Многие аналитики финансовых рынков считают, что рост цен на нефть оказывает негативное влияние на фондовый рынок, и наоборот.

 

В феврале 2011 года заголовки газет гласили именно это:

«Акции падают третий день подряд из-за опасений по поводу нефти». — Associated Press.

«Акции испытывают трудности, цены на нефть резко растут на фоне насилия в Ливии». — ABC News.

Но факты говорили об обратном: с первого квартала 2009 года цена на нефть утроилась, а акции удвоились!

Вот диаграмма, которую мы опубликовали 25 февраля 2011 года.

( Читать дальше )

Амбиции Илона Маска в сфере искусственного интеллекта и космической инфраструктуры начинают всерьез тревожить долговой рынок. После сообщений о том, что SpaceX планирует привлечь колоссальные $40 миллиардов в рамках финансирования под залог чипов Nvidia AI, инвесторы забили тревогу. Скорость, с которой компания наращивает долги, заставляет финансистов сомневаться в стабильности её облигаций.

Рекордное IPO и внезапный кредит: что происходит?

Всего четыре месяца назад, в июне, компания Маска провела историческое размещение акций (IPO) на сумму $86 млрд и продала облигации еще на $25 млрд. Однако этих денег оказалось мало для покрытия гигантских аппетитов технологического гиганта. 

Сейчас SpaceX ведет переговоры о получении $10 миллиардов в виде банковских кредитов и еще $30 миллиардов инвестиционного долга под залог дефицитных чипов для ИИ. Если эти сделки закроются, общий объем заимствований компании с июня составит астрономические $65 миллиардов.

( Читать дальше )

В последний раз мы писали об австралийской консалтинговой компании в сфере управления персоналом Seek Limited четыре года назад, в октябре 2022 года. Акции торговались примерно по 20,70 австралийских долларов, снизившись с исторического максимума в 36 австралийских долларов за акцию. Учитывая огромные объемы монетарного и фискального стимулирования, повышающего спрос во всем мире, уже было очевидно, что COVID-19 вряд ли вызовет длительную рецессию. Поэтому можно утверждать, что рынок труда и наем персонала останутся стабильными, что, в свою очередь, сулит Seek хорошие перспективы.

И действительно, даже быстрое повышение процентных ставок для борьбы с инфляцией не смогло существенно повысить уровень безработицы. С другой стороны, волновой анализ Эллиотта показал, что падение акций с 36 австралийских долларов до чуть менее 19 австралийских долларов было результатом пятиволнового импульса.

Согласно теории, импульсы указывают на направление более крупного тренда, но сначала следует трехволновая коррекция, прежде чем этот тренд сможет продолжиться.

( Читать дальше )

* Meta Platforms Inc. признана в России экстремистской организацией, ее деятельность на территории РФ запрещена.

Акции Meta Platforms выросли на 30% в этом месяце на фоне оптимизма в отношении монетизации ИИ после запуска персонального ИИ-агента Muse. Инвесторы, безусловно, приветствуют это ралли после того, как акции более года находились в сужающемся диапазоне примерно от 700 до 500 долларов. И хотя фундаментальные показатели Meta, похоже, ухудшились, учитывая, что свободный денежный поток практически исчез на фоне растущего уровня задолженности из-за значительных капитальных затрат на ИИ, рынок готов простить все это, если ему пообещают еще большую прибыль в будущем.

Вопрос в том, насколько еще может вырасти цена акций, прежде чем настроения снова изменятся? Если судить по графику волновой теории Эллиотта ниже, быкам следует быть осторожными и не затягивать с принятием решения.

Он показывает, что боковое движение, начавшееся в начале 2025 года, включая новый исторический максимум около 800 долларов, был четкой треугольной коррекцией.

( Читать дальше )

Раньше считалось, что первыми жертвами стремительного развития искусственного интеллекта станут компании-разработчики традиционного программного обеспечения (software). Однако ситуация на финансовых рынках показала, что угроза подобралась к гораздо более крупной рыбе. На фоне относительно стабильного рынка и продолжающегося роста технологического сектора, акции крупнейших мировых банков и страховых компаний внезапно начали демонстрировать выраженное падение. Goldman Sachs назвал причину этой паники на Уолл-стрит: рынок охватил страх перед «агентской экономикой»

Что такое Agentic AI и почему его боятся финансисты?

Если первый бум ИИ был связан с генеративными моделями (чат-ботами вроде ChatGPT), которые просто выдавали текст, то нынешний всплеск интереса вызывают так называемые автономные агенты. Самым ярким примером на рынке стали вирусно распространяющиеся по Силиконовой долине модели Instinct и американская Muse. 

Суть ИИ-агента в том, что он не просто отвечает на вопросы, а выполняет за пользователя цепочку реальных действий.

( Читать дальше )

Польский лидер электронной коммерции Allegro.eu повысил прогнозы по объему продаж, выручке и EBITDA после того, как результаты за первое полугодие превзошли ожидания. Компания также сообщила о дальнейшем ускорении роста бизнеса в первые 10 недель третьего квартала, что привело к сегодняшнему скачку цены акций на 5%.

С другой стороны, похоже, что большая часть сегодняшних позитивных новостей уже давно учтена в цене акций, учитывая их рост на 53% с начала года. Поэтому, возможно, экстраполяция недавнего прошлого в будущее не является хорошей идеей, даже если фундаментальные показатели остаются сильными. Вместо этого давайте обратимся к графику ниже, который позволяет нам рассмотреть рост этого года с точки зрения волновой теории Эллиотта.

Он показывает, что резкий рост с 25,53 до более чем 47 злотых представляет собой классический пятиволновой импульс. Мы обозначили паттерн 1-2-3-4-5, где в структуре волны 1 видны две нижние степени тренда, а волна 4 представляет собой треугольник, обозначенный abcde. Если этот подсчет верен, Allegro.eu сейчас поднимается в волне 5 к 50 злотым за акцию.

( Читать дальше )

Крупнейшая экономика Европы столкнулась с серьезной угрозой энергетического кризиса накануне отопительного сезона. По данным Gas Infrastructure Europe, немецкие подземные хранилища газа (ПХГ) к середине сентября оказались заполнены всего на 56%. Это самый низкий уровень заполненности за последние полтора десятилетия. 

Правительство Германии сейчас в экстренном порядке рассматривает расширение рыночных стимулов, чтобы заставить трейдеров закачивать топливо в ПХГ, поскольку «окно возможностей» для подготовки к зиме стремительно закрывается.

Ловушка бэквордации: почему трейдеры не хотят копить газ

Германия обладает четвертыми по величине мощностями для хранения природного газа в мире, но в этом году привычные механизмы подготовки к зиме сломались из-за рыночной структуры. 

Ассоциация операторов систем хранения газа INES заявляет, что темпы закачки критически отстают от нормы по чисто экономическим причинам:

* Кризис на Ближнем Востоке спровоцировал взлет текущих цен на энергоносители.

( Читать дальше )

Цена акций табачного гиганта Philip Morris выросла более чем втрое с минимума, достигнутого во время пандемии в марте 2020 года. Спустя шесть с половиной лет она торгуется примерно по 190 долларов за акцию, что на 240% больше, чем без учета очень щедрых дивидендов. Оказывается, даже в эпоху искусственного интеллекта, вызывающий привыкание продукт с возможностью устанавливать цены способен превзойти рынок.

Однако инвесторам, рассматривающим сейчас акции Philip Morris, следует помнить, что они не смогут извлечь выгоду из вчерашнего роста. Соотношение риска и доходности около 200 долларов за акцию значительно отличается от того, что было около 60 долларов. Коэффициент цена/прибыль, который шесть лет назад составлял около 10, сегодня равен 23, в то время как продажи продолжают расти темпами в пределах средних однозначных чисел. Другими словами, легкие деньги уже заработаны. Не говоря уже о предупреждении волновой теории Эллиотта, которое посылает график ниже.

Это показывает, что восходящий тренд после 2020 года сформировал классический пятиволновой импульсный паттерн, обозначенный (1)-(2)-(3)-(4)-(5), где также видны пять подволн (1) и (3).

( Читать дальше )

Что мы закончили, это пока вопрос, возможно, большую 3, тогда нас ждёт 2-4 года медвежьего рынка, а может и великий кризис уже начался. Но, восходящая волновая структура, скорее всего, завершена. Как я говорил в видео, импульс с верхов сделан...

… и теперь варианты как-то из него сделать С в плоской, даже путём превращения в клин, умерли (косой линией обозначены начало-конец импульса)


( Читать дальше )

Более года назад, в мае 2025 года, мы писали, что не стоит беспокоиться о том, что вы упустите Uber. При цене всего на несколько центов ниже 86 долларов за акцию, акции находились на пороге нового исторического максимума на фоне двузначного роста выручки и рекордной прибыльности. Однако график волновой теории Эллиотта убедил нас в том, что сопротивление около 100 долларов станет для быков серьезным препятствием.

Это показало, что последний рост, скорее всего, был волной (5) пятиволнового импульса в волне I, за которой последовала коррекция в виде треугольника abcde в волне (4). Согласно теории, треугольники предшествуют последней волне паттерна, и за каждым импульсом следует трехволновая коррекция. Поэтому вместо того, чтобы экстраполировать недавнее прошлое на будущее для этой в остальном отличной компании, мы предположили, что заметное падение до уровня 60 долларов не за горами.

Спустя шестнадцать месяцев Uber не только продолжает впечатляюще наращивать продажи, но и впервые готов превысить 10 миллиардов долларов в годовом исчислении. Компания также договорилась о приобретении Delivery Hero почти за 15 миллиардов долларов. Между тем, акции, которые год назад достигли пика в 102 доллара, на момент написания статьи упали до 75 с небольшим долларов.

( Читать дальше )