В декабре 2024 года наш краткосрочный анализ волн Эллиотта показал, что у роста доллара остался еще один существенный толчок.
Мы показали подписчикам график ниже:

( Читать дальше )

Согласно книге Рэя Далио «Принципы взаимодействия с меняющимся мировым порядком», которую мы рекомендуем вам прочитать, США — это империя в упадке. Его теория заключается в том, что Китай станет доминирующей экономикой в ​​мире, а китайский юань в конечном итоге станет мировой резервной валютой, вытеснив доллар. И действительно, более трети китайской торговли сейчас осуществляется в юанях вместо долларов. В 2016 году МВФ признал его третьей по величине резервной валютой после доллара и евро. Однако еще предстоит увидеть, насколько еще может повыситься статус юаня, учитывая, что это не свободно плавающая валюта. Центральный банк Китая тщательно управляет им, чтобы поддерживать привлекательность экспорта страны. Согласно книге Дарона Асемоглу и Джеймса Робинсона «Почему страны терпят неудачу», лауреатов Нобелевской премии по экономике 2024 года, если экономические и политические институты страны не демократизированы, существует предел ее развитию и процветанию.

( Читать дальше )

Учитывая, что до конца 2025 года осталось меньше месяца, пара GBPUSD уверенно идёт к годовому росту более чем на 5%. На отметке 1,3215 пара всё ещё на 37,5% ниже своего максимума, достигнутого до финансового кризиса в 2007 году, но значительно выросла после того, как катастрофический мини-бюджет Лиз Трасс опустил её ниже 1,0400 в 2022 году. Вопрос в том, сможет ли она продолжить рост в 2026 году? Хотя решения любого правительства или центрального банка практически невозможно предсказать, представленный ниже график волн Эллиотта даёт быкам основания для оптимизма.
На графике показано, что восстановление после 2022 года с уровня 1,0357 выглядит как последовательность первых и вторых волн. Имеется диагональная линия, ведущая к уровню 1,3142, обозначенная цифрами 1-2-3-4-5 в волне (1/A), за которой следует бегущая плоская коррекция ABC в волне (2/B). После завершения коррекции предыдущий тренд возобновляется, и именно это произошло с парой GBPUSD в этом году. Пара выросла с уровня 1,2100 в январе до почти 1,3800 в июле, но в последние месяцы несколько снизилась.

( Читать дальше )

Могут ли стейблкоины стать причиной кризиса Visa и Mastercard? Узнайте, как блокчейн-платежи могут принести миллиарды долларов в виде комиссий от американских платежных систем.
С момента появления стейблкоинов в  2014 году  для обеспечения ценовой стабильности на нестабильном рынке криптовалют они переосмыслили традиционный банкинг. Они разделили основные функции хранения и перевода денег, что позволяет финтехам создавать программируемые сервисы в глобальной системе цифровых валют. Традиционно предприятия принимали к оплате карты, в то время как остальные функции, включая хранение депозитов и предложение дополнительных услуг и инструментов, относились к сфере компетенции банков. Стейблкоины  в значительной степени заменили эту экосистему, где большинство криптовалют централизованно выпускаются, но работают в децентрализованных сетях, а не в рамках централизованного механизма. Более того, это сокращает время трансграничных переводов, снижает издержки, стабилизирует стоимость средств и внедряет  гибкие системы вознаграждений , опережающие кредитные карты.

( Читать дальше )

После заявлений президента Хавьера Милеи в пятницу о том, что рынок находится в «режиме паники», министр финансов США Скотт Бессент заявил, что администрация Трампа рассматривает «все варианты» для поддержки Аргентины в период сильной волатильности рынка.
Страна уже потратила более 1 миллиарда долларов на защиту песо из своих скудных международных резервов. На этой неделе страны ведут переговоры — во вторник Милей встретится с президентом США Дональдом Трампом, — а министр финансов Скотт Бессент ранее написал в социальных сетях, что США готовы сделать все возможное для поддержки Аргентины. Сюда входят как прямые покупки валюты, так и своп-линии и покупки государственного долга, номинированного в долларах. Бессент назвал эту южноамериканскую страну «системно важным союзником США в Латинской Америке», добавив, что Министерство финансов США «готово сделать всё необходимое в рамках своего мандата для поддержки Аргентины. Рассматриваются все варианты стабилизации». Он сказал, что варианты пакета поддержки «могут включать, помимо прочего, своп-линии, прямую покупку валюты и покупку государственного долга, деноминированного в долларах США, из Стабилизационного фонда валютного обмена Казначейства». Эти комментарии привели к резкому росту акций Аргентины…

( Читать дальше )

Финансовый фарс в Великобритании в пятницу утром усугубился, поскольку объем государственных заимствований в августе оказался значительно выше прогнозируемого. Еще одним ударом для канцлера казначейства Рэйчел Ривз — в преддверии сложного бюджета осенью — Управление национальной статистики сообщило в пятницу, что дефицит составил 18 млрд фунтов стерлингов (24,4 млрд долларов США), что значительно превышает прогнозируемую Управлением по бюджетной ответственности сумму в 12,5 млрд фунтов стерлингов и является самым высоким показателем заимствований за месяц за пять лет...
Как сообщает Bloomberg, в результате дефицит по итогам пяти месяцев финансового года составил 83,8 млрд фунтов стерлингов, что на 11,4 млрд фунтов стерлингов больше прогноза OBR и является вторым по величине показателем с начала ведения учета в 1993 году после пандемии в 2020 году. Годом ранее дефицит составлял 67,6 млрд фунтов стерлингов.

( Читать дальше )

От небольших магазинчиков до крупных розничных торговцев — венесуэльцы охотно переходят на стейблкоины, поскольку инфляция стремительно растет, а боливар теряет более 70% своей стоимости.
Криптовалюты становятся неотъемлемой частью экономики Венесуэлы, поскольку граждане обращаются к цифровым активам, чтобы защитить себя от коллапса валюты и ужесточения государственного контроля. От небольших семейных магазинов до крупных розничных сетей — магазины по всей стране теперь принимают криптовалюту через такие платформы, как Binance и Airtm. Некоторые компании даже используют стейблкоины для оплаты труда сотрудников, а университеты начали предлагать курсы, посвящённые цифровым активам. «Сейчас много мест принимают эту валюту», — сказал покупатель Виктор Соуза, который расплачивался за аксессуары для телефонов, рассказал Financial Times. «Планирую однажды хранить свои сбережения в криптовалюте». По данным отчета Chainalysis 2024 Crypto Adoption Index , Венесуэла заняла 13-е место в мире по уровню внедрения криптовалют. За год ее использование увеличилось на 110%.

( Читать дальше )

Основная тенденция доллара будет направлена на снижение в течение более длительного времени, поскольку спекулятивные короткие позиции были покрыты, в то время как фискальные перспективы США продолжат ухудшаться по мере замедления экономики. DXY предпринимает очередную неудачную попытку отскока. Это уже вторая попытка отскочить от минимума начала июля, чтобы достичь буферных зон, за последние недели. Вероятно, такая тенденция сохранится на данный момент, поскольку фундаментальные перспективы доллара будут оказывать на него давление. Короткие сделки по доллару стали настолько интенсивными, что вопрос стоял скорее в том, когда, а не в том, увидим ли мы отскок. Судя по данным CFTC о приверженности трейдеров, короткие позиции спекулянтов по фьючерсам на доллар США стали довольно напряженными. Хотя в целом по доллару США сохраняется чистая короткая позиция, короткие позиции по валютам развитых рынков, таким как евро и фунт стерлингов, были покрыты, и позиции снова стали чистыми длинными. Спекулянты по-прежнему занимают чистые короткие позиции по доллару США по отношению к валютам развивающихся рынков (и эта позиция сокращается), но когда речь идёт об индексе DXY, значение имеют только валюты развитых рынков (в основном евро).

( Читать дальше )

19 апреля этого года журнал The Economist опубликовал обложку с изображением картины Эдварда Мунка «Крик». Но вместо рта в открытом крике на картине изображено страдальческое лицо…
… Знака доллара. Сопутствующий заголовок: «Как развернется долларовый кризис». На первый взгляд эта заглавная статья казалась своевременной. Индекс доллара США (доллар по отношению к корзине других валют) резко пошел вниз с середины января. 21 апреля индекс упал ниже 98, трехлетнего минимума. В новостном освещении того времени политика и финансы свободно смешивались в нарративе о «тарифном кошмаре», который тянет доллар вниз; эта обложка журнала Economist была одним из ярких примеров среди многих.

( Читать дальше )

За последние шесть месяцев на основных валютных рынках произошли существенные изменения. Мейнстримные финансовые СМИ в основном указывают на два ключевых фактора:
Президентские выборы в США 2024 года
Федеральный резерв
Эти объяснения могут показаться логичными в ретроспективе. Но рынки редко движутся в четкой корреляции с заголовками. Более полезным может быть вопрос: кто отслеживал эти движения до того, как они произошли? Возьмем EURUSD — самую активно торгуемую валютную пару в мире. С октября 2024 года по середину января 2025 года пара резко упала, достигнув 14-месячного минимума.

( Читать дальше )