. Теперь эта доходность набирает обороты.

( Читать дальше )

Коронаистерия — как нас натравливают друг на друга

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )