Доходность 10-летних государственных облигаций США достигла уровней, которые наблюдались в последний раз в 2007 году, и мы все знаем, что произошло годом позже. Это не означает, что мы ожидаем повторения истории и нового кризиса в 2027 году. Экономика США, и особенно фондовый рынок, продемонстрировали впечатляющую устойчивость в последние годы. Менее чем за полдесятилетия «быков» удалось преодолеть последствия COVID-19, инфляции, роста процентных ставок и тарифов Трампа. Сейчас они делают это снова в связи с войной с Ираном, резким ростом цен на нефть и исчезновением свободных денежных потоков крупных технологических компаний.

Доходность 10-летних облигаций — лишь один из многих элементов механизма глобальной экономики. Вместо того чтобы пытаться предсказать, куда упадет каждый из этих элементов, что практически невозможно, давайте рассмотрим эту единственную переменную под микроскопом волновой теории Эллиотта.

Дневной график доходности 10-летних облигаций показывает, что текущий скачок до более чем 5,27% является частью пятой и последней волны пятиволнового импульса, начавшегося в 2020 году. Мы обозначили паттерн 1-2-3-4-5, где пять подволн волны 3 обозначены (i)-(ii)-(iii)-(iv)-(v), а в структуре волны (iii) видны две более низкие ступени тренда.

( Читать дальше )

На фоне затянувшегося регионального конфликта и регулярных заявлений из Вашингтона, Тегеран официально объявил о переходе к новому этапу модернизации своего ракетного арсенала. Как заявляют военные чиновники Исламской Республики, следующая ошибка противника приведет к «открытию новых фронтов и неожиданностям». Главный акцент сейчас делается на резком увеличении дальности и скорости поражения иранских ракетных комплексов.

Стратегия «дистанцирования» США

С самого начала активной фазы операции «Epic Fury» американское командование начало спешно демонтировать свои базы в зоне Персидского залива, стараясь увести контингент и технику как можно дальше от зоны прямого поражения иранских дронов и баллистических ракет. Американские силы рассредоточились и отошли на расстояние до 1000 километров от иранских берегов.

Ответный ход Тегерана

Официальный представитель армии Ирана Мохаммад Акраминия подтвердил, что военные инженеры уже получили инструкции и работают над увеличением радиуса действия всех типов ракет — от сухопутных до морских крылатых. По его словам, опыт текущего конфликта показал: чтобы эффективно «держать врага на еще большем расстоянии», Ирану жизненно необходимо новое поколение высокоточного и сверхбыстрого оружия.

( Читать дальше )

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 83.79. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 864.19. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) упал и закрылся на уровне 764.84. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Цели всего движения — 300+. Сейчас мы закончили вторую волну и находимся в третьей. Количество действующих вышек в США выросло с 455 до 456. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе упал на 30 600, с 141 100 до 109 500. Неделя закрылась WTI — 91.26, Brent — 102.81.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Сейчас заканчивается (закончилась) первая в третьей (или в С). Закрытие недели —1.12514.

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. В пятой закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 7776.5.

( Читать дальше )

На Ближнем Востоке разворачивается очередной острый геополитический кризис, который может оказать сильное влияние на сырьевые рынки. В субботу, 3 октября 2026 года, появились сообщения о возможной масштабной атаке на один из ключевых энергетических объектов Саудовской Аравии, параллельно с которой Эр-Рияд готовит масштабный военный ответ.
1. Пожар на НПЗ в Эр-Рияде: что известно

В субботу утром в open-source аккаунтах (OSINT) начали распространяться кадры плотных клубов черного дыма, поднимающихся над нефтеперерабатывающим заводом Saudi Aramco в Эр-Рияде.

• Подтверждение со спутников: Ситуацию подтверждают данные системы спутникового мониторинга NASA FIRMS. Зафиксированы интенсивные тепловые аномалии (VIIRS thermal hits) прямо на территории завода.
• Масштаб объекта: Данный НПЗ является одним из важнейших перерабатывающих активов королевства с мощностью около 130 000 баррелей в сутки.
• Кто стоит за атакой: Ответственность на себя берут йеменские повстанцы-хуситы. Официального подтверждения степени ущерба от властей Саудовской Аравии на данный момент нет.

( Читать дальше )

Основатель Института мира и процветания, известный американский политик-либертарианец Рон Пол опубликовал жесткий прогноз касательно будущего Республиканской партии (GOP), который я для вас перевёл. По его оценке, основанной на свежих опросах по общим партийным спискам, в ноябре республиканцы столкнутся с мощнейшим электоральным ударом. С высокой вероятностью партия Дональда Трампа полностью потеряет контроль над обеими палатами Конгресса.

Для финансовых рынков этот «политический разворот» важен не сам по себе (обе партии в США исторически склонны к раздуванию дефицита), а из-за макроэкономических причин, которые к нему привели.

Военный тупик на Ближнем Востоке и макроэкономический шок

Рон Пол прямо заявляет, что избиратели намерены наказать республиканцев за одобрение кампании против Ирана, начатой Трампом 28 февраля 2026 года. Вопреки ожиданиям «маленькой победоносной войны», блицкриг провалился, перейдя в стадию затяжного истощающего конфликта.

Для инвесторов и трейдеров эта геополитическая авантюра обернулась тремя ключевыми экономическими шоками:

( Читать дальше )

В последний раз мы писали об австралийской консалтинговой компании в сфере управления персоналом Seek Limited четыре года назад, в октябре 2022 года. Акции торговались примерно по 20,70 австралийских долларов, снизившись с исторического максимума в 36 австралийских долларов за акцию. Учитывая огромные объемы монетарного и фискального стимулирования, повышающего спрос во всем мире, уже было очевидно, что COVID-19 вряд ли вызовет длительную рецессию. Поэтому можно утверждать, что рынок труда и наем персонала останутся стабильными, что, в свою очередь, сулит Seek хорошие перспективы.

И действительно, даже быстрое повышение процентных ставок для борьбы с инфляцией не смогло существенно повысить уровень безработицы. С другой стороны, волновой анализ Эллиотта показал, что падение акций с 36 австралийских долларов до чуть менее 19 австралийских долларов было результатом пятиволнового импульса.

Согласно теории, импульсы указывают на направление более крупного тренда, но сначала следует трехволновая коррекция, прежде чем этот тренд сможет продолжиться.

( Читать дальше )

Администрация Дональда Трампа пошла на крайние меры из-за обострения кризиса нефтепродуктов в преддверии зимы в Северном полушарии. Белый дом официально потребовал от правительств Европы распаковать чрезвычайные запасы дизеля, угрожая в противном случае ввести полный запрет на экспорт топлива из США.

Суть американского ультиматума

Выступая в Овальном кабинете, Трамп заявил, что обсуждает возможность эмбарго на экспорт дизельного топлива «каждый день». Главным виновником дефицита Вашингтон называет конфликт между Россией и Украиной, а также недавнее продление Россией собственного запрета на экспорт промышленного топлива.

По данным Reuters, Вашингтон требует от Германии и Франции выпустить на рынок 120 миллионов баррелей дизельного топлива в течение следующих шести месяцев. Это эквивалентно примерно 660 000 баррелей в сутки дополнительного предложения.

( Читать дальше )

Почему сразу после выборов подняли налоги

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/SkfHjo45g98

В этом выпуске подводим финансовые и политические итоги недели на 1 октября 2026 года. Выборы в Госдуму 2026 года завершились, и политические декорации сменились новой налоговой реальностью. В этом выпуске мы разберем главный парадокс электоральных процессов: почему само по себе участие в голосовании и хождение на выборы лишь легитимируют действующую власть, развязывая ей руки для непопулярных реформ сразу после подсчета бюллетеней. Обсудим, как перед выборами нас пугали мобилизацией замалчивая тему налогов.

В финансовом блоке — большой макроэкономический разбор без лишнего шума. Мы оцениваем не минутные колебания котировок, а глобальные тренды, волны и циклы. Разбираем, куда направляются доллар, евро и рубль, что происходит на долговом рынке ОФЗ и как индекс РТС реагирует на внешние шоки. Также в фокусе: геополитические факторы в ценах на нефть, поведение индекса S&P 500, защитные свойства золота и долгосрочные цели Биткоина.

( Читать дальше )

Президент Аргентины Хавьер Милей резко повысил ставки в давнем территориальном споре с Великобританией за Фолклендские (Мальвинские) острова. Буэнос-Айрес официально пригрозил Лондону международным судебным разбирательством, если тот в течение двух недель не остановит масштабный проект по добыче нефти у берегов архипелага.

«Я поручил Министерству иностранных дел и нашим юрисконсультам инициировать международный арбитраж против Соединенного Королевства за незаконное разграбление наших ресурсов в рамках проекта Sea Lion в бассейне Северных Мальвинских островов», — заявил Милей. Он подчеркнул, что если через 14 дней работы не прекратятся, Аргентина обратится в Международный трибунал по морскому праву, добавив свой фирменный лозунг: «МАЛЬВИНСКИЕ ОСТРОВА — АРГЕНТИНСКИЕ, и они защищаются фактами, а не словами».

Из-за чего разгорелся конфликт?

Причиной нового обострения стал нефтяной проект Sea Lion («Морской лев»). Его разработкой занимаются британская компания Rockhopper Exploration и оператор Navitas Petroleum Development and Production Ltd (британская «дочка» израильской Navitas Petroleum).

( Читать дальше )

Ситуация вокруг Ормузского пролива балансирует на грани полномасштабной войны и крупной дипломатической сделки. Пока мировые рынки пытаются оценить стабильность поставок нефти, за кулисами происходят тектонические сдвиги в переговорах между Вашингтоном и Тегераном.

По последним данным, Вашингтон через катарских посредников направил Ирану официальное контрпредложение. Это произошло сразу после того, как иранская делегация во главе с министром иностранных дел Аббасом Арагчи вернулась с Генассамблеи ООН в Нью-Йорке.

Семь дней на доверие: в чем суть сделки?

Глава МИД Ирана уже представил американские документы президенту Масуду Пезешкиану на заседании кабинета министров. Речь идет о так называемом «семидневном плане», призванном восстановить базовое доверие между странами.

• Позиция Ирана: Тегеран требует полной отмены морской блокады, снятия нефтяных санкций и разморозки активов в обмен на открытие пролива и возобновление ядерных переговоров.

• Главный камень преткновения: По данным Reuters, стороны в целом согласны с компонентами плана, но спорят об «очередности шагов». Иран хочет сначала увидеть снятие санкций, а США — реальные действия по прекращению атак. При этом Белый дом намеренно завышает планку ожиданий, а Дональд Трамп публично отрицает любые уступки Ирану.

( Читать дальше )