2 апреля, когда наблюдались крайне негативные настроения и многие ожидали снижения цен, подписчики Intraday Stocks Pro Services столкнулись с совершенно иной ситуацией на рынке S&P 500.
В своем внутридневном обзоре, опубликованном в 15:35, аналитик Роберт Келли разместил этот график и написал:

( Читать дальше )

Индекс S&P 500 текстильной, швейной и люксовой промышленности (S5TEXA Index), в который входят такие компании, как Nike, Lululemon, Deckers Outdoor, Ralph Lauren и другие, снизился на 15% с начала года и примерно на 65% по сравнению с пиком конца 2021 года. Сейчас индекс колеблется около минимумов, достигнутых во время пандемии COVID-19, и аналитики Goldman Sachs опубликовали свой последний отчет по текстильной, швейной и обувной промышленности, который объясняет, почему настроения в мировой отрасли остаются такими мрачными.
Аналитики во главе с Мишель Ченг сообщили, что объемы заказов крупных азиатских производителей спортивной одежды в марте были неоднозначными: компания Eclat показала лучшие результаты, чем конкуренты, в то время как Makalot и Yue Yuen продемонстрировали результаты первого квартала на уровне, соответствующем прогнозам, несмотря на давление, связанное с праздниками в Индонезии. Feng Tay продолжает сообщать о снижении заказов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а Huali сообщила о сдержанных показателях заказов в первом квартале.

( Читать дальше )

Опасения по поводу роста инфляции и повышения процентных ставок Федеральной резервной системой для ее сдерживания резко сменились противоположными. Как отмечает Эдвард Болингброк из Bloomberg, после нескольких месяцев консенсусных сделок, предполагавших завершение цикла смягчения денежно-кредитной политики ФРС в 2026 году, трейдеры на американских фьючерсных и опционных рынках внезапно начали делать ставки на то, что ФРС продолжит снижать ставки вплоть до следующего года, а не повышать их. Как показано ниже, ключевой спред, связанный с SOFR (гарантированной ставкой овернайт), отслеживающий ожидаемую политику ФРС, за последнюю неделю сильно инвертировался, что свидетельствует о том, что трейдеры начинают закладывать в цены более длительный цикл смягчения денежно-кредитной политики. Спред SOFR на 12 месяцев (декабрь 2026 г. – 2027 г.) в пятницу упал до отрицательного значения, а во вторник инверсия углубилась до минус 8 базисных пунктов, что свидетельствует о том, что инвесторы переключились с прогнозирования повышения цен в 2027 году на прогнозирование их снижения.

( Читать дальше )

Американский фондовый рынок в этом году показал худшие результаты по сравнению с остальным миром, поскольку инвесторы стремятся диверсифицировать свои вложения, чтобы избежать рисков, связанных с тем, что некоторые считают все более нестабильной страной.
Тот факт, что технологический сектор отстает от рынка в целом, является еще одним проявлением оттока капитала из США.

( Читать дальше )

После падения на прошлой неделе ниже 200 тысяч, аналитики ожидали небольшого роста до 209 тысяч на этой неделе, но число американцев, впервые подавших заявку на пособие по безработице, осталось неизменным на уровне 200 тысяч. Примечательно, что, как обычно в это время года, число заявок без учета сезонных колебаний резко возросло...
… по сути, оно находится на самом низком уровне с 1969 года...

( Читать дальше )

Широко распространено мнение, что дефицит торгового баланса является негативным фактором. Но что показывают данные?
Этот график из книги «Социономическая теория финансов» показывает, что если бы экономисты выражали облегчение всякий раз, когда начинал расти торговый дефицит, и беспокойство всякий раз, когда он начинал сокращаться, они бы довольно точно прогнозировали взлеты и падения фондового рынка и экономики на протяжении 40 лет. На протяжении всего периода сбора данных наблюдалась устойчивая положительная, а не отрицательная, корреляция между фондовым рынком, экономикой и торговым дефицитом.

( Читать дальше )

В понедельник утром фьючерсы на нефть марки Brent практически не изменились после специальной операции президента Трампа с участием спецназа Delta Force, в результате которой был свергнут социалистический лидер Николас Мадуро в Венесуэле. Хотя фьючерсы на нефть отреагировали сдержанно, американские акции энергетических компаний резко выросли на премаркете, отражая растущий оптимизм в отношении того, что Chevron и Exxon Mobil находятся в числе наиболее подготовленных к тому, чтобы возглавить возрождение нефтяной промышленности Венесуэлы в рамках новой геополитической модели, которую мы назвали обороной Западного полушария, или тем, что некоторые в последние дни окрестили «доктриной Дона-Роу».
Акции Chevron подскочили на целых 10% на предварительных торгах в Нью-Йорке, акции ConocoPhillips выросли на 5%, а Exxon Mobil — на 3%. Если рост Chevron примерно на 7% сохранится и на основной торговой сессии, это будет самым большим дневным приростом акций компании с конца лета 2022 года.

( Читать дальше )

Когда в марте 2000 года индекс S&P вновь достиг максимума, мы отметили, что стоимость акций достигла максимума на уровне Плутона. Теперь, в конце октября 2025 года, оценки значительно превзошли прежние крайности. Прочитайте комментарий Боба Пректера из только что вышедшего ноябрьского номера журнала Elliott Wave Theorist:
Для своего выступления на Новоорлеанской инвестиционной конференции я обновил нашу карту до октября 2025 года. Её можно было бы назвать картой массового заблуждения. В конце прошлого месяца инвесторы платили в 7,85 раза больше балансовой стоимости акций промышленных компаний индекса S&P 400 и довольствовались жалкими 1,16%  годовых дивидендов от компаний, входящих в индекс S&P 500 Composite. Казначейские облигации приносят более чем в три раза больше. Очевидно, что нет оснований для покупки акций, связанных с доходами; единственная причина покупать их — это уверенность в том, что другие инвесторы предложат цены ещё выше, чем сейчас. Рисунок 5 — это моментальный снимок сегодняшнего беспрецедентного уровня финансового оптимизма.

( Читать дальше )

Рецессии часто кажутся совершенно очевидными, если проанализировать их в ретроспективе. Легко откинуться назад, взглянуть на экран Bloomberg и заметить очевидную рецессию 2008 года или пузырь доткомов 2000 года.

Однако распознать, находится ли экономика на грани рецессии или уже находится в ней, значительно сложнее. Рецессии часто становятся очевидными только тогда, когда они уже в самом разгаре, и к тому времени мог быть нанесен значительный экономический ущерб. Например, во время Всемирного финансового кризиса (ВФК) многие считали крах Lehman Brothers в сентябре 2008 года и одновременный всплеск безработицы началом рецессии. Однако рецессия началась почти на год раньше, в четвертом квартале 2007 года. Это показывает, что к тому времени, когда большинство людей осознают рецессию, она, как правило, уже в самом разгаре. Кроме того, макроэкономические данные представляют собой еще одну проблему для раннего выявления рецессии, поскольку они, как правило, запаздывают и подвержены резким пересмотрам, изменяя воспринимаемое состояние экономики.

( Читать дальше )

Нет, это не заметка «мы ненавидим ИИ». Это технический анализ рынка, который полностью параболичен. Впервые за год каждый индикатор, который мы отслеживаем в Mag7, горит красным, указывая на продажу. Индикаторы не обращают внимания на интерпретации. Это не фундаментальный хит. Это торговля деривативами, с основным акцентом на самоуспокоенность, которую мы наблюдаем на рынках опционов. Сделка с Mag7 стала самой популярной ставкой на планете, и в последний раз, когда настроения были столь однобокими, просадки были некомфортными. К сожалению, сигналы очевидны — время никогда не бывает точным, — но мы ставим на то, что это произойдет где-то между сегодняшним днем ​​и январем.
На этом графике показан Mag-7 в сравнении с S&P500. Суть в том, что превосходство было просто невероятным, и просадки действительно случаются. Мы не ждём события в стиле 22, но почему бы не сделать его как в середине 24 или начале 25?Хедж-фонды очень оптимистично относятся к акциям Mag7

( Читать дальше )