Когда речь заходит о сетевых эффектах, конкурентное преимущество, естественно, достается компании с самой большой сетью. Amazon в электронной коммерции, Meta в социальных сетях, Google и Apple в магазинах приложений. В индустрии потокового аудио, с ее более чем 750 миллионами пользователей и их числом постоянно растет, нет никого крупнее, чем Spotify. Оценка компании также отражает ее доминирующее положение в последние годы. В настоящее время цена акций превышает 480 долларов за акцию, что в семь раз выше минимума 2022 года, когда она составляла чуть менее 70 долларов. С другой стороны, она упала на 38% по сравнению с историческим максимумом в 785 долларов, достигнутым летом 2025 года. Вопрос в том, следует ли инвесторам рассматривать это падение как возможность для покупки или ждать дальнейшего снижения цены?
Первое, что бросается в глаза на графике выше, это то, что скачок с 69 до 785 долларов представляет собой пятиволновой импульс. Мы отметили паттерн (1)-(2)-(3)-(4)-(5), где также видны пять подволн волны (3).

( Читать дальше )

В конце августа 2025 года, когда цена Solana приблизилась к отметке в 205 долларов, мы писали, что эта криптовалюта из первой десятки находится в процессе формирования ситуации, которая не понравится быкам. За предыдущие четыре месяца цена Solana выросла более чем вдвое, поэтому настроения трейдеров были, естественно, оптимистичными. Однако анализ волновой теории Эллиотта показал, что структура этого восстановления носила коррекционный характер, что, в свою очередь, означало, что за этим, вероятно, последует еще одна заметная распродажа. Мы считали, что «целевые уровни снижения около 80 долларов имеют смысл для Solana в ближайшие месяцы», что означает «падение примерно на 60%». Вот график, на котором основывался этот прогноз.
Восстановление после отметки в 95 долларов выглядело как простая зигзагообразная коррекция типа ABC с пятиволновым импульсом в волне A и завершающей диагональю в волне C. Согласно теории, после завершения коррекции возобновляется предшествующий тренд. Поскольку минимум на уровне 95 долларов стал завершением обвала на 200 долларов с отметки в 295 долларов, имело смысл готовиться к еще одному значительному обвалу. Спустя почти семь месяцев обновленный график ниже показывает, как развивалась ситуация.

( Читать дальше )

С тех пор как неделю назад США и Израиль нанесли удары по Ирану, движение в жизненно важном Ормузском проливе практически остановилось. Через пролив проходит пятая часть мировых поставок нефти. Хотя Иран официально не закрыл его, суда начали скапливаться по обе стороны пролива после того, как страховые компании перестали брать на себя риски. В результате цена на нефть на прошлой неделе подскочила на 35%, что стало самым большим недельным ростом с момента начала торговли фьючерсами в 1983 году. Трамп и Нетаньяху застали весь мир врасплох, когда атаковали Иран, когда переговоры по ядерной программе Исламской Республики еще продолжались. Поэтому сама война стала шоком для всех, кроме ближайшего окружения двух президентов и военных. Однако последовавший за этим скачок цен на нефть не вызвал шока. На самом деле, модели волновой теории Эллиотта подготовили почву для заметного роста цен более чем за месяц до этого.
Этот график был включен в наш анализ цен на нефть Elliott Wave Pro, опубликованный до открытия рынков 26 января.

( Читать дальше )

Компания Maplebear, материнская компания американского лидера онлайн-торговли продуктами питания Instacart, еще раз показала, что участие в IPO редко бывает хорошей идеей. Она вышла на биржу в сентябре 2023 года по цене 42 доллара за акцию. Четыре месяца спустя, в январе 2024 года, акции упали почти на 50%. И хотя летом 2025 года они поднялись до рекордного максимума в 53,50 доллара, сейчас цена вернулась к уровню IPO в 42 доллара. В целом, инвесторы IPO пережили настоящие американские горки, не получив никаких результатов, несмотря на значительный реальный рост бизнеса Instacart. По прогнозам, выручка составит 3,7 млрд долларов, что на 150% больше, чем в 2020 году, а свободный денежный поток компании достигнет 1 млрд долларов в 2025 году. Благодаря тому, что на балансе компании больше денежных средств, чем долгов, инвесторам Instacart также не нужно беспокоиться о заемных средствах. Предполагая, что у онлайн-торговли продуктами питания светлое будущее, текущая рыночная капитализация в 11 млрд долларов делает акции привлекательной покупкой. Анализ волн Эллиотта, похоже, подтверждает такой вывод.

( Читать дальше )

Компания Alten SA, основанная в 1988 году, является глобальной компанией, предоставляющей инженерные и технологические консультационные услуги, со штаб-квартирой во Франции. Энтузиазм инвесторов по отношению к акциям компании угас вместе с постпандемическим бумом спроса. Без учета приобретений ожидается, что выручка снизится более чем на 5% в 2025 году, а признаки восстановления на 2026 год пока не наблюдаются. Неудивительно, что акции упали более чем на 50% по сравнению с рекордными максимумами выше 160 евро, достигнутыми несколько лет назад. Но, как и большинство других предприятий, оно тоже циклично. Его нынешние слабые результаты могут выглядеть совсем иначе на позитивной фазе цикла. Вопрос в том, можно ли ожидать восстановления? Зная, что рынок, вероятно, почувствует это задолго до того, как это отразится в финансовой отчетности Alten, мы обратились к графику ниже, чтобы увидеть, можно ли уже найти основания для оптимизма с помощью волновой теории Эллиотта.
Недельный график акций Alten показывает, что 20-летний восходящий тренд с 2002 по 2022 год представлял собой классический пятиволновой импульс.

( Читать дальше )

Компания Roche Holding с рыночной капитализацией в 350 миллиардов долларов — это фармацевтический и диагностический гигант со штаб-квартирой в Базеле, Швейцария. Однако инвесторам, ориентированным на рост, следует поискать другие варианты, поскольку объем продаж компании уже много лет колеблется в районе 60 миллиардов швейцарских франков. В результате акции компании также не показали значительного роста и торгуются на уровне 2020 года. В настоящее время цена акции составляет 335 швейцарских франков, что на 46% выше минимума 2024 года, но все еще значительно ниже исторического максимума в 439 швейцарских франков, достигнутого в 2022 году. Сможет ли восстановление продолжиться, несмотря на стагнацию выручки Roche, или нам следует готовиться к очередному значительному спаду? К сожалению для быков, приведенный ниже график волн Эллиотта склоняется ко второму варианту.
Это показывает, что падение почти на 50% с 439 до 229 швейцарских франков было результатом пятиволнового импульсного паттерна.

( Читать дальше )

Акции компании Celsius до сих пор не оправились от 27-процентного падения, которое произошло 6 ноября после публикации отчета о прибыли за третий квартал. Цена акций производителя энергетических напитков составляет 44 доллара за акцию, что на треть ниже максимума этого года, составлявшего около 67 долларов, и более чем на 50% ниже рекордного уровня 2024 года. Этот плачевный результат был достигнут, несмотря на то, что продажи, как ожидается, вырастут на 80% в 2025 году и, как прогнозируется, еще на 33% в следующем году. Урок заключается в том, что даже за быстрорастущий бизнес можно заплатить слишком высокую цену и впоследствии пожалеть об этом. Но теперь, когда оценка Celsius упала до более разумного уровня, является ли это возможностью для покупки? График волн Эллиотта ниже, похоже, указывает на это.
Это показывает, что рост акций с 21,10 долларов в феврале до 66,74 долларов в октябре представляет собой классический пятиволновой импульс. Мы отметили паттерн (1)-(2)-(3)-(4)-(5), где в волне (3) также видны две более низкие степени тренда.

( Читать дальше )

Прошел почти год с тех пор, как 17 декабря 2024 года мы написали, что «целевые показатели снижения ниже 120 долларов за акцию» имеют смысл для Zoetis. В то время акции производителя ветеринарных препаратов торговались выше 170 долларов, что подразумевало предстоящее падение почти на 30%. В EWM Interactive мы предпочитаем сочетать фундаментальные показатели с анализом волновой теории Эллиотта, и в данном случае оба метода указывали на снижение. Форвардный коэффициент P/E, равный 27, был просто слишком высок для компании с медленным ростом, такой как Zoetis, и приведенный ниже график предполагал, что эта переоценка, вероятно, скоро станет проблемой.
Это выявило два простых зигзага (a)-(b)-© в том, что мы считали волнами W и X более крупной двойной зигзагообразной коррекции. Обе волны (a) представляли собой четкие пятиволновые импульсы, обозначенные 1-2-3-4-5, в то время как волна © в X была завершающей диагональю. Волна (b) в X представляла собой редкий расширяющийся треугольник, обозначенный abcde. Этот подсчет означал, что другая трехволновая структура в волне Y должна была потянуть Zoetis ниже дна волны W. Следующая обновленная диаграмма показывает, как развивалась ситуация.

( Читать дальше )

Распространено заблуждение, что люди, зарабатывающие на жизнь на рынках, знают, что произойдёт дальше. К сожалению, это почти никогда не так, и будущее остаётся неизвестным, независимо от того, насколько хорошо человек умеет справляться с этой неопределённостью. Именно поэтому успешные трейдеры и инвесторы привыкли быть открытыми к возможности ошибаться. В нашем случае это означает наличие альтернативной бычьей версии волн Эллиотта, даже если мы в целом настроены по-медвежьи, или наоборот. Вот как это недавно сработало на биткоине.
График выше был включен в наш профессиональный анализ биткоина, опубликованный 26 октября 2025 года. Как видно, мы идентифицировали падение с более чем $126 тыс. до менее $104 тыс. как пятиволновой импульсный паттерн, обозначенный 1-2-3-4-5. И вот здесь расшифровка становится сложнее. Импульсы указывают в направлении более крупной структуры. Если бы более крупная структура предвещала масштабную распродажу, то этот паттерн был бы её первой волной, обозначенной (1).

( Читать дальше )

При цене, в 40 раз превышающей форвардную прибыль, бренд Ferrari, пожалуй, самый дорогой автомобиль, отнюдь не дешев. Акции торгуются на несколько центов ниже 407 долларов за штуку, что на одну пятую ниже исторического максимума в 519 долларов, зафиксированного в июле. В нашей экономике, характеризующейся буквой «К», нет недостатка в состоятельных людях, готовых потратить миллион долларов на автомобиль. Это объясняет, почему аналитики, отслеживающие компанию, ожидают роста выручки ещё на 10% в 2026 году. Мы считаем, что это не единственное, что может помочь акциям восстановиться после недавнего падения.
На недельном графике Ferrari показан практически полный пятиволновой импульсный паттерн. Мы обозначили его I-II-III-IV-V, где пять подволн волны I обозначены как (1)-(2)-(3)-(4)-(5), а внутри волны III видны три более низких уровня тренда. Волна IV выглядит как простая коррекция abc-зигзаг, направленная вниз к уровню поддержки 38,2% по Фибоначчи, где обычно заканчивается четвёртая волна.

( Читать дальше )